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銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析 銀行理財(cái)行業(yè)投資戰(zhàn)略報(bào)告2023

在新形勢下,2022年,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、綠色低碳類理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)存單和存款類產(chǎn)品開始密集發(fā)布。其中,有關(guān)個(gè)人養(yǎng)老金制度從頂層設(shè)計(jì)到配套細(xì)則密集落地,養(yǎng)老理財(cái)迎歷史發(fā)展機(jī)遇。在理財(cái)產(chǎn)品方面,截至目前,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到51只,募集規(guī)模突破1000億元。

在新形勢下,2022年,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、綠色低碳類理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)存單和存款類產(chǎn)品開始密集發(fā)布。其中,有關(guān)個(gè)人養(yǎng)老金制度從頂層設(shè)計(jì)到配套細(xì)則密集落地,養(yǎng)老理財(cái)迎歷史發(fā)展機(jī)遇。在理財(cái)產(chǎn)品方面,截至目前,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到51只,募集規(guī)模突破1000億元。

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上,針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中,銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金,投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示:

截至2022年三季度末,我國金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為413.46萬億元,同比增長10.1%。其中,銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為373.88萬億元,同比增長10.2%。另據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù),截至三季度末,286家銀行和29家已批復(fù)開業(yè)理財(cái)公司共存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品余額30.6萬億元,較年初增長超過6000億元。

銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析

今年以來,銀行理財(cái)產(chǎn)品市場凈值化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年三季度,新發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品7103只,其中凈值型產(chǎn)品6660只,數(shù)量凈值化率達(dá)93.76%。三季度新發(fā)產(chǎn)品成立規(guī)模4493.63億元,凈值型產(chǎn)品規(guī)模達(dá)4487.676億元,規(guī)模凈值化率達(dá)99.87%。其中,固定收益類產(chǎn)品仍為發(fā)行市場主流,發(fā)行數(shù)量占全市場的94.49%。從機(jī)構(gòu)類型來看,農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量最多,理財(cái)子與城商行發(fā)行數(shù)量旗鼓相當(dāng)。

在經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型的大勢下,2022年成為綠色主題類理財(cái)產(chǎn)品爆發(fā)的一年。而同業(yè)存單指數(shù)基金受到投資者青睞,銀行理財(cái)子公司也開始積極布局。2022年,招銀理財(cái)、交銀理財(cái)、工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)發(fā)行此類產(chǎn)品共計(jì)20只。

2022年隨著各家銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品基本整改完畢,商業(yè)銀行存續(xù)規(guī)模已降至不足5000億元,多數(shù)設(shè)有理財(cái)公司的銀行已將產(chǎn)品移至理財(cái)公司,這也使后者成為該類產(chǎn)品的市場主力,過去現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)?!耙靶U生長”、高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。

整改完成后,現(xiàn)金管理類產(chǎn)品迎來新紀(jì)元。這也意味著,現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品后續(xù)發(fā)展將主要面臨三大趨勢:一是該類產(chǎn)品規(guī)模將隨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的增加而穩(wěn)健增長;二是清算規(guī)則從“T+0”調(diào)整為“T+1”,僅保留1萬元上限的T+0快贖功能,收益分配也從現(xiàn)金分紅轉(zhuǎn)為紅利再投資,并新設(shè)強(qiáng)贖費(fèi)用;三是產(chǎn)品收益率顯著縮窄,向貨幣基金靠攏,但在債市調(diào)整、理財(cái)凈值回撤時(shí),現(xiàn)金類產(chǎn)品將更受投資者青睞。

從市場環(huán)境看,根據(jù)《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告(2022年上)》的數(shù)據(jù)顯示,截至2022年6月底,理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)為31.81萬億元,同比增長10.99%。從全市場口徑看,理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置仍以固收類為主,投向債券類、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為21.58萬億元、2.27萬億元、1.02萬億元,分別占總投資資產(chǎn)的67.84%、7.14%和3.21%。可以說,債券類資產(chǎn)是理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置的主力,也是固收類理財(cái)產(chǎn)品主要配置的資產(chǎn)品類,其優(yōu)勢在于債券資產(chǎn)波動(dòng)性相對(duì)較小,可以為理財(cái)產(chǎn)品帶來較為穩(wěn)定的收益回報(bào)機(jī)會(huì)。

從客戶需求角度及匯華理財(cái)自身特色來看,當(dāng)前,銀行理財(cái)已經(jīng)從原來的“預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向凈值型理財(cái)產(chǎn)品,但銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者整體上仍以財(cái)富保值增值為主要目的,投資者仍將理財(cái)產(chǎn)品作為穩(wěn)健投資的重要資產(chǎn)載體。

銀行理財(cái)行業(yè)投資戰(zhàn)略報(bào)告2023

2022上半年,銀行理財(cái)配置非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模共計(jì)2.27萬億元、占比7.1%,不管是配置規(guī)模還是比例都創(chuàng)了10年來的新低。中金公司觀點(diǎn)認(rèn)為,預(yù)計(jì)隨著非標(biāo)資產(chǎn)的配置空間逐步收縮,理財(cái)產(chǎn)品收益承壓,但長久期產(chǎn)品仍能保持較高收益。中信建投分析認(rèn)為,隨著居民財(cái)富不斷積累和未來居民資產(chǎn)配置向金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移,理財(cái)產(chǎn)品市場的擴(kuò)張態(tài)勢或?qū)⒀永m(xù),預(yù)計(jì)未來每年理財(cái)規(guī)模增速在5%至6%之間。

隨著個(gè)人養(yǎng)老金政策落地、指引政策落地,各大銀行積極開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù),搶灘“銀色經(jīng)濟(jì)”。中金公司近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至目前開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的理財(cái)公司共11家,其中包括工銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)取4送?,截至目前共有工銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)?0家機(jī)構(gòu)發(fā)行了近50只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品,最新存續(xù)規(guī)模接近千億元。目前,理財(cái)產(chǎn)品可投名單仍待發(fā)布。

正是在政策指引下,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)得以實(shí)現(xiàn)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。2022年12月中旬,中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告暨理財(cái)公司年鑒(2022)》指出,監(jiān)管政策對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的前進(jìn)和發(fā)展方向起著規(guī)范性和引導(dǎo)性的作用。在此環(huán)境下,理財(cái)公司穩(wěn)健發(fā)展,產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)定增長,凈值化轉(zhuǎn)型基本完成。

資管新規(guī)全面施行以來,截至目前,銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長,凈值化轉(zhuǎn)型基本完成。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,在政策指引及銀行業(yè)自身推動(dòng)下,新規(guī)落地以來銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展,未來將步入行業(yè)發(fā)展的全新階段,在更公平的資管環(huán)境中,投研實(shí)力與渠道能力將成為決定理財(cái)規(guī)模增長的核心因素。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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