水泥板塊市場投資現(xiàn)狀 華東地區(qū)水泥價格小幅下跌 2023年水泥需求預(yù)測

• 吳亞楠 2023年8月10日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 756 45
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當(dāng)前受市場需求持續(xù)偏弱影響，華東地區(qū)水泥行情繼續(xù)小幅走低。但除了華東，西南、中南等部分地區(qū)水泥行情開始上調(diào)，華東地區(qū)水泥行情已在低位，有望回升。

水泥板塊市場投資現(xiàn)狀 華東地區(qū)水泥價格小幅下跌

近期，華東部分地區(qū)水泥下跌。8月1日左右，江蘇揚(yáng)州、南通、泰州及蘇錫常等地水泥價格下滑，跌幅10-15元/噸。當(dāng)前受市場需求持續(xù)偏弱影響，華東地區(qū)水泥行情繼續(xù)小幅走低。但除了華東，西南、中南等部分地區(qū)水泥行情開始上調(diào)，華東地區(qū)水泥行情已在低位，有望回升。

近期動力煤價格震蕩盤整。產(chǎn)地煤礦維持正常生產(chǎn)，國有大礦積極保供為主，整體供應(yīng)較為穩(wěn)定。因為近期整體成交較為一般，有煤礦為刺激拉運下調(diào)報價。近日港口市場成交有限，市場整體觀望情緒，交投一般。

下游資金問題仍在，需求恢復(fù)較差。具體來看地產(chǎn)投資邊際再次轉(zhuǎn)弱，短期仍在磨底，對水泥行情支撐力度較弱。

據(jù)預(yù)計，金九銀十即將到來來，水泥行情已經(jīng)觸底，部分地區(qū)實行試探性上漲，故水泥產(chǎn)品分析師認(rèn)為，短時間內(nèi)，水泥市場行情以小幅上探為主。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國水泥行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測報告》顯示：

水泥行業(yè)市場深度調(diào)研

基建投資作為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長抓手，仍是拉動水泥需求的重要支撐;房地產(chǎn)市場作為重要變量，能否在下半年企穩(wěn)回暖，也是決定水泥需求的關(guān)鍵所在。專家表示，在當(dāng)前房地產(chǎn)市場恢復(fù)動能有所減弱的情況下，改善房地產(chǎn)市場信心和預(yù)期，仍需要更多實質(zhì)性政策落地。

從長期來看，水泥行業(yè)已進(jìn)入供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革攻堅階段，行業(yè)轉(zhuǎn)型要打破傳統(tǒng)的管理模式和經(jīng)營方式。

消息面上，受房地產(chǎn)市場回暖不及預(yù)期影響，水泥價格持續(xù)偏弱運行，部分地區(qū)價格已跌至近五年新低，大大壓縮了水泥企業(yè)的利潤。同時，為了緩解供給壓力，全國各地普遍安排錯峰生產(chǎn)。

江蘇、上海、山東、廣東等多區(qū)域水泥企業(yè)再次主動下調(diào)水泥價格，下調(diào)幅度在 10 元 / 噸 -30 元 / 噸，報價約 350 元 / 噸，創(chuàng)近五年來新低。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年 4 月，全國單月水泥產(chǎn)量 1.94 億噸，同比增長 1.4%，產(chǎn)量為近十年同期較低水平。水泥行業(yè)量價齊跌，這主要和市場需求不振相關(guān)。從水泥的下游市場看，主要應(yīng)用在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、建筑工程、地產(chǎn)、水利、裝修等。

水泥需求下滑主要受房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)降溫拖累。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023 年 1-4 月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資 35514 億元，同比下降 6.2%;房屋新開工面積 31220 萬平方米，同比下降 21.2%。

國盛證券研報指出，由于當(dāng)前地產(chǎn)拿地數(shù)據(jù)仍較差，2023 年的新開工仍將承壓，地產(chǎn)需求持續(xù)下滑，因地方政府資金緊張，市政項目需求同樣萎縮，主要需求支撐在于大基建，起到托底作用，但整體帶動漲價動能不足。

6月，水泥行業(yè)正式進(jìn)入淡季。部分地區(qū)雨水天氣頻發(fā)，工地開工率下降，加之農(nóng)忙及中高考等因素影響，需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，企業(yè)競爭壓力有增無減。為緩解庫存壓力，部分水泥企業(yè)放棄原有的競合協(xié)同，大肆低價競爭。

從庫存端看，6 月上旬，水泥市場需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，企業(yè)綜合出貨率環(huán)比繼續(xù)下滑，水泥庫存繼續(xù)攀升，多數(shù)地區(qū)庫存達(dá)到 70% 或滿庫狀態(tài)。

2023年水泥需求預(yù)測

水泥行業(yè)在需求退潮后競爭加劇，價格快速下行，行業(yè)內(nèi)大量企業(yè)或已難以實現(xiàn)盈利，板塊及龍頭企業(yè)PB估值水平亦處于歷史低位。

截至8月8日水泥(申萬)及海螺水泥PB分別為0.87X、0.77X，分別處歷史0.9%、2.7%分位，已充分反映市場此前對板塊的悲觀預(yù)期，低估值下具備強(qiáng)安全邊際，而政策暖風(fēng)下板塊及龍頭望開啟估值+業(yè)績修復(fù)。價格端來看，8月4日全國水泥煤價差為2009年以來13%分位，6-7月多區(qū)域價格跌至現(xiàn)金成本區(qū)域，預(yù)計后續(xù)價格進(jìn)一步下跌空間有限，8月末進(jìn)入旺季價格預(yù)計有所修復(fù)。

2022年/2023H1全國水泥產(chǎn)量21/9.5億噸，分別為2012/2011年以來最低水平;上半年水泥需求主要依托基建拉動(23H1鐵路運輸投資同比+21%)，地產(chǎn)新開工下行(23H1同比-24%)對房建需求造成拖累。

預(yù)計2023年水泥需求同比正負(fù)小個位數(shù)波動，呈弱復(fù)蘇狀態(tài);在地產(chǎn)端政策回暖+基建逆周期調(diào)節(jié)支撐作用下，后續(xù)需求下行壓力或有舒緩，未來幾年需求或仍可維持在20億噸左右水平。

水泥行業(yè)報告對中國水泥行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報告同時揭示了水泥市場潛在需求與潛在機(jī)會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，水泥行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點擊《2023-2028年中國水泥行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測報告》。

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