現(xiàn)代能源指數(shù)投資機(jī)會(huì) 碳中和背景下如何實(shí)現(xiàn)火電行業(yè)低碳發(fā)展？

• 吳亞楠 2023年8月7日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1046 66
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煤炭、火電在構(gòu)建新型能源系統(tǒng)中將迎來(lái)價(jià)值重估，成為能源系統(tǒng)的壓艙石，在電力改革的背景下盈利能力有望持續(xù)改善。

現(xiàn)代能源指數(shù)投資機(jī)會(huì)

近年來(lái)，傳統(tǒng)能源企業(yè)加快技術(shù)改造，投資新能源產(chǎn)業(yè)?！拔磥?lái)各類(lèi)能源將取長(zhǎng)補(bǔ)短，共同建設(shè)新型能源系統(tǒng)?；痣姟⑺娋哂蟹€(wěn)定性強(qiáng)、靈活性高的特點(diǎn)，而風(fēng)電、光伏具有間歇性、變動(dòng)性、可控性和可調(diào)節(jié)性低的特點(diǎn)。因此，火、風(fēng)、光三種電力共濟(jì)是當(dāng)前電源側(cè)調(diào)峰調(diào)頻可行度較高的破局之策，具備火電兜底調(diào)峰能力的企業(yè)將在新能源建設(shè)項(xiàng)目中更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

能源行業(yè)正進(jìn)入新的發(fā)展階段，新型電力系統(tǒng)肩負(fù)著維護(hù)我國(guó)能源安全與綠色轉(zhuǎn)型的重要責(zé)任，板塊具有市值重估的可能。在國(guó)務(wù)院國(guó)資委新的考核體系下，央企、國(guó)企的財(cái)務(wù)指標(biāo)有望不斷優(yōu)化，凈資產(chǎn)收益率、凈利率等主要指標(biāo)將邊際改善。煤炭、火電在構(gòu)建新型能源系統(tǒng)中將迎來(lái)價(jià)值重估，成為能源系統(tǒng)的壓艙石，在電力改革的背景下盈利能力有望持續(xù)改善。

根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2023-2028年中國(guó)火電行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示：

火電市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀分析

在成本端，今年以來(lái)我國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格始終處于下行通道，6月以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格略有反彈，不過(guò)較去年價(jià)格仍然較低。

而在售電端，隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，我國(guó)用電量呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，今年1至5月，全社會(huì)用電量累計(jì)35325億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.2%。

受持續(xù)高溫和主要江河來(lái)水偏枯等多重因素影響，水電大省2022年出現(xiàn)了電力短缺，而2023年，西南地區(qū)東部及華中中部降水偏少、氣溫偏高，湖北大部、湖南北部、重慶東部、四川東北部等地降水偏少2成-5成，將會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)仉娏?yīng)以及電力外送產(chǎn)生影響。

2023年上半年，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和高溫天氣影響，全社會(huì)用電量增加;同時(shí)，來(lái)水不足造成全國(guó)水電發(fā)電量降幅較大;公司合理安排火電機(jī)組運(yùn)行方式和檢修工作，發(fā)揮頂峰保供作用，火電發(fā)電量同比增長(zhǎng)較多。此外，公司風(fēng)電和光伏裝機(jī)容量持續(xù)增長(zhǎng)，新能源發(fā)電量增幅較大。

華能?chē)?guó)際公告稱(chēng)，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)57.5億元-67.5億元，與上年同期相比，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2022年上半年，華能?chē)?guó)際的歸母凈利潤(rùn)為-30.09億元，歸母扣非凈利潤(rùn)為-38.34億元。

業(yè)績(jī)預(yù)盈的主要原因有兩方面：一是境內(nèi)燃煤價(jià)格同比下降和電量同比增長(zhǎng)的綜合影響，二是公司新加坡業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。

申能股份、上海電力、粵電力A等以火電為主的上市公司，也都發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年上半年業(yè)績(jī)扭虧為盈，其主因之一即為“煤價(jià)下跌，成本下降”。

從2023年年初至7月14日，WIND火電指數(shù)(884874)在5月底觸及最高點(diǎn)，最高漲幅為19.3%，水電指數(shù)(399234)在7月10日觸及最高點(diǎn)，最高漲幅為9.57%;在最高漲幅方面，火電指數(shù)比水電指數(shù)高了近十個(gè)百分點(diǎn)。

碳中和背景下如何實(shí)現(xiàn)火電行業(yè)低碳發(fā)展?

未來(lái)煤電向調(diào)節(jié)性電源轉(zhuǎn)型的速度將比預(yù)期更快，國(guó)內(nèi)會(huì)加大煤電靈活性改造力度以及老舊機(jī)組改造項(xiàng)目的實(shí)施，推動(dòng)存量煤電逐步由電量型向電力型轉(zhuǎn)變。

大力推進(jìn)火電低碳發(fā)展關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，為火電轉(zhuǎn)型持續(xù)注入新動(dòng)能。加大火電轉(zhuǎn)型關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)投入。重點(diǎn)研發(fā)新一代超高參數(shù)和超臨界二氧化碳等先進(jìn)煤電技術(shù);加強(qiáng)智能靈活發(fā)電技術(shù)創(chuàng)新。加快發(fā)展以清潔高效煤電為基礎(chǔ)的多能融合發(fā)電技術(shù)和綜合能源生產(chǎn)技術(shù)。重點(diǎn)攻關(guān)新一代高效低能耗CCUS技術(shù)并加強(qiáng)示范應(yīng)用，突破CCUS與新型發(fā)電系統(tǒng)耦合集成技術(shù)。健全火電低碳發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新協(xié)同機(jī)制，加強(qiáng)原創(chuàng)性和顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，大幅提升科技攻關(guān)體系化能力。聚焦高效、靈活、智能、低碳重點(diǎn)方向，加強(qiáng)前沿理論探索，加快培育顛覆性技術(shù)。

“碳中和”政策的提出進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)能源市場(chǎng)向數(shù)字化、信息化、智慧化方向轉(zhuǎn)型，火電行業(yè)作為二氧化碳的主要排放源，碳排放占比可達(dá)45%，是當(dāng)前重點(diǎn)的節(jié)能減排領(lǐng)域。

"十四五"期間，預(yù)計(jì)每年保持約3000萬(wàn)千瓦的規(guī)模。隨著風(fēng)、光技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模化發(fā)展，風(fēng)、光發(fā)電經(jīng)濟(jì)性快速提升，煤電恐失去低成本優(yōu)勢(shì)，若計(jì)及碳減排成本，會(huì)進(jìn)一步削弱煤電價(jià)格的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

火電行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)火電行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對(duì)未來(lái)幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專(zhuān)業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了火電市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門(mén)也具有極大的參考價(jià)值。

未來(lái)，火電行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專(zhuān)業(yè)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊《2023-2028年中國(guó)火電行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》。

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