2023中國鋁土礦進口量 中國的鋁土礦前景分析報告

• 黃江 2023年7月7日 來源：新浪 849 52
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我國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國和消費國，氧化鋁生產(chǎn)消費企業(yè)眾多，貿(mào)易流通活躍。當前，我國氧化鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，國際地位穩(wěn)步提升。2022年年底，我國氧化鋁產(chǎn)能為9955萬噸/年，年產(chǎn)量達7976萬噸，占全球總產(chǎn)量的57.4%。

鋁土礦是生產(chǎn)金屬鋁的最佳原料,也是最主要的應用領域,其用量占世界鋁土礦總產(chǎn)量的90%以上。 據(jù)美國地質調(diào)查局2020年發(fā)布的礦產(chǎn)品摘要,世界鋁土礦總資源量為550億噸~750億噸,探明儲量為320億噸。

印尼曾在2014年暫停過鋁土礦的出口，而據(jù)媒體周三報道，印尼將從2023年6月開始禁止鋁土礦出口，以促進該國礦產(chǎn)資源加工行業(yè)的發(fā)展。

鋁土礦是一種用來制造鋁的礦石。此前，印尼已經(jīng)禁止了鎳礦的出口，并在為禁止錫礦出口做準備?？偨y(tǒng)Widodo表示，2023年可能會出臺更多的原材料出口禁令。印尼首席經(jīng)濟部長表示，水洗鋁土礦的出口也將被禁止。

在全球能源市場，印尼是重要的礦產(chǎn)資源出口大國。該國是世界第六大鋁土礦生產(chǎn)國，鋁土礦儲量排名世界第五;也是全球主要錫出口國，去年印尼出口了價值24.4億美元的錫，而印尼本國只消耗其錫金屬產(chǎn)量的5%。

2023中國鋁土礦進口量 中國的鋁土礦前景分析報告

我國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國和消費國，氧化鋁生產(chǎn)消費企業(yè)眾多，貿(mào)易流通活躍。當前，我國氧化鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，國際地位穩(wěn)步提升。2022年年底，我國氧化鋁產(chǎn)能為9955萬噸/年，年產(chǎn)量達7976萬噸，占全球總產(chǎn)量的57.4%。

2023年6月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為15875元/噸，較上月下降347元/噸。與上海鋼聯(lián)6月鋁錠現(xiàn)貨均價18557元/噸對比，全行業(yè)盈利2682元/噸。電解鋁各成本項中，氧化鋁成本環(huán)比降幅占成本總降幅的19.5%，電力成本降幅占總成本降幅的41.4%，陽極成本降幅占總成本降幅的41.9%。鋁價環(huán)比上漲、成本環(huán)比下降，帶動電解鋁6月行業(yè)平均利潤環(huán)比提高597元/噸。

國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能天花板逼近，西南地區(qū)電解鋁生產(chǎn)長期受電力供應擾動影響。自2017年電解鋁供給側結構性改革以來，我國電解鋁進入低速發(fā)展時代。2022年底建成產(chǎn)能4445萬噸，逼近4550萬噸的天花板;產(chǎn)能利用率達91%，創(chuàng)歷史新高。西南地區(qū)電解鋁對水電依賴較大，氣候帶來的水位問題將長期干擾當?shù)仉娊怃X的發(fā)展，2023年國內(nèi)復產(chǎn)產(chǎn)能主要集中在云貴川地區(qū)，但云南地區(qū)復產(chǎn)潛力仍要繼續(xù)觀望電力水平，不確定性較大。

海外整體復產(chǎn)節(jié)奏慢、新增產(chǎn)能少。2023年歐洲復產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模仍受能源限制，海外整體復產(chǎn)節(jié)奏慢，海外新增產(chǎn)能主要集中在印尼、馬來西亞等東南亞國家。2023年，南美洲地區(qū)部分電解鋁企業(yè)復產(chǎn)進展緩慢。SMM預計2023年海外新增產(chǎn)能主要集中在東南亞地區(qū)，其中印尼華青鋁業(yè)將在2023年投產(chǎn)25萬噸。

成本中樞下降疊加供需基本面改善擴大電解鋁盈利空間。電解鋁三大主要成本中，動力煤價格回落，火電成本下降，截止2023年5月31日，SMM平均電價降低至0.432元/kwh。此外，氧化鋁、預焙陽極價格均不同程度走弱，成本端進一步降低，疊加需求端回升云南限電減產(chǎn)帶來的供需格局改善，電解鋁盈利擴大。

傳統(tǒng)領域需求回暖，新能源領域貢獻增量。一方面，房屋銷售數(shù)據(jù)改善，釋放積極信號，2023年1-4月，商品房銷售面積同比下降0.4%，降幅較前三個月有所收窄，其中1-4月住宅銷售面積同比2.7%，延續(xù)前三個月增長態(tài)勢;2023年1-4月商品房銷售規(guī)模同比增長8.8%，保交樓工作持續(xù)推進，銷售端釋放積極信號;竣工數(shù)據(jù)回暖，建筑業(yè)PMI仍處于較景氣區(qū)間，2023年1-4月房屋竣工面積2.37億平方米，同比增長18.8%，其中，住宅竣工面積為1.74億平方米，同比增長19.2%，均呈快速上升態(tài)勢，竣工面積持續(xù)改善;電源投資持續(xù)增長、特高壓工程建設加速，電力領域用鋁需求支撐力度較強。另一方面，新能源汽車、光伏、風電等新興領域保持快速增長，電解鋁需求持續(xù)向好。

2023-2025年國內(nèi)電解鋁供應短缺 9.7/88.94/178.94 萬噸，整體處于緊平衡狀態(tài)，對鋁價形成支撐。2023年國內(nèi)外供給方面新投產(chǎn)能較少，海外復產(chǎn