我國(guó)住房租賃領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化和REITs規(guī)?；?qū)⒊f(wàn)億元

• 2018年5月10日 ZhangHongYuan來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 1178 76
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  2018-2023年版房地產(chǎn)中介產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級(jí)政府部門(mén)發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來(lái)說(shuō)，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對(duì)一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

隨著“租售并舉”試點(diǎn)在全國(guó)各城市深化推進(jìn)和住房資產(chǎn)證券化相關(guān)政策的推進(jìn)，我國(guó)住房租賃領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化（ABS）和REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）規(guī)?；?qū)⒊^(guò)萬(wàn)億元，廣闊前景可期，并有望培育出一批專(zhuān)業(yè)化的房產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

住房租賃REITs規(guī)?；虺f(wàn)億元，公募基金有望對(duì)接ABS。

近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、住建部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)住房租賃資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，明確要求重點(diǎn)支持住房租賃企業(yè)發(fā)行以其持有的不動(dòng)產(chǎn)物業(yè)作為底層資產(chǎn)的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，試點(diǎn)發(fā)行REITs。

9日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳春艷在“國(guó)際經(jīng)驗(yàn)中國(guó)借鑒——2018房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化高峰論壇”上表示，基金業(yè)協(xié)會(huì)已把REITs提到議事日程當(dāng)中。去年，基金業(yè)協(xié)會(huì)的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)和REITs小組一直在研究相關(guān)事項(xiàng)。同時(shí)，她透露，協(xié)會(huì)也正在持續(xù)推進(jìn)公募基金和ABS的嫁接，并在反復(fù)討論。

東方金誠(chéng)首席分析師徐承遠(yuǎn)在會(huì)上表示，隨著“租售并舉”試點(diǎn)在全國(guó)各城市深化推進(jìn)和住房資產(chǎn)證券化相關(guān)政策的推進(jìn)，我國(guó)住房租賃領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化(ABS)和REITs(房地產(chǎn)信托投資基金)規(guī)?；?qū)⒊^(guò)萬(wàn)億元，廣闊前景可期，并有望培育出一批專(zhuān)業(yè)化的房產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

東方金誠(chéng)在會(huì)上發(fā)布的《我國(guó)REITs市場(chǎng)2017年發(fā)展和2018年展望》顯示，隨著住房制度改革目標(biāo)的確定和住房改革政策的不斷出臺(tái)，REITs迎來(lái)政策性窗口期，即將成為加快建立“租購(gòu)并舉”住房制度的助推器，也有望成為我國(guó)房地產(chǎn)金融的主流工具之一。同時(shí)，REITs也能夠幫助住房租賃企業(yè)打開(kāi)融資渠道，真正做到“輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)”。

全聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)創(chuàng)會(huì)會(huì)長(zhǎng)聶梅生在會(huì)上表示，我國(guó)要建立新的地根、銀根、新的稅收制度，才能形成長(zhǎng)效機(jī)制，REITs才能出臺(tái)。只有提高投資收益率和租售比，才能發(fā)展REITs。

從各個(gè)國(guó)家的租賃市場(chǎng)上來(lái)看，聶梅生介紹，“國(guó)際方面，東京的租房率達(dá)到50%，美國(guó)舊金山達(dá)到60%，而我國(guó)目前租賃人口大約12%在租房，只有起碼超過(guò)30%的人租房子，我們的租賃市場(chǎng)REITs才能做下去。”未來(lái)應(yīng)該通過(guò)各種政策，來(lái)提高租房的比例，新的金融工具才能夠形成，令REITs產(chǎn)品能在資本市場(chǎng)上上市，以便大家分享租金的收益率。

聶梅生表示，中國(guó)自2008年到2017年十年間，租房的收益率是下降的，原因在于房?jī)r(jià)上漲過(guò)快導(dǎo)致租售比不合理。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，只有REITs收益率至少達(dá)到4%以上，才能發(fā)展REITs。

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