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逆變器三季度業(yè)績冷暖不一 國內(nèi)逆變器行業(yè)發(fā)展前景分析

逆變器是一種將直流電(電池、蓄電瓶)轉(zhuǎn)化為交流電的裝置,在汽車、軌道交通、通信設(shè)備和新能源發(fā)電等多領(lǐng)域有廣泛的應(yīng)用。

逆變器三季度業(yè)績冷暖不一

近日,逆變器行業(yè)三季報(bào)全部出爐,企業(yè)之間業(yè)績呈現(xiàn)了“明顯”的兩極分化特征:Wind統(tǒng)計(jì)的10家主營逆變器業(yè)務(wù)的上市企業(yè)中,有6家歸母凈利潤出現(xiàn)了下滑,其中4家企業(yè)甚至出現(xiàn)了業(yè)績腰斬;另一邊,包括行業(yè)老大陽光電源在內(nèi),3家企業(yè)單季度業(yè)績增速在100%以上。之所以出現(xiàn)這樣的原因,與國內(nèi)外市場“冷暖不一”有直接關(guān)系。

隨著全球最大的戶用光伏/儲(chǔ)能市場——?dú)W洲市場的庫存壓力加大,目前,依賴海外市場的戶用光伏、戶用儲(chǔ)能逆變器企業(yè)業(yè)績普遍迎來下滑。另一邊,在光伏組件價(jià)格下滑的刺激下,國內(nèi)大型集中式地面電站今年裝機(jī)量上漲超過3倍,由此帶來主營國內(nèi)業(yè)務(wù)的光伏集中式/組串式逆變器企業(yè)業(yè)績爆發(fā)。

2024年,工商業(yè)側(cè)儲(chǔ)能市場預(yù)計(jì)迎來爆發(fā)。屆時(shí)工商業(yè)儲(chǔ)能逆流器公司業(yè)績將有一輪爆發(fā)。但這對于第二類集中式/組串式逆變器的企業(yè)來說將更為有利。對于昱能科技為代表的第一類企業(yè)來說,其從戶用光伏/儲(chǔ)能逆變器轉(zhuǎn)型工商業(yè)儲(chǔ)能逆變器較為困難,因此很難緩解后續(xù)的業(yè)績壓力。

逆變器概述

逆變器是一種將直流電(電池、蓄電瓶)轉(zhuǎn)化為交流電的裝置,在汽車、軌道交通、通信設(shè)備和新能源發(fā)電等多領(lǐng)域有廣泛的應(yīng)用。

儲(chǔ)能逆變器應(yīng)用在電網(wǎng)接入的儲(chǔ)能環(huán)節(jié),可以根據(jù)需要實(shí)現(xiàn)電能的雙向轉(zhuǎn)換與流動(dòng),是各場景儲(chǔ)能解決方案的重要部件。儲(chǔ)能逆變器可分為電熱儲(chǔ)能逆變器、空氣動(dòng)力儲(chǔ)能逆變器、鋰離子儲(chǔ)能逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器幾種。儲(chǔ)能變流器根據(jù)不同應(yīng)用場景可分為家庭戶用、工商業(yè)、集中式和儲(chǔ)能電站四大類,分別對應(yīng)小、中、大、超大額定輸出功率。

儲(chǔ)能逆變器,是將市電交流電變換成直流電向蓄電池(電瓶)充電儲(chǔ)存,當(dāng)市電停電時(shí)再將蓄電池儲(chǔ)存的直流電變換成市電220V交流電供用電設(shè)備使用。別于光伏逆變器單向通過,儲(chǔ)能逆變器則需要考慮雙向電流,技術(shù)難度更大、安全性要求更高。從產(chǎn)業(yè)鏈來看,上游主要由電子元器件(功率半導(dǎo)體、集成電路、電感磁性元器件、PCB線路板、電容、電感、開關(guān)器件、連接器等)、結(jié)構(gòu)件(散熱器、壓鑄件、機(jī)柜機(jī)箱、鈑金件等)和輔助材料(膠水、包材、塑膠件等絕緣材料)組成。儲(chǔ)能逆變器下游為光伏電站、分布式光伏發(fā)電。

