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銀行理財產(chǎn)品行業(yè)投資前景怎樣?銀行理財行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

黨的二十大報告明確提出“健全資本市場功能,提高直接融資比重”,養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)預(yù)示更多的長線資金流入資本市場。銀行理財子作為資管行業(yè)的重要子行業(yè),理應(yīng)為這一國家重大戰(zhàn)略發(fā)揮專業(yè)的力量。

黨的二十大報告明確提出“健全資本市場功能,提高直接融資比重”,養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)預(yù)示更多的長線資金流入資本市場。銀行理財子作為資管行業(yè)的重要子行業(yè),理應(yīng)為這一國家重大戰(zhàn)略發(fā)揮專業(yè)的力量。

銀行理財是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上,針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產(chǎn)品這種投資方式中,銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金,投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2022年是資管新規(guī)落地的第一年,銀行理財迎來了兩波來自“凈值化”的考驗。近期,銀行理財產(chǎn)品凈值大跌成為不少投資者熱議的話題,普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,11月以來,59.37%的產(chǎn)品凈值下跌,其中固定收益類產(chǎn)品的凈值平均下跌了0.1416%。其中,11月3日至11月17日之間不少銀行理財產(chǎn)品回撤超過0.5%以上。

理財產(chǎn)品的投資者主要是居民,在理財凈值下跌過程中,居民贖回增加,從而使得理財規(guī)模收縮。

為助力“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn),越來越多的銀行理財公司正在積極布局ESG領(lǐng)域并發(fā)行ESG主題理財產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,銀行理財公司發(fā)行ESG主題理財產(chǎn)品既契合當(dāng)下的整體市場環(huán)境,也能夠探索多元化的理財業(yè)務(wù)創(chuàng)新,為滿足市場需求、吸引客戶以及打造優(yōu)質(zhì)理財產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。未來,銀行理財產(chǎn)品有望在產(chǎn)品類型、投資者門檻和市場培育上進(jìn)一步完善。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》分析:

當(dāng)前,理財市場向理財公司集中的態(tài)勢已經(jīng)顯現(xiàn),基本形成了“理財公司為主、商業(yè)銀行為輔”的發(fā)展格局。尤其在銷售端,一些理財機(jī)構(gòu)積極開拓外部代銷渠道,讓尚未成熟的理財公司延伸服務(wù)觸角,吸引更多母行以外的客戶群,提高銷售效率,拓展理財產(chǎn)品規(guī)模。

Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至2022年第三季度末,銀行理財新發(fā)產(chǎn)品7103只,新發(fā)產(chǎn)品凈值化率達(dá)93.76%。三季度成立規(guī)模達(dá)4493.63億元,規(guī)模凈值化率達(dá)99.87%。固定收益類產(chǎn)品仍為發(fā)行市場主流,發(fā)行數(shù)量占全市場的94.49%。另外,從收益來看,截至9月30日,近一年平均收益率最高的為固定收益率產(chǎn)品,其中純債固收類收益率最高,平均收益率達(dá)3.86%。

目前,銀行理財市場仍然以固收類資產(chǎn)為主,權(quán)益類投資占比很低。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至12月9日,目前全市場共存續(xù)有30841只理財產(chǎn)品,凈值保持穩(wěn)定,這也說明銀行理財產(chǎn)品的回撤控制能力在合理范圍內(nèi)。

2022年年底,占比最高的現(xiàn)金管理類的產(chǎn)品整改也基本完成。在這個轉(zhuǎn)折時期,銀行理財主要有兩點“變”與兩點“不變”。

兩點“變”是指,銀行理財?shù)娘L(fēng)險管理從信用風(fēng)險管理向市場風(fēng)險管理和信用風(fēng)險并重的管理理念轉(zhuǎn)換,產(chǎn)品管理從過去更關(guān)注產(chǎn)品合規(guī)向更關(guān)注客戶需求方向轉(zhuǎn)變。在“不變”方面,主要是堅持投資者教育和投資者保護(hù)持續(xù)深化,堅持追求創(chuàng)新和差異化發(fā)展道路。

銀行理財產(chǎn)品行業(yè)投資前景

從理財產(chǎn)品投向看,債券依然是理財產(chǎn)品的主要配置資產(chǎn)。具體來看,截至2021年底,理財產(chǎn)品持有債券類資產(chǎn)占比較去年同期增加4.13個百分點,較資管新規(guī)發(fā)布時增加19.43個百分點;持有非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)占比較去年同期減少6.58個百分點,較資管新規(guī)發(fā)布時減少14.80個百分點。持有權(quán)益類資產(chǎn)占比較去年同期減少1.48個百分點,較資管新規(guī)發(fā)布時減少9.03個百分點。

從配置債券類別來看,理財產(chǎn)品持有信用債815.17萬億元,占總投資資產(chǎn)的48.13%,占比較去年同期增加0.38個百分點;持有利率債91.83萬億元,占總投資資產(chǎn)的5.81%。從評級來看,理財產(chǎn)品持有AA+及以上信用債規(guī)模達(dá)12.75萬億元, 占持有信用債總規(guī)模的84.05%,占比較去年同期增加0.69個百分點。

2021年,理財產(chǎn)品單月加權(quán)平均年化收益率在2%~4%之間,而2022年以來則在0~5%之間。

在規(guī)模擴(kuò)張和凈值化深化過程中,理財公司的合規(guī)程度和市場份額也有了進(jìn)一步提高,截至今年6月底,理財公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為19.14萬億元,同比大幅增長91.21%,占全市場的比例達(dá)到65.66%。大型銀行則隨著凈值化整改的推進(jìn),存續(xù)產(chǎn)品的規(guī)模同比大幅下降72.47%至1.08萬億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2023年債券市場特別是高等級信用債具有較高的配置價值,股票市場也有較大機(jī)會,銀行理財當(dāng)前具有較高的配置價值。

想要了解更多國銀行理財行業(yè)詳情分析,可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。報告根據(jù)銀行理財行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實踐經(jīng)驗,對中國銀行理財行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析,并重點分析了我國銀行理財行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn),對銀行理財行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

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