2023國(guó)內(nèi)棉紡織市場(chǎng)價(jià)格高企? 2023中國(guó)棉紡織景氣指數(shù)

• 黃江 2023年8月7日 來(lái)源：東方財(cái)富 273 10
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截至2022年12月31日，巴基斯坦2022/2023年度新棉上市量累計(jì)達(dá)到71.5 萬(wàn)噸，同比下降37.2%;印度2022/2023年度棉花上市進(jìn)度持續(xù)大幅偏慢，截至2023年1月29日，印度2022/2023年度棉花累計(jì)上市量約199.51萬(wàn)噸，較3年均值累計(jì)減少約142.27萬(wàn)噸。

7月份，國(guó)內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價(jià)格均呈現(xiàn)震蕩上漲趨勢(shì)，但國(guó)內(nèi)棉價(jià)漲勢(shì)更為強(qiáng)勁。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，截至7月28日，國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差(國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)外棉花現(xiàn)貨價(jià)格)月度均值為1092元/噸，意味著按1%關(guān)稅計(jì)算的外棉價(jià)格比國(guó)內(nèi)棉花每噸低1000元以上，月內(nèi)價(jià)差甚至突破1400元/噸。在國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格高企局面下，價(jià)格相對(duì)低廉的進(jìn)口棉得到眾多紡企青睞，尤其是以巴西棉為代表的高性價(jià)比進(jìn)口棉購(gòu)銷甚為活躍。

2023國(guó)內(nèi)棉紡織市場(chǎng)價(jià)格高企

7月份是棉紡織淡季，終端消費(fèi)動(dòng)力不足，部分下游紡企紗線產(chǎn)品緩慢累庫(kù)。同時(shí)，為避免高庫(kù)存帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，紡企開(kāi)工負(fù)荷也逐步下調(diào)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，主銷區(qū)山東棉紡企業(yè)7月底紗線庫(kù)存可售期為28天，較6月底增加4天，較去年同期減少26天;開(kāi)工負(fù)荷為66%，較6月底下降4個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期提升20個(gè)百分點(diǎn)。因此，今年紡織市場(chǎng)淡季表現(xiàn)雖不及旺季，但明顯好于去年同期。

此外，6月份以來(lái)，進(jìn)口棉相較國(guó)產(chǎn)棉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步增強(qiáng)，尤其國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差擴(kuò)大至1000元/噸階段，更是為進(jìn)口棉消費(fèi)提供了消費(fèi)窗口。今年國(guó)內(nèi)棉紡織市場(chǎng)高支紗線相對(duì)暢銷，且紡企利潤(rùn)也能得到保障。而進(jìn)口美棉、巴西棉作為高支紗優(yōu)先使用原料，在近2個(gè)月交易中明顯占據(jù)優(yōu)勢(shì)。加之部分外棉溯源單對(duì)進(jìn)口棉存在剛性需求，也促進(jìn)了港口出庫(kù)量。

全球2022/2023年度供給端變數(shù)已經(jīng)不大，巴基斯坦產(chǎn)量基本確定，棉花收購(gòu)基本結(jié)束。據(jù)巴基斯坦軋花廠協(xié)會(huì)(PCGA)統(tǒng)計(jì)，截至2022年12月31日，巴基斯坦2022/2023年度新棉上市量累計(jì)達(dá)到71.5 萬(wàn)噸，同比下降37.2%;印度2022/2023年度棉花上市進(jìn)度持續(xù)大幅偏慢，截至2023年1月29日，印度2022/2023年度棉花累計(jì)上市量約199.51萬(wàn)噸，較3年均值累計(jì)減少約142.27萬(wàn)噸。

綜合來(lái)看，供給端，美棉和巴基斯坦產(chǎn)量基本確定，印度上市持續(xù)偏慢，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，雖然市場(chǎng)下調(diào)了印度產(chǎn)量，但累計(jì)上市同比差距仍然巨大;巴西2022/2023年度種植過(guò)半，市場(chǎng)普遍預(yù)期是豐產(chǎn)年份，目前供給端變數(shù)主要集中在印度。需求端，延續(xù)疲弱表現(xiàn)，美棉簽約數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但同比仍然偏弱，東南亞紡企開(kāi)機(jī)處于低位，美國(guó)對(duì)于紡織品的進(jìn)口也在持續(xù)走弱。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年版棉紡織產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

2022年3月底至今，絕大部分時(shí)間內(nèi)外棉價(jià)差維持倒掛，國(guó)產(chǎn)棉紡商品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，然而，由于外貿(mào)環(huán)境受到限制，出口數(shù)據(jù)并不理想，2022年我國(guó)紡織服裝出口3233.45億美元，同比增幅2.50%，2021年增長(zhǎng)幅度為8.33%，2022年棉布出口量64.75億米，較2021年減少12.91%，較前4年均值減少15.58%。同時(shí)，內(nèi)外價(jià)差倒掛導(dǎo)致美棉出口銷售放緩，USDA公布的2022/23年度美國(guó)棉花出口量預(yù)估由起始的315.7萬(wàn)噸下調(diào)至261.3萬(wàn)噸，減幅17.23%，較2021/22年度下降17.93%，從而使得2022/23年度美國(guó)棉花期末庫(kù)存預(yù)估由下降變?yōu)樵黾印?/p>