儲(chǔ)能變流器下游主要是電池儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商,有發(fā)電側(cè)、用戶側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和微電網(wǎng)四大應(yīng)用領(lǐng)域。發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)因規(guī)模較大,建設(shè)成本將攤薄,相對用戶側(cè)和微電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)性更好,在短期內(nèi)推動(dòng)市場發(fā)展。隨著工商業(yè)對穩(wěn)定供電的需求進(jìn)一步增大,以及分布式儲(chǔ)能試點(diǎn)的相繼落地,分布式工商業(yè)儲(chǔ)能逐漸釋放潛力。

逆變器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來,我國儲(chǔ)能市場呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢,催生對于儲(chǔ)能逆變器的巨大需求,儲(chǔ)能逆變器市場前廣闊,2021年進(jìn)一步增長至30.7億元,同比增長38.91%。2022年市場規(guī)模達(dá)59.5億元,2023年將增至104.4億元。

儲(chǔ)能逆變器上游主要由電子元器件、結(jié)構(gòu)件和輔助材料組成。儲(chǔ)能逆變器中游為集中式逆變器、組串式逆變器、集散式逆變器、微型逆變器。儲(chǔ)能逆變器下游為光伏電站、分布式光伏發(fā)電。上游環(huán)節(jié)電子元器件中以IGBT為主的半導(dǎo)體器件占逆變器成本約10%-15%左右。近年來,隨著5G手機(jī)和電動(dòng)汽車的快速增長,芯片需求大增,產(chǎn)能無法匹配需求,導(dǎo)致市場芯片極度緊缺。自2015年以來,我國IGBT自給率超過10%并逐漸增長,截至到2021年,我國IGBT自給率達(dá)到19.5%,預(yù)計(jì)2022年達(dá)到26.5%。我國IGBT行業(yè)仍存在巨大供需缺口。

隨著風(fēng)能、太陽能(5.550, 0.02, 0.36%)等新能源在我國能源體系中的占比不斷提升,與新能源發(fā)展緊密相關(guān)的儲(chǔ)能技術(shù)和產(chǎn)業(yè)也備受關(guān)注。儲(chǔ)能逆變器在儲(chǔ)能系統(tǒng)中的成本占比也僅次于電池,電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展?jié)摿薮?,各領(lǐng)域龍頭紛紛提前布局儲(chǔ)能賽道不同環(huán)節(jié),需求釋放促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。另外隨著環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng),能源結(jié)構(gòu)改革的迫切需求,可再生資源對傳統(tǒng)能源的替代趨勢日益明顯,光伏行業(yè)的高景氣度可長期延續(xù)。為了早日實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和,踐行我國向國際社會(huì)的鄭重承諾,我國“十四五”規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)建議中也提出,“中國將推動(dòng)能源清潔低碳安全高效利用,加快新能源、綠色環(huán)保等產(chǎn)業(yè)發(fā)展,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型”。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年國內(nèi)逆變器行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告》分析

行業(yè)發(fā)展前景分析

政策利好行業(yè)發(fā)展

2021年,國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出,到2025年,實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到3000萬千瓦以上的目標(biāo)。未來3-4年的裝機(jī)總量超過之前近10年的總增長量。2025年儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模目標(biāo)、市場地位、商業(yè)模式已明確,國家及地方相關(guān)政策進(jìn)一步完善,儲(chǔ)能逆變器作為儲(chǔ)能行業(yè)的核心部件之一,前景廣闊。

儲(chǔ)能逆變器需求釋放

隨著風(fēng)能、太陽能等新能源在我國能源體系中的占比不斷提升,與新能源發(fā)展緊密相關(guān)的儲(chǔ)能技術(shù)和產(chǎn)業(yè)也備受關(guān)注。儲(chǔ)能逆變器在儲(chǔ)能系統(tǒng)中的成本占比也僅次于電池,電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展?jié)摿薮?,各領(lǐng)域龍頭紛紛提前布局儲(chǔ)能賽道不同環(huán)節(jié),需求釋放促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

可再生資源對傳統(tǒng)能源的替代趨勢日益明顯

隨著環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng),能源結(jié)構(gòu)改革的迫切需求,可再生資源對傳統(tǒng)能源的替代趨勢日益明顯,光伏行業(yè)的高景氣度可長期延續(xù)。為了早日實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和,踐行我國向國際社會(huì)的鄭重承諾,我國“十四五”規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)建議中也提出,“中國將推動(dòng)能源清潔低碳安全高效利用,加快新能源、綠色環(huán)保等產(chǎn)業(yè)發(fā)展,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型”。

了解更多本行業(yè)研究分析詳見中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年國內(nèi)逆變器行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告》。同時(shí), 中研普華產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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