2022年資產(chǎn)證券化行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及發(fā)展前景方向分析

• 2022年5月6日 ZouJunRong來(lái)源：金融界 457 23
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近幾年，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長(zhǎng)，總發(fā)行規(guī)模突破萬(wàn)億元，資產(chǎn)證券化滿足了我國(guó)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。作為企業(yè)的直接融資工具之一，資產(chǎn)證券化在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和金融降杠桿方面發(fā)揮了獨(dú)特的作用。

資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的特點(diǎn)、資產(chǎn)證券化行業(yè)怎么樣?近幾年，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長(zhǎng)，總發(fā)行規(guī)模突破萬(wàn)億元，資產(chǎn)證券化滿足了我國(guó)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。作為企業(yè)的直接融資工具之一，資產(chǎn)證券化在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和金融降杠桿方面發(fā)揮了獨(dú)特的作用。

2022年資產(chǎn)證券化行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及發(fā)展前景方向分析

資產(chǎn)證券化是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的過(guò)程。

資產(chǎn)證券化具有產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化流動(dòng)性高、受投資者青睞、基礎(chǔ)資產(chǎn)多樣化市場(chǎng)拓展空間大、政策鼓勵(lì)保駕護(hù)航等業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，信托公司在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了快速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，即使受新冠疫情持續(xù)影響，行業(yè)依然在近兩年保持了健康增長(zhǎng)。

在強(qiáng)監(jiān)管背景和經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境下，繼續(xù)發(fā)力資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是信托公司回應(yīng)監(jiān)管要求、滿足當(dāng)前市場(chǎng)需求的重要舉措，也是信托業(yè)回歸本源、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院公布《2021-2025年中國(guó)資產(chǎn)證券化行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示

Wind數(shù)據(jù)顯示，以項(xiàng)目成立日為基準(zhǔn)日，2021年全年共發(fā)行資產(chǎn)證券化項(xiàng)目2190只，同比增長(zhǎng)3.99%;規(guī)模31,406.65億元，同比增長(zhǎng)8.04%，增速相對(duì)于2020年的22.98%有所放緩。

其中，信貸ABS發(fā)行206只，規(guī)模8,827.98億元，占比28.10%;企業(yè)ABS發(fā)行1408只，規(guī)模15,761.63億元，占比50.19%;ABN發(fā)行564只，規(guī)模6,452.93億元，占比20.55%;公募REITs發(fā)行12只，規(guī)模364.11億元，占比1.16%。值得注意的是，全年RMBS發(fā)行規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑，占比15.90%%;公募REITs實(shí)現(xiàn)首發(fā)零的突破，知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS(發(fā)行26只，59.28億元)創(chuàng)新推進(jìn);同時(shí)，碳中和ABS迎來(lái)快速發(fā)展。

存量方面，剔除無(wú)到期日數(shù)據(jù)的債券，截至2021年末，我國(guó)資產(chǎn)支持證券存量項(xiàng)目3902只，規(guī)模51,179.61億元，同比增長(zhǎng)12.21%。其中，證監(jiān)會(huì)主管ABS項(xiàng)目2438只，規(guī)模24,226.46億元，占比47.34%;銀保監(jiān)會(huì)主管ABS項(xiàng)目561只，規(guī)模17,497.82億元，占比34.19%;交易商協(xié)會(huì)ABN項(xiàng)目903只，規(guī)模9,455.34，占比18.47%

截止2021年12月31日，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模5.12萬(wàn)億元。存量基礎(chǔ)資產(chǎn)類型包括個(gè)人住房抵押貸款、個(gè)人汽車貸款、租賃資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈賬款、基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)等47項(xiàng)，其中個(gè)人住房抵押貸款、商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款、應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈賬款、個(gè)人汽車貸款規(guī)模位居前五，分別占比26.45%、7.31%、7.23%、4.90%、4.87%。

中國(guó)債券信息網(wǎng)發(fā)布了由中債研發(fā)中心撰寫的《2021年資產(chǎn)證券化發(fā)展報(bào)告》(下稱“《報(bào)告》”)?！秷?bào)告》指出，2021年我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)規(guī)模延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年發(fā)行各類產(chǎn)品3.1萬(wàn)億元，年末存量規(guī)模接近6萬(wàn)億元。2021年，我國(guó)共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品30999.32億元，同比增長(zhǎng)8%;年末市場(chǎng)存量為59280.95億元，同比增長(zhǎng)14%。

我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)正在由爆發(fā)期步入縱深期，應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，提高市場(chǎng)活力，筑牢安全防線?！秷?bào)告》建議，從認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)規(guī)范、產(chǎn)品準(zhǔn)入等角度完善綠色ABS制度體系，加快推動(dòng)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的穿透式、標(biāo)準(zhǔn)化信息披露，提升二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，并加強(qiáng)企業(yè)ABS風(fēng)險(xiǎn)防控，避免信用風(fēng)險(xiǎn)滲透，推動(dòng)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)更加安全、透明、可持續(xù)和更高質(zhì)量的發(fā)展。

資產(chǎn)證券化行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析資產(chǎn)證券化未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘資產(chǎn)證券化行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)投資前景如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2025年中國(guó)資產(chǎn)證券化行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變趨勢(shì)以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)規(guī)模、潛在問(wèn)題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見(jiàn)建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供參考依據(jù)。

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