中遠(yuǎn)海控股價(jià)創(chuàng)歷史新高 2021年海運(yùn)價(jià)格指數(shù)趨勢(shì)分析

• 2021年6月10日 HuangJiang來源：新浪 1347 88
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隨著對(duì)外貿(mào)易的不斷發(fā)展，中國已經(jīng)成為港口吞吐第一大國。海運(yùn)運(yùn)價(jià)或?qū)⒃谖磥硪欢螘r(shí)間繼續(xù)創(chuàng)新高。在現(xiàn)有供應(yīng)鏈極度緊繃的情況下，運(yùn)價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)維持高位走勢(shì)。

中遠(yuǎn)?？毓蓛r(jià)創(chuàng)歷史新高

6月10日消息，港股航運(yùn)及港口板塊連續(xù)五個(gè)交易日走強(qiáng)，截止發(fā)稿時(shí)間，中遠(yuǎn)?？毓蓛r(jià)大漲近9%，創(chuàng)歷史新高。目前SCFI指數(shù)同比漲幅達(dá)285%，運(yùn)價(jià)或?qū)⒃谖磥硪欢螘r(shí)間繼續(xù)創(chuàng)新高。在現(xiàn)有供應(yīng)鏈極度緊繃的情況下，運(yùn)價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)維持高位走勢(shì)。

中遠(yuǎn)?？?020年報(bào)顯示，報(bào)告期營業(yè)收入1712.6億元，同比增長13.4%。歸母凈利潤99.3億元，同比增長46.8%?？鄯呛髢衾麧?5.9億元，同比增長505.1%。分季度看，公司2020Q1-Q4歸母凈利潤分別為2.9、8.5、27.2、60.7億元，分別同比變化-57.6%、+53.8%、+209.8%、+30.5%。

中遠(yuǎn)海控2021年一季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營收648.4億元，同比增長79.6%;歸母凈利潤154.5億元，同比增長5200.6%，其中扣非歸母凈利潤154.1億元，同比增長超200倍。

預(yù)計(jì)中遠(yuǎn)?？?021/2022/2023年凈利潤分別實(shí)現(xiàn)775億元、620億元、533億元，同比增長681%、-20%、-14%。考慮集運(yùn)市場(chǎng)景氣度高位運(yùn)行，估值較前期8倍估值下降至6倍，對(duì)應(yīng)股價(jià)為38元，較原有目標(biāo)價(jià)28元漲幅為36%，較當(dāng)前股價(jià)漲幅為74%。

2021年海運(yùn)價(jià)格指數(shù)趨勢(shì)分析

海運(yùn)是全球貿(mào)易的動(dòng)脈，世界經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，具備成本低、覆蓋廣、運(yùn)量大等許多優(yōu)勢(shì)。2020年初，突如其來的新冠疫情給全球航運(yùn)物流業(yè)帶來了嚴(yán)重沖擊，海運(yùn)需求銳減、集裝箱設(shè)備短缺、船期大量延誤、艙位難以保證、運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲等負(fù)面因素，導(dǎo)致全球海運(yùn)供應(yīng)鏈陷入困境。

波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)昨日上漲，止住10個(gè)交易日跌勢(shì)，受海岬型運(yùn)費(fèi)跳升激勵(lì)。BDI指數(shù)上漲61點(diǎn)或2.5%，至2481點(diǎn)。海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲95點(diǎn)或4%，至2488點(diǎn)。海岬型船日均獲利上漲787美元，至20632美元。巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上升72點(diǎn)或2.4%，至3065點(diǎn)，為5月12日以來最高。巴拿馬型船日均獲利上漲642美元，至27582美元。

隨著對(duì)外貿(mào)易的不斷發(fā)展，中國已經(jīng)成為港口吞吐第一大國。2020年新冠肺炎疫情性爆發(fā)，生產(chǎn)陷入停滯，各國貿(mào)易額降低，海運(yùn)市場(chǎng)發(fā)展受到嚴(yán)重影響。而國內(nèi)疫情在較短時(shí)間內(nèi)得到有效控制，經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，工業(yè)生產(chǎn)快速恢復(fù)，國內(nèi)產(chǎn)品供應(yīng)全球市場(chǎng)，出口貿(mào)易需求猛增，2020年1-11月，我國規(guī)模以上港口貨物吞吐量達(dá)到132.5億噸，與2019年同期相比增長4.18%。

從2020年國內(nèi)規(guī)模以上港口內(nèi)外貿(mào)吞吐量的變化趨勢(shì)來看，港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)在1-3月份受到嚴(yán)重的影響，最低下降幅度超過10個(gè)百分點(diǎn)，但從4月份開始逐漸恢復(fù)，主要與國內(nèi)疫情得到控制有關(guān);而在港口外貿(mào)市場(chǎng)方面，除了3月份的吞吐規(guī)模稍有下降之外，其余均保持在2019年同期之上的水平，反映出中國港口外貿(mào)市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)更為穩(wěn)定，主要是由于國外疫情遲遲得不到有效控制，工業(yè)生產(chǎn)受到抑制，對(duì)外部市場(chǎng)的供給需求逐漸增長，從而促進(jìn)中國的出口市場(chǎng)發(fā)展向好。

2020年上半年，全球海運(yùn)運(yùn)輸量下降了25%，預(yù)計(jì)全年將整體下降10%。2020年前三季度全球主要港口的集裝箱增速大都仍處于負(fù)增長區(qū)間，而我國的寧波舟山港、廣州港、青島港和天津港的集裝箱吞吐量均保持不同程度的正增長趨勢(shì)，反映出國內(nèi)市場(chǎng)恢復(fù)較好。

自2020年6月份以來，國際集裝箱運(yùn)輸需求集中釋放，船舶運(yùn)力已基本全部投入市場(chǎng)。然而，運(yùn)價(jià)上漲、集裝箱緊張、港口擁堵等問題也一直持續(xù)，已經(jīng)成為全球面臨的共同問題，國際貿(mào)易市場(chǎng)深受影響。

目前，中國集裝箱企業(yè)能夠生產(chǎn)包括國際標(biāo)準(zhǔn)和非國際標(biāo)準(zhǔn)的普通貨物集裝箱、特種貨物集裝箱(保溫集裝箱、罐式集裝箱)、地區(qū)專用箱、集裝箱半掛車等系列產(chǎn)品1000多個(gè)規(guī)格品種，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷世界五大洲100多個(gè)國家和地區(qū)。

圖表：2010-2019年中國集裝箱產(chǎn)量情況

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

欲了解更多中國海運(yùn)行業(yè)發(fā)展分析，可點(diǎn)擊中研普華《2021-2025年中國海運(yùn)行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》

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