2018年P(guān)TA市場回顧與2019年展望

• 2018年12月26日 WangYu來源：中國紡織網(wǎng) 922 57
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  行業(yè)去傳統(tǒng)因子迫在眉睫，PTA擁抱互聯(lián)網(wǎng)才能轉(zhuǎn)型升級并獲得提升！

  PTA行業(yè)研究報告中的PTA行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時，對PTA行業(yè)進行細化分析，重點企業(yè)狀況等。P...

PX產(chǎn)能投放將進入高峰期：2019-2021年中國PX新增產(chǎn)能呈現(xiàn)井噴式增長，新增產(chǎn)能或?qū)⑦_到1870萬噸。亞洲PX供需將迎來新格局，我國PX高進口依存度將得到扭轉(zhuǎn)，PTA產(chǎn)業(yè)鏈利潤將從上游向中下游轉(zhuǎn)移。恒力石化、浙江石化和海南煉化PX裝置預(yù)計于2019投產(chǎn)，2019年底，我國PX產(chǎn)能

第四部分PTA需求面分析一、2019年聚酯景氣度將下滑

2011-2013年是聚酯產(chǎn)能投放高峰期，供給超過需求。2014-2015年聚酯產(chǎn)能過剩問題嚴重，利潤下滑，開工率低迷。2016年下半年下游聚酯行業(yè)走出行業(yè)低迷期，聚酯滌綸產(chǎn)品價格上漲，庫存下跌，新產(chǎn)能投放提速，部分長期停車裝置開始重啟，聚酯行業(yè)再次迎來景氣周期。2018年聚酯景氣周期延續(xù)，聚酯產(chǎn)能進一步擴張，年底聚酯產(chǎn)能將達到5337萬噸，產(chǎn)能增長了11.19%。

最近幾年聚酯行業(yè)變化較大：產(chǎn)能投放加快，2018年聚酯產(chǎn)能超過5000萬噸;產(chǎn)能利用率上升，2016年以來，聚酯開工率不斷提升，淡旺季弱化，2018年前三季度，聚酯平均負荷在90%以上;聚酯產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)能集中度提升，龍頭企業(yè)依靠資金優(yōu)勢，新產(chǎn)能不斷投放，并且展開對同行企業(yè)的并購。滌綸長絲行業(yè)有80余家企業(yè)，目前滌綸長絲擴產(chǎn)主要集中于桐昆、新鳳鳴和恒逸等龍頭公司，產(chǎn)能還在不斷向大企業(yè)集中。隨著產(chǎn)能集中度的進一步提高，聚酯的話語權(quán)將進一步增強。

上半年，聚酯產(chǎn)品總體走勢震蕩為主;受上游PTA先漲后跌影響，下半年聚酯產(chǎn)品價格先抑后揚。上半年聚酯、滌綸生產(chǎn)利潤較好，其中聚酯瓶片的生產(chǎn)利潤尤為亮眼，瓶片海外需求井噴，國內(nèi)瓶片供需緊張，推動價格飆升，聚酯瓶片生產(chǎn)利潤一度達到2500元/噸。三季度聚酯、滌綸生產(chǎn)利潤波動幅度較大，7月-9月上旬，聚酯、滌綸產(chǎn)品價格上漲，但其漲幅小于同期PTA的漲幅，聚酯、滌綸成本上漲的壓力難以向下轉(zhuǎn)移，其生產(chǎn)利潤被大幅壓縮，部分品種出現(xiàn)較大虧損。9月中下旬，隨著PTA現(xiàn)貨價格快速回落，聚酯、滌綸生產(chǎn)利潤好轉(zhuǎn)，部分品種的生產(chǎn)利潤創(chuàng)出年內(nèi)新高。四季度聚酯產(chǎn)銷維持較低水平，需求明顯走弱，滌綸長絲庫存快速積累，達到春節(jié)后的高點，進一步壓低聚酯價格，聚酯生產(chǎn)利潤再次被壓縮。

2018年1-8月，聚酯市場仍處于繁榮期，聚酯市場呈現(xiàn)高利潤和低庫存狀況，聚酯開工率高企，聚酯產(chǎn)量保持兩位數(shù)增長。8月PTA大漲導(dǎo)致下游聚酯市場惡化，在虧損加劇的背景下，9月部分聚酯企業(yè)選擇減產(chǎn)，造成聚酯開工率大降，聚酯產(chǎn)量環(huán)比大降。四季度聚酯價格下跌、庫存高企，聚酯負荷難提升，聚酯產(chǎn)量增速放緩。數(shù)據(jù)顯示，2018年1-11月，國內(nèi)聚酯累計產(chǎn)量4169萬噸，同比增長11.38%。

數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月，我國聚酯累計出口563.14萬噸，同比增長16.30%。具體來看，聚酯瓶片累計出口223.46萬噸，同比增長32.06%;滌綸長絲累計出口187.25萬噸，同比增長8.63%;滌綸短纖累計出口85.04萬噸，同比增長0.33%。

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