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2023資金信托行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展全面調(diào)研

資金信托,指委托人將自己合法擁有的資金,委托信托公司按照約定的條件和目的,進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。按照委托人數(shù)目的不同,資金信托又能分為單獨(dú)資金信托和集合資金信托。

一、資金信托的概念

資金信托,指委托人將自己合法擁有的資金,委托信托公司按照約定的條件和目的,進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。按照委托人數(shù)目的不同,資金信托又能分為單獨(dú)資金信托和集合資金信托。信托公司接受單個(gè)委托人委托的即為單獨(dú)資金信托,接受兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人委托的,則為集合資金信托。

資金信托業(yè)務(wù)是信托機(jī)構(gòu)一項(xiàng)重要的信托業(yè)務(wù),也是信托機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的主要存在方式。關(guān)于受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓:信托文件有效期限內(nèi),受益人可以根據(jù)信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)讓其享有的信托受益權(quán)。信托投資公司根據(jù)信托文件規(guī)定為受益人辦理受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)手續(xù)。

作為行業(yè)“頂級(jí)”監(jiān)管單位,銀保監(jiān)會(huì)開始就《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱辦法)向社會(huì)征求意見。而這也被業(yè)內(nèi)人士看作是,與“資管新規(guī)”配套細(xì)則中,最后一塊拼圖。通過(guò)《辦法》不難發(fā)現(xiàn),監(jiān)管部門意圖通過(guò)多維度規(guī)范信托公司資金信托業(yè)務(wù)發(fā)展,從而達(dá)到控制具有影子銀行特征的信托融資規(guī)模,嚴(yán)格限制通道類業(yè)務(wù),推動(dòng)資金信托業(yè)務(wù)回歸本源目標(biāo),將強(qiáng)監(jiān)管延續(xù)。新規(guī)中對(duì)于投資人資格、資金運(yùn)用方式,以及對(duì)關(guān)聯(lián)交易重新定義,都是其重要抓手。

二、資金信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

近年來(lái),我國(guó)68家信托公司曾經(jīng)過(guò)多輪增資擴(kuò)股潮。以2021年為例,據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計(jì),信托業(yè)共有11家信托公司完成增資,增資規(guī)??傆?jì)超過(guò)115億。其中,陸家嘴在去年完成兩次增資。一次是在2021年6月24日,注冊(cè)資本由48億元增資至57億元,最近一次是在2021年11月12日,注冊(cè)資本由57億元增資至90億元。自此,陸家嘴注冊(cè)資本排名進(jìn)入信托業(yè)公司注冊(cè)資本前十。

工商企業(yè)為行業(yè)重點(diǎn)投資方向,2011年至今,工商領(lǐng)域的投資占比不斷上升;基礎(chǔ)建設(shè)投資受政策影響較大,“4萬(wàn)億”投資計(jì)劃以來(lái),基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域投資占比不斷上升。近年來(lái)地方建設(shè)有所放緩,占比出現(xiàn)下降。2019年以來(lái),“新基建”概念的提出,未來(lái)資金信托基金領(lǐng)域投資有望大幅增長(zhǎng);房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)處于強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代,資金信托房地產(chǎn)領(lǐng)域投放難以提升。

數(shù)據(jù)顯示,截至2020年6月,資金信托共計(jì)17.66萬(wàn)億,其中單一資金信托余額7.37萬(wàn)億,集合資金信托余額10.29萬(wàn)億,分別占比41.7%和58.3%。近年來(lái),資金信托規(guī)??s減明顯,2020年上半年末資金信托規(guī)模較2017年21.9萬(wàn)億,減少19.4%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)資金信托行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示:

從信托貸款占信托資產(chǎn)比重的情況來(lái)看,目前信托資產(chǎn)運(yùn)用中仍然以非標(biāo)投資為主,有超過(guò)14家信托貸款占比超過(guò)50%。另有31家信托公司信托貸款占比在30%~50%之間,但若考慮到長(zhǎng)期股權(quán)投資等其他形式的非標(biāo)資產(chǎn)投資,實(shí)際非標(biāo)占比已接近或超過(guò)50%。

中國(guó)資金信托主要投向?yàn)楣ど唐髽I(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)四大領(lǐng)域,2019年四大領(lǐng)域投資余額分別為55642億元、28911億元、25010億元與22668億元。 資金信托的運(yùn)行方式仍以貸款類型為主,2020年上半年末貸款類型資產(chǎn)余額為7.06萬(wàn)億,占比40%??晒┏鍪奂俺钟兄恋狡谕顿Y規(guī)模4.39萬(wàn)億,占比25%。交易行金融資產(chǎn)與長(zhǎng)期股權(quán)投資占比分別為,12%與9%。

信托業(yè)作為一類金融行業(yè),充分發(fā)揮了金融優(yōu)化資源配置功能,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第一,信托業(yè)充分發(fā)揮信托制度的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能,通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的重構(gòu),能夠提高資產(chǎn)的流動(dòng)性,降低社會(huì)交易成本和信息成本。第二,信托業(yè)充分發(fā)揮動(dòng)員社會(huì)儲(chǔ)蓄功能,將分散的社會(huì)儲(chǔ)蓄聚集起來(lái)轉(zhuǎn)化為投資,為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供資本要素動(dòng)力。第三,信托業(yè)充分發(fā)揮金融中介優(yōu)化資源配置和促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的功能,促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)率的提高。

三、資金信托行業(yè)發(fā)展前景

中國(guó)信登方面指出,這體現(xiàn)全行業(yè)在監(jiān)管政策與窗口指導(dǎo)的引領(lǐng)下,持續(xù)落實(shí)中央“六穩(wěn)”“六?!钡葒?guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略與政策導(dǎo)向,通過(guò)發(fā)揮信托多層次、多渠道配置資源的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),深耕行業(yè)與產(chǎn)業(yè)的次債次信貸實(shí)際融資需求,積極引導(dǎo)更多社會(huì)資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,在助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。

2022年作為《資管新規(guī)》正式實(shí)施首年,作為大資管領(lǐng)域重要參與者,未來(lái)信托行業(yè)將如何更好地在新標(biāo)準(zhǔn)下更好發(fā)展,以及包括集合信托市場(chǎng)在內(nèi),整個(gè)信托業(yè)將如何實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù),對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù),最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本,把握投資機(jī)遇,提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國(guó)資金信托行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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