開拓個人養(yǎng)老金新藍(lán)海 銀行理財迎發(fā)展新機(jī)遇

• 吳澳燕 2022年12月27日 來源：新華網(wǎng) 341 15
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個人養(yǎng)老金是由政府政策支持、個人自愿參加、市場化運(yùn)營的補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度，又被稱為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險(第一支柱)、企業(yè)年金或職業(yè)年金(第二支柱)共同組成我國養(yǎng)老保障體系“三支柱”。個人養(yǎng)老金以賬戶制為基礎(chǔ)，參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指

開拓個人養(yǎng)老金新藍(lán)海

11月25日，人力資源和社會保障部會同財政部和國家稅務(wù)總局印發(fā)通知，公布了36個先行城市(地區(qū))名單，個人養(yǎng)老金制度開始在先行城市(地區(qū))實(shí)施。

個人養(yǎng)老金是由政府政策支持、個人自愿參加、市場化運(yùn)營的補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度，又被稱為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險(第一支柱)、企業(yè)年金或職業(yè)年金(第二支柱)共同組成我國養(yǎng)老保障體系“三支柱”。個人養(yǎng)老金以賬戶制為基礎(chǔ)，參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過其他符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定，參加人有更大的自由度和選擇權(quán)。

11月18日，證監(jiān)會公示了個人養(yǎng)老金基金名錄及銷售機(jī)構(gòu)名錄，可開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財公司名單。11月23日，銀保監(jiān)會公布了參與個人養(yǎng)老金的6家保險公司和7款產(chǎn)品。目前，首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，包括23家商業(yè)銀行、11家理財公司、14家證券公司、6家保險公司、40家基金公司，另外還有37家基金銷售機(jī)構(gòu)，基本囊括了我國金融系統(tǒng)內(nèi)有實(shí)力的相關(guān)機(jī)構(gòu)。

銀行理財迎發(fā)展新機(jī)遇

養(yǎng)老第三支柱是一個萬億級別的新藍(lán)海。根據(jù)申萬宏源證券研報，對應(yīng)當(dāng)前個人養(yǎng)老金每年繳納1.2萬元/人，城鎮(zhèn)居民參與率提升15%-20%，2030年預(yù)計個人養(yǎng)老金有望迎來1.8萬億元-3.1萬億元市場。面對萬億規(guī)模個人養(yǎng)老金新藍(lán)海，銀行、基金、保險等各類型金融機(jī)構(gòu)，正加速布局。

業(yè)內(nèi)人士表示，商業(yè)銀行、理財公司著眼于養(yǎng)老市場長遠(yuǎn)發(fā)展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(yè)務(wù)機(jī)會，挖掘賬戶、發(fā)卡、結(jié)算等間接業(yè)務(wù)機(jī)會。在個人賬戶制下，商業(yè)銀行作為可開立個人養(yǎng)老金資金賬戶唯一的金融機(jī)構(gòu)類型，掌握了資金入口，可順勢進(jìn)行多元化綜合業(yè)務(wù)布局，有望搶占先機(jī)。理財子公司在養(yǎng)老金融領(lǐng)域已具備較為成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老理財產(chǎn)品運(yùn)作平穩(wěn)，費(fèi)率優(yōu)惠力度大，投資者滿意度較高。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年銀行理財產(chǎn)品市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報告》顯示：

銀行理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財行業(yè)在總體平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提質(zhì)增效的良好改革效果。截至2021年底，銀行理財市場規(guī)模達(dá)到29萬億元，同比增長12.14%;全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。

截至2021年底，銀行理財業(yè)務(wù)過渡期整改任務(wù)已基本完成。保本理財產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零。凈值型產(chǎn)品比例大幅增加，截至2021年底，凈值型理財產(chǎn)品余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬億元，產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程顯著。同時，同業(yè)理財大幅減少。截至2021年底，同業(yè)理財降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%。

銀行理財產(chǎn)品行業(yè)投資前景

從理財產(chǎn)品投向看，債券依然是理財產(chǎn)品的主要配置資產(chǎn)。具體來看，截至2021年底，理財產(chǎn)品持有債券類資產(chǎn)占比較去年同期增加4.13個百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時增加19.43個百分點(diǎn);持有非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)占比較去年同期減少6.58個百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時減少14.80個百分點(diǎn)。持有權(quán)益類資產(chǎn)占比較去年同期減少1.48個百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時減少9.03個百分點(diǎn)。

從配置債券類別來看，理財產(chǎn)品持有信用債815.17萬億元，占總投資資產(chǎn)的48.13%，占比較去年同期增加0.38個百分點(diǎn);持有利率債91.83萬億元，占總投資資產(chǎn)的5.81%。從評級來看，理財產(chǎn)品持有AA+及以上信用債規(guī)模達(dá)12.75萬億元， 占持有信用債總規(guī)模的84.05%，占比較去年同期增加0.69個百分點(diǎn)。

2021年，理財產(chǎn)品單月加權(quán)平均年化收益率在2%~4%之間，而2022年以來則在0~5%之間。

在規(guī)模擴(kuò)張和凈值化深化過程中，理財公司的合規(guī)程度和市場份額也有了進(jìn)一步提高，截至今年6月底，理財公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為19.14萬億元，同比大幅增長91.21%，占全市場的比例達(dá)到65.66%。大型銀行則隨著凈值化整改的推進(jìn)，存續(xù)產(chǎn)品的規(guī)模同比大幅下降72.47%至1.08萬億元。

具體到理財公司，加上上半年獲批開業(yè)的5家，截至6月末已有29家理財公司獲批籌建，其中27家已獲批開業(yè)，25家發(fā)行了理財產(chǎn)品，各家平均資產(chǎn)規(guī)模(AUM)約為7656億元，單只產(chǎn)品規(guī)模為16.26億元。

目前，持有理財產(chǎn)品的個人投資者中數(shù)量最多的仍為風(fēng)險偏好為二級(穩(wěn)健型)的投資者，截至6月末這一類型的占比為35.51%，一級(低風(fēng)險)與二級合計占比超過90%。

更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年銀行理財產(chǎn)品市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報告》。

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  2022-2027年銀行理財產(chǎn)品市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報告

  銀行理財產(chǎn)品研究報告對行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提...

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