中國信托資產管理行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

• 2021年10月27日 HaoChenChong來源：互聯(lián)網 1179 76
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信托資產亦稱 “信托資產”，信托人通過信托行為，轉給受托人并由受托人按照一定的信托目的進行管理或處理的財產。

中國信托資產管理行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

信托資產亦稱 “信托資產”，信托人通過信托行為，轉給受托人并由受托人按照一定的信托目的進行管理或處理的財產。包括經過管理或處理而取得的財產 (如利息、紅利等)。作為信托財產，必須具有價值可計算，并且能轉讓。對于信托財產的范圍，有的國家以法律加以明確規(guī)定，有的國家則不予限制。

上半年，我國經濟持續(xù)向疫情前水平復蘇。截至7月15日，60余家信托公司公布了上半年財務數(shù)據。嚴監(jiān)管形勢下，信托業(yè)整體保持穩(wěn)定發(fā)展，經營業(yè)績持續(xù)增長;但行業(yè)分化趨勢有所加劇，頭部信托公司競爭力優(yōu)勢更加明顯，尾部中小型信托公司業(yè)績波動加大。

行業(yè)資產規(guī)模情況

(一)行業(yè)凈資產規(guī)模持續(xù)增長

截至2021年6月30日，公布財務數(shù)據的61家信托公司平均歸母凈資產為111.96億元，較2020年末平均的107.7億元增長3.96%，相較2020年8%的行業(yè)平均增速有所下降。2021年上半年僅有陸家嘴信托增資9億元，與2020年下半年9家信托公司增資287億元相比，信托公司增資有所放緩，但行業(yè)整體凈資產規(guī)模仍保持了持續(xù)增長，主要是由于信托行業(yè)經營業(yè)績的持續(xù)正增長。

從信托公司凈資產排名來看，相比2020年年末，前十名未出現(xiàn)較大變化。前十名信托公司的歸母凈資產全部在200億元以上并保持了正增長。排名方面，平安信托以歸母凈資產總額487.17億元超越中信信托，成為行業(yè)第一。

(二)行業(yè)整體資產負債率保持穩(wěn)定

2021年上半年已公布數(shù)據的59家信托公司整體資產負債率為17.09%，較2020年末的16.92%有小幅增加。行業(yè)整體資產負債率基本穩(wěn)定。

從公司層面來看，上半年華潤深國投、紫金信托、北方國信總體負債增幅較大，較年初分別增長192.34%、99.71%、52.82%;華潤深國投、中信信托、五礦信托增加額位居前三，分別較年初增加34.18億元、13.35億元、12.77億元。

行業(yè)經營業(yè)績情況

(一)上半年經營業(yè)績持續(xù)保持增長，頭部公司實力提升

2021年上半年我國按可比價格計算的GDP同比增速達到12.7%，兩年平均增速5.5%，經濟發(fā)展持續(xù)向疫情前水平恢復。從已公布數(shù)據來看，上半年信托業(yè)務整體繼續(xù)保持增長，在各種不利因素影響下，營收和利潤均有超過三分之二以上的公司迎來增長?？鄢桨残磐小⒅貞c信托后的59家信托公司上半年共實現(xiàn)營收546.78億元，同比去年增長8.54%，其中39家公司實現(xiàn)營收增長，占比66.1%;已公布數(shù)據的61家信托公司歸母凈利潤則為328.01億元，同比增長11.79%，其中40家實現(xiàn)利潤增長，占比65.57%。營收和凈利同比去年實現(xiàn)增長家數(shù)均有所增加。

整體來看，營業(yè)收入方面，行業(yè)排名前四家信托公司上半年營收均超過30億元，相較于去年僅有兩家，行業(yè)頭部信托公司實現(xiàn)營收能力明顯增強。凈利潤方面，相較于去年行業(yè)TOP10合計凈利潤136.02億元，今年上半年TOP10合計凈利潤156.28億元，同比增長14.90%，高于行業(yè)平均增幅。

(二)信托業(yè)務收入持續(xù)保持增長

根據信托業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據顯示，2018年以來信托業(yè)務規(guī)模持續(xù)下滑，但同時，隨著主動管理意識持續(xù)增強，信托公司紛紛進行了收入結構的轉型優(yōu)化，并實現(xiàn)了穩(wěn)定增長。

從收入結構來看，信托業(yè)務收入仍是信托公司經營收入的主要來源。2021上半年58家(扣除平安信托、重慶信托以及未公布數(shù)據的陜國投)信托公司實現(xiàn)信托業(yè)務收入382.05億元，較去年同期增加25億元，同比增幅7%，比去年同期的12.1%略有下降。58家信托公司中，有34家信托業(yè)務收入較去年增長，比例達到58.62%，占比較去年同期的65%有所下降。

公司層面看，五礦信托持續(xù)高速增長，上半年信托業(yè)務收入實現(xiàn)27.57億元，行業(yè)排名第一，同比增加超9億元，增幅高達48.8%;傳統(tǒng)頭部機構中信信托以27.03億元位列第二;光大信托信托業(yè)務收入雖略有下滑，依然維持前列。而從增速上看，排名前列的公司中，華寶信托、愛建信托、天津信托位居前三，分別增長73.80%、58.45%、55.18%。從增量來看，五礦信托、中航信托、中融信托、愛建信托、華能貴誠的信托業(yè)務收入分別以9.04、4.76、4.32、3.90、2.96億元的增量位居行業(yè)前五。

10月22日，每日經濟新聞攜手西南財經大學信托與理財研究所和普益標準共同發(fā)布《2021中國財富管理市場報告》(以下簡稱《報告》)。

《報告》指出，隨著“資管新規(guī)”過渡期臨近結束，信托資產規(guī)模漸趨平穩(wěn)，并在2021年2季度首次出現(xiàn)回升。同時，在對新冠疫情的嚴防死守之下我國經濟運行逐步回到正軌，新冠疫情對信托公司的負面沖擊得以減弱，全行業(yè)經營收入和利潤同步增長。此外，隨著信托行業(yè)的轉型，資金信托投向領域發(fā)生明顯變化，證券市場躍升為第二大資金信托的配置領域。在行業(yè)創(chuàng)新方面，近年來，信托公司積極探索碳交易相關業(yè)務，在碳融資信托、碳投資信托以及碳服務信托三類模式下均有實踐。同時，慈善信托在服務國家戰(zhàn)略和社會大局方面發(fā)揮了巨大作用，并在近兩年抗擊疫情的過程中嶄露頭角。

隨著大資管領域轉型的推進和信托行業(yè)監(jiān)管的持續(xù)加強，信托行業(yè)依然面臨著諸多發(fā)展難題。各資管子行業(yè)紛紛布局財富管理，資金資源的競爭日趨激烈。信托產品線對投資者的吸引力較銀行理財子公司、券商、基金等機構還有一定差距。

未來，信托行業(yè)將以滿足實體經濟高質量發(fā)展需求和居民財富管理需求為導向，積極發(fā)展標準化信托業(yè)務，發(fā)力強化財富管理業(yè)務，提升服務實體經濟質效，穩(wěn)妥度過“資管新規(guī)”過渡期。

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