中國(guó)與美國(guó)作為全球棉花進(jìn)出口貿(mào)易大國(guó)，在棉紡織領(lǐng)域形成較強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系，為履行雙方簽訂的第一經(jīng)貿(mào)協(xié)議內(nèi)容，2020-2021年中國(guó)對(duì)美棉進(jìn)口量大幅增加，兩年時(shí)間內(nèi)累計(jì)進(jìn)口美棉逾180萬(wàn)噸，占比41.92%，接近2019年全年進(jìn)口總量。如圖2所示，自2020年11月至2021年6月，數(shù)據(jù)圖形明顯的表現(xiàn)出美國(guó)棉花去庫(kù)存步伐加快，USDA對(duì)于美國(guó)棉花期末庫(kù)存預(yù)估數(shù)值逐月下調(diào)，在此利好條件下，ICE美棉期價(jià)持續(xù)攀升。

爾后，在國(guó)際地緣局勢(shì)等問(wèn)題衍生的全球商品通脹環(huán)境下，美棉期價(jià)突破十年高位，為抑制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)緊鑼密鼓開(kāi)啟加息，2020年6月美棉價(jià)格斷崖式下跌，在2022年8月報(bào)告中，USDA將2022/23年度美棉產(chǎn)量、出口量大幅下調(diào)，且期末庫(kù)存大幅下調(diào)，美棉價(jià)格出現(xiàn)反彈。2022年9月至今，一方面，因美國(guó)棉花減產(chǎn)數(shù)據(jù)得到較大修復(fù)，另一方面，美國(guó)棉花出口預(yù)估小幅下滑，從而使得美國(guó)棉花期末庫(kù)存預(yù)估持續(xù)上升。

12月，中國(guó)棉紡織景氣指數(shù)為49.94，較11月上升2.79，為全年最高值，行業(yè)景氣水平維持回升態(tài)勢(shì)。從分項(xiàng)指數(shù)看，構(gòu)成中國(guó)棉紡織景氣指數(shù)的7個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中，除生產(chǎn)指數(shù)較11月下降外，其余指數(shù)均較11月上升。

12月，原料采購(gòu)指數(shù)為51.88，較11月上升6.15，位于榮枯線上方。從市場(chǎng)價(jià)格看，隨著下游采購(gòu)增加，市場(chǎng)預(yù)期回升，原料價(jià)格開(kāi)始反彈，尤其棉花價(jià)格上漲明顯，但整體均價(jià)與11月相比仍有下降。具體數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)3128級(jí)棉花現(xiàn)貨月均價(jià)14303元/噸，環(huán)比下降51元/噸，降幅0.36%;1.4D直紡滌短月均價(jià)7031元/噸，環(huán)比下降277元/噸，降幅3.79%;主流粘膠纖維月均價(jià)12760元/噸，環(huán)比下降271元/噸，降幅2.08%。從采購(gòu)量看，隨著地區(qū)管控解除，市場(chǎng)流通加快，原料采購(gòu)量較11月大幅增加，指數(shù)回升明顯。

12月，原料庫(kù)存指數(shù)為51.25，較11月上升3.62，位于榮枯線上方，為全年最高值。當(dāng)月，原料價(jià)格回升，下游銷售略有好轉(zhuǎn)，企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃按需增加原料庫(kù)存。同時(shí)，在疫情沖擊等因素影響下，設(shè)備開(kāi)機(jī)下調(diào)，原料消耗減少，原料庫(kù)存量增加，其中棉花庫(kù)存量增加明顯。從分項(xiàng)指數(shù)看，棉花庫(kù)存量指數(shù)51.58，較11月上升4.25;非棉纖維庫(kù)存量指數(shù)50.92，較11月上升2.98。

2023年我國(guó)服裝進(jìn)出口分析與形勢(shì)展望

在國(guó)內(nèi)外形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜、上年基數(shù)較高的情況下，2022年，我國(guó)服裝出口仍實(shí)現(xiàn)一定增長(zhǎng)，但增速明顯回落。據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-12月，我國(guó)服裝(含衣著附件，下同)累計(jì)出口1754億美元，同比增長(zhǎng)3.2%，增速較前11個(gè)月繼續(xù)放緩1.4個(gè)百分點(diǎn)。11月和12月，服裝出口分別為131.2億美元和142.9億美元，同比分別下降14.5%和10.1%，與10月份16.8%的降幅相比，下跌勢(shì)頭略有放緩。

