私募基金行業(yè)發(fā)展研究分析 2024年私募機構(gòu)最為看好的投資方向有哪些

• 吳澳燕 2024年1月29日 來源：中國金融新聞網(wǎng) 中國證券報 1159 75
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私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標為投資對象的投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進行投資。

行業(yè)的概念及類型

私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標為投資對象的投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進行投資。

私募投資基金，是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募基金財產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。私募投資基金的類型主要分為私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、資產(chǎn)配置類私募基金。

廣義的私募基金除指證券投資基金外，還包括私募股權(quán)基金。在中國金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對于受中國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年私募基金產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》顯示：

作為資本市場重要的機構(gòu)投資者，私募證券基金的業(yè)績表現(xiàn)，隨著股市、債市的波動而出現(xiàn)分化。其中，量化投資在過去一段時間越來越受到各方關(guān)注。截至2023年12月22日，有業(yè)績記錄的19831只私募證券產(chǎn)品收益均值為-1.59%。其中，量化股票私募再次戰(zhàn)勝主觀股票私募，受到市場矚目。截至11月底，有業(yè)績記錄的32家百億量化私募前11個月收益均值為7.66%，領(lǐng)先百億私募整體收益水平。

值得注意的是，2023年7月，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》正式發(fā)布，自2023年9月1日起施行。該條例的地位和效力僅次于基金法，填補了私募基金在行政法規(guī)這一立法層面的空白，對于私募基金業(yè)發(fā)展具有里程碑意義。此外，12月，證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，明確私募證券投資基金的托管應(yīng)當符合基金法規(guī)定。

隨著一系列制度法規(guī)的完善落地，我國私募證券基金在經(jīng)歷“監(jiān)管大年”之后，必將逐漸“強身健骨”，迎來更加規(guī)范健康的發(fā)展階段。

私募基金行業(yè)規(guī)模及市場展望

2023年12月份，新備案私募基金數(shù)量1537只，新備案規(guī)模603.19億元。其中，私募證券投資基金785只，新備案規(guī)模154.01億元;私募股權(quán)投資基金259只，新備案規(guī)模269.01億元;創(chuàng)業(yè)投資基金493只，新備案規(guī)模180.17億元。

截至2023年12月末，存續(xù)私募基金管理人21625家，管理基金數(shù)量153079只，管理基金規(guī)模20.58萬億元。具體來看，管理人方面，私募證券投資基金管理人8469家;私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人12893家;私募資產(chǎn)配置類基金管理人9家;其他私募投資基金管理人254家。基金方面，存續(xù)私募證券投資基金97258只，存續(xù)規(guī)模5.72萬億元;存續(xù)私募股權(quán)投資基金31259只，存續(xù)規(guī)模11.12萬億元;存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金23389只，存續(xù)規(guī)模3.21萬億元。

從注冊地發(fā)布來看，已登記私募基金管理人集中在上海市、北京市及深圳市，三地的管理人數(shù)量占全國總數(shù)的51%。從管理基金規(guī)模來看，前6大轄區(qū)分別為上海市、北京市、深圳市、廣東省(除深圳)、江蘇省和浙江省(除寧波市)，總計占比74.91%。其中，上海市、北京市、深圳市、廣東省(除深圳)的規(guī)模占比分別為25.03%、22.66%、10.43%和6.24%。

從我國大資管格局看，目前公募基金、銀行理財、保險資管的規(guī)模均保持在25萬億元左右，公募基金更是超過了27萬億元;信托和券商資管規(guī)模近年均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，但規(guī)模分別在15萬億元和10萬億元左右。與這些資管產(chǎn)品相比，私募證券基金的規(guī)模有較大差距。

經(jīng)過近十年的高速擴張，2023年私募行業(yè)開始進入出清風險機構(gòu)的階段，2023年全年私募產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所下降，但私募證券投資基金的管理規(guī)模依然實現(xiàn)了增長，達到5.72萬億元。從各策略2023年表現(xiàn)來看，債券策略連續(xù)兩年表現(xiàn)最佳。市場中性、套利等alpha類策略表現(xiàn)尚可，股票類beta策略和宏觀策略則略顯低迷。

此外，自2021年以來，量化多頭的超額收益水平有所下降;2022年至2023年，滬深300、中證500、中證1000量化指增策略的年度超額收益水平“依次遞增”，中證1000量化指增的超額收益連續(xù)三年排名第一。對比公募機構(gòu)來看，2023年全年私募主觀股票多頭策略、量化指增的平均收益率分別為-3.10%和2.30%，均顯著領(lǐng)先于同期公募主觀股票多頭策略和公募量化指增策略的平均收益率表現(xiàn)。

據(jù)朝陽永續(xù)面向私募機構(gòu)進行的相關(guān)問卷調(diào)查，2024年私募機構(gòu)最為看好的投資方向依次為硬科技、華為產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等，認為目前明顯低估的A股行業(yè)板塊包括：電子、醫(yī)藥、新能源、資源股、互聯(lián)網(wǎng)、高分紅板塊等。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。報告準確把握行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢，有效規(guī)避行業(yè)投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動權(quán)。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年私募基金產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》。

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