7月份基礎設施投資增速大幅放緩? 地方政府密集推動投資項目

• 黃江 2023年9月7日 來源：新浪 237 7
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國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1~7月份，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長6.8%，較上半年增速下滑0.4個百分點，比全部固定資產(chǎn)投資增速高3.4個百分點。

今年以來政府主導的基礎設施投資保持較高增速，但增速逐步放緩。7月份基礎設施投資增速較大幅度放緩引起市場關(guān)注。

7月份基礎設施投資增速大幅放緩

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1~7月份，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長6.8%，較上半年增速下滑0.4個百分點，比全部固定資產(chǎn)投資增速高3.4個百分點。

不過，根據(jù)多家券商數(shù)據(jù)，7月份寬口徑的基礎設施投資(包括電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長5.3%，較6月增速(11.7%)大幅回落6.4個百分點。其中，水利環(huán)境、交運倉儲、電熱氣水等行業(yè)投資增速明顯放緩。

中央此前提出全面加強基礎設施建設，基建投資已經(jīng)成為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟重要力量。在一攬子穩(wěn)增長政策下，去年基建投資同比增長達9.4%，逆轉(zhuǎn)前些年增速低迷且持續(xù)下行勢頭。今年經(jīng)濟恢復基礎仍不牢固，市場普遍認為在去年高基數(shù)下，今年基建投資增速會低于去年，但仍保持在相對較快增長，這需要財政發(fā)力。

“穩(wěn)增長”政策的導向下，地方政府密集推動投資項目，基建板塊迎來新一輪增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1月—4月，全國基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長8.5%。其中，鐵路運輸業(yè)投資增長14%，水利管理業(yè)投資增長10.7%，道路運輸業(yè)投資增長5.8%，公共設施管理業(yè)投資增長4.7%。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國基礎建設行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》顯示：

基建投資提速，上市公司接單可謂接到手軟。近5月以來，就有國統(tǒng)股份(002205)、浦東建設(600284)、龍建股份(600853)等超10家上市公司發(fā)布重大項目中標公告，從中標內(nèi)容來看，涉及鐵路施工、投融建一體化建設、公路提質(zhì)改造等項目。

中國建筑日前發(fā)布1月—4月經(jīng)營情況簡報，今年前4月，新簽合同額總計1.32萬億元，同比增長16.7%。其中建筑業(yè)務新簽合同額11666億元，同比增長11.6%;房屋建筑新簽合同額8791億元，同比增長11.6%;基礎設施新簽合同額2816億元，同比增長11.4%;勘察設計新簽合同額59億元，同比增長33%。

四川路橋一季度合計中標項目78個，合計金額288.45億元，同比增加100.64%;中材國際(600970)日前與沙特阿拉伯南方省水泥公司簽訂了《南方省水泥公司吉贊廠三號線工程總承包合同》，合同金額為3.3億美元;設計總院(603357)截至5月22日，已披露規(guī)模以上項目中標金額近15.2億元。

當前經(jīng)濟形勢下，下半年基建穩(wěn)增長政策有望發(fā)力，潛在增量政策或包括重啟特殊財政工具(長期建設國債、特別國債、政策性金融工具等)，驅(qū)動基建投資保持一定強度。若重啟特殊財政工具，預計主要投向為大型重點項目，其建設主力軍大型央企、國企有望核心受益。

5月份以來，已有包括國統(tǒng)股份、浦東建設、龍建股份等在內(nèi)的10家上市公司發(fā)布了重大項目中標公告，從中標內(nèi)容來看，涉及鐵路施工、投融建一體化建設、公路提質(zhì)改造等項目。

作為拉動經(jīng)濟增長的重要手段，今年以來，基建領域投資明顯提速。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份至4月份，全國基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長8.5%。其中，鐵路運輸業(yè)投資增長14.0%，水利管理業(yè)投資增長10.7%，道路運輸業(yè)投資增長5.8%，公共設施管理業(yè)投資增長4.7%。

開工方面，央視財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，4月份全國挖掘機開工率為67.9%，延續(xù)了數(shù)月高開工狀態(tài)。從全國范圍來看，31個省份中有28個省份開工率超過60%。

尹鵬飛表示，今年前4個月，基建投資在去年高基數(shù)的基礎上仍有較高增速，市政工程的落地速度非常快，基建開工率很高，疊加財政政策靠前發(fā)力和去年部分項目滯后，形成淡季不淡的市場情況。特別是一季度以來，一般公共預算支出中農(nóng)林水、交通運輸支出增速相對較高，專項債新增額度及前期結(jié)轉(zhuǎn)額度較大，挖掘機開工率等高頻數(shù)據(jù)十分亮眼，可預見的是，未來基建投資加速落地“底氣十足”。

投資向來是宏觀經(jīng)濟的“三駕馬車”之一，對仍處于經(jīng)濟中高速發(fā)展階段的我國而言，基建投資依然是全社會投資的“基本盤”。

從年均增速看,“十三五”以來,上海市民間投資年均增速5.5%,高于全國平均增速。從投資結(jié)構(gòu)看,上海市民間投資正在加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,房地產(chǎn)占比從“十三五”初的77%下降至71%,與之同時工業(yè)投資占比從12.7%上升至14.6%。

今年以來，房地產(chǎn)市場需求穩(wěn)步釋放。前4個月，銷售面積、銷售額均出現(xiàn)積極變化。其中，商品房銷售面積同比下降0.4%，降幅較一季度收窄1.4個百分點，住宅銷售面積增長2.7%;商品房銷售額同比增長8.8%，增速比一季度加快4.7個百分點，住宅銷售額增長11.8%。

由于市場銷售回升，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金情況有所改善。今年前4個月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降，降幅比一季度收窄2.6個百分點，其中定金及預收款增長4%，個人按揭貸款增長2.5%?！熬惩鈧袌龅男判囊仓鸩交謴汀！毖胄胸泿耪咚舅鹃L鄒瀾說，一季度房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)債券發(fā)行1500多億元，同比增長超20%。

也要看到，房企預期依然偏弱。前4個月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降6.2%，降幅較一季度擴大0.4個百分點。此外，房屋新開工面積同比下降21.2%，其中住宅新開工面積下降20.6%;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降5.6%，其中住宅施工面積下降5.9%。

個別上市房企陸續(xù)暴露風險，也在一定程度上影響了預期與投資信心。近期，個別上市房企面臨退市風險。與此同時，部分民營房企的資產(chǎn)負債表亟待修復。

《2023-2028年中國基礎建設行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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