從季度趨勢(shì)看，2022年四個(gè)季度我國(guó)服裝出口同比分別為7.4%、16.1%、6.3%和-13.9%，四季度下滑明顯，但由于前期增速較高，全年服裝出口仍取得了3.2%的增長(zhǎng)，成績(jī)來(lái)之不易。疫情三年來(lái)，我國(guó)逆轉(zhuǎn)了2014年服裝出口達(dá)峰后逐年下滑的局面，且出口規(guī)模比疫情前的2019年累計(jì)增長(zhǎng)20%左右，充分體現(xiàn)了疫情爆發(fā)以來(lái)在全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊、市場(chǎng)供需失衡的情況下，中國(guó)服裝業(yè)韌性大、潛力足、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的特點(diǎn)。展望后勢(shì)，在國(guó)際需求疲軟、海外低成本競(jìng)爭(zhēng)、貿(mào)易摩擦加劇、供應(yīng)鏈“去中國(guó)化”的多重壓力下，我國(guó)服裝出口行業(yè)將面臨更嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

2022年1-11月，針織服裝出口722.9億美元，同比增長(zhǎng)6.3%，出口數(shù)量198.3億件，同比微降0.7%，出口價(jià)格同比增長(zhǎng)7.4%。梭織服裝出口679.7億美元，同比增長(zhǎng)11%，出口數(shù)量117.5億件，同比下降2.7%，出口價(jià)格大幅增長(zhǎng)14%。衣著附件出口152.6億美元，同比增長(zhǎng)13.8%。

11月當(dāng)月，各大類服裝出口均出現(xiàn)下降。針織服裝出口大幅下降18.1%，梭織服裝出口下降10.5%，衣著附件出口下降4.5%。受“涉疆法案”影響，11月棉制針織和梭織服裝出口分別下降28.8%和23.1%，其中對(duì)美國(guó)出口棉制針織和梭織服裝分別下降35.1%和30.1%。

通勤、運(yùn)動(dòng)、戶外、防寒類服裝出口保持較快增長(zhǎng)。1-11月，襯衫、大衣/防寒服、圍巾/領(lǐng)帶/手帕出口分別增長(zhǎng)29.9%、22%和22.1%。運(yùn)動(dòng)服、連衣裙、T恤衫、毛衫、襪類、手套出口增幅超過(guò)或接近10%。西服/便服套裝、褲類、胸衣出口增幅低于5%。內(nèi)衣/睡衣和嬰兒服裝出口微降。

11月當(dāng)月，除襯衫、運(yùn)動(dòng)服和圍巾/領(lǐng)帶/手帕出口分別增長(zhǎng)5.1%、1.9%和18.4%外，其他品類出口均下降。西服/便服套裝、內(nèi)衣/睡衣出口下降20%以上，大衣/防寒服、連衣裙、毛衫、褲類、胸衣、嬰兒服裝出口下降10%以上。

1-11月，我對(duì)美國(guó)出口357億美元，同比下降1.1%，對(duì)歐盟、東盟、日本服裝出口分別為311.2億美元、149.8億美元和136.1億美元，同比分別增長(zhǎng)6.7%、25.1%和0.2%。在RCEP生效實(shí)施的利好作用下，東盟市場(chǎng)顯示出巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

從主要出口區(qū)域市場(chǎng)來(lái)看，1-11月，對(duì)拉丁美洲出口大幅增長(zhǎng)20.3%，對(duì)非洲出口下降11%，對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家出口增長(zhǎng)14%，對(duì)RCEP成員國(guó)出口增長(zhǎng)10.9%。從主要單一國(guó)別市場(chǎng)來(lái)看，對(duì)吉爾吉斯斯坦出口大增79.2%、對(duì)韓國(guó)和澳大利亞出口分別增長(zhǎng)3.7%和16.2%;對(duì)英國(guó)、俄羅斯和加拿大出口分別下降9.9%、18.5%和15.9%。

11月當(dāng)月，對(duì)主要市場(chǎng)出口均出現(xiàn)下降。對(duì)美國(guó)出口下降19.4%，已連續(xù)四個(gè)月下降，但較上月35.6%的降幅有所放緩。對(duì)歐盟出口下降18.7%，連續(xù)三個(gè)月下降，較上月33%的降幅有所放緩。對(duì)東盟出口首度下降5.4%。對(duì)日本出口也轉(zhuǎn)升為降，下降16.8%。

綜上所述，春節(jié)假期結(jié)束，國(guó)內(nèi)紡企陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，紗價(jià)試探性上調(diào)，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)消費(fèi)抱有較高期望。內(nèi)外價(jià)差倒掛帶來(lái)機(jī)遇，然而，1月25日，聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)增速將大幅下降至1.9%，我國(guó)紡織品服裝出口形勢(shì)或仍無(wú)向好預(yù)期，美棉期末庫(kù)存上升，美棉期價(jià)將面臨較大壓力。因此，預(yù)期國(guó)內(nèi)棉價(jià)上行空間有限，或趨于見(jiàn)頂。

《2022-2027年版棉紡織產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年版棉紡織產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

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