銀行理財(cái)“破凈”下新品市場回暖 銀行理財(cái)連續(xù)4周減持債券

• 曾燕 2022年12月14日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 904 56
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11月下旬以來，債券市場波動(dòng)引發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值調(diào)整，逾千只產(chǎn)品一度破凈引起市場關(guān)注。值得注意的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品“破凈”并未影響新產(chǎn)品發(fā)售。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月份銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場環(huán)比回暖。

銀行理財(cái)“破凈”下新品市場回暖 專家稱理財(cái)市場風(fēng)險(xiǎn)整體可控

11月下旬以來，債券市場波動(dòng)引發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值調(diào)整，逾千只產(chǎn)品一度破凈引起市場關(guān)注。值得注意的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品“破凈”并未影響新產(chǎn)品發(fā)售。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月份銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場環(huán)比回暖。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債券市場將回歸整體穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。長期來看，銀行理財(cái)仍是投資者青睞的產(chǎn)品之一。

截至2021年底，銀行理財(cái)市場規(guī)模達(dá)到29萬億元，同比增長12.14%;全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。

近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)大面積凈值回撤，超千只產(chǎn)品破凈，個(gè)別產(chǎn)品甚至觸發(fā)大額贖回。中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，全市場處于存續(xù)期的公募理財(cái)產(chǎn)品中(剔除無凈值數(shù)據(jù)的產(chǎn)品)，有3971只產(chǎn)品的單位凈值小于1，但普遍虧損幅度較小，凈值介于0.98元至0.99元之間。

11月以來，債市大跌以及債券類產(chǎn)品凈值調(diào)整成為市場最為關(guān)注的問題之一。隨著各項(xiàng)利好政策出臺，債市企穩(wěn)趨勢明顯，但目前銀行理財(cái)產(chǎn)品仍處于大規(guī)模破凈中，對比11月，“回血”情況并不樂觀。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月10日，在超1.3萬只銀行理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)中，目前已有超過2300只銀行理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)單位凈值在1以下(即破凈)，超過3100只銀行理財(cái)產(chǎn)品年內(nèi)收益為負(fù)。

對此，多位分析人士認(rèn)為，11月以來疫情防控及地產(chǎn)政策出現(xiàn)拐點(diǎn)級別變化，雖然基本面尚未改善，但市場呈現(xiàn)預(yù)期主導(dǎo)的特征，期間債市在中期疑慮強(qiáng)化下表現(xiàn)較差，從而拖累了銀行理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)。流動(dòng)性方面，從8月起銀行間流動(dòng)性就逐步出現(xiàn)“吃緊”狀態(tài)，資金利率在三季度以來持續(xù)走高，直接導(dǎo)致債券價(jià)值回落。

盡管如此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債市大幅波動(dòng)的周期一般不會太長，債券仍然是銀行理財(cái)產(chǎn)品最佳投資品種之一。此外，在兩次銀行理財(cái)“破凈潮”中，投資者應(yīng)充分認(rèn)識到銀行理財(cái)產(chǎn)品的本質(zhì)與特點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品與銀行存款屬于完全不同的資管產(chǎn)品，投資者應(yīng)充分認(rèn)識自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)行符合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的分散化投資。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

銀行理財(cái)連續(xù)4周減持債券

日前獲悉，為應(yīng)對贖回壓力，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)已連續(xù)4周減持債券。普通信用債以及部分銀行“二永債”(即二級資本債、永續(xù)債)成為被“砸盤”對象。而本月2.5萬億元定期開放理財(cái)?shù)牡狡冢o銀行理財(cái)市場再添不小的贖回壓力。

銀行理財(cái)公司出手自購 債券市場企穩(wěn)可期

銀行理財(cái)市場再掀自購潮!從多個(gè)信源獲悉，近期已至少有3家理財(cái)公司通過自有資金購買旗下理財(cái)產(chǎn)品，部分公司還有望投入更多資金購買旗下產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，自購旗下產(chǎn)品一方面是為了提振投資者信心，與投資者共進(jìn)退;另一方面，理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)到了適合“入手”的時(shí)機(jī)。展望后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，利率繼續(xù)大幅上行的可能性不大，債券市場企穩(wěn)可期。

近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品因債券市場調(diào)整有所波動(dòng)。但業(yè)內(nèi)人士表示，對于投資者來說，銀行理財(cái)產(chǎn)品依然是最穩(wěn)健的投資品種之一，建議投資者以時(shí)間換收益。

從普益標(biāo)準(zhǔn)獲悉，2022年11月全市場共新發(fā)了2267款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加552款，其中329款為開放式產(chǎn)品，其平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.80%;1938款為封閉式產(chǎn)品，其平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.93%。

2022年11月理財(cái)公司新發(fā)734款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加212款，占全市場理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的32.38%。普益標(biāo)準(zhǔn)表示，11月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場環(huán)比回暖，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量與9月基本持平。但由于債市劇烈震蕩，理財(cái)產(chǎn)品收益大幅下行，R2級(中低風(fēng)險(xiǎn))的產(chǎn)品也出現(xiàn)了部分虧損。截至11月末，到期開放式理財(cái)產(chǎn)品兌付收益整體創(chuàng)下半年新低。

中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，目前全市場共存續(xù)30841只理財(cái)產(chǎn)品，有28038只理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)披露凈值，其中4932只產(chǎn)品凈值低于1，占比達(dá)17.59%。

進(jìn)一步來看，這4932只銀行理財(cái)產(chǎn)品均屬于微虧損狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。其中，有4500只產(chǎn)品凈值為0.98至1之間，占比超過90%。此外，凈值低于0.9的產(chǎn)品僅有36只，占比僅為0.13%，且以權(quán)益類產(chǎn)品為主。

受近期A股市場回暖影響，多只權(quán)益類產(chǎn)品凈值出現(xiàn)明顯回升。數(shù)據(jù)顯示，目前全市場共有25只由銀行理財(cái)公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品，其中13只產(chǎn)品凈值超過1。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機(jī)會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對我國銀行理財(cái)行業(yè)的供需狀況、銀行理財(cái)發(fā)展現(xiàn)狀、銀行理財(cái)子行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了銀行理財(cái)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、銀行理財(cái)行業(yè)的發(fā)展建議、銀行理財(cái)行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。銀行理財(cái)報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

在形式上，銀行理財(cái)報(bào)告以豐富的數(shù)據(jù)和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性，避免套話和空話。報(bào)告附加了與行業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)、銀行理財(cái)政策法規(guī)目錄、主要企業(yè)信息及銀行理財(cái)行業(yè)的大事記等，為投資者和業(yè)界人士提供了一幅生動(dòng)的銀行理財(cái)行業(yè)全景圖。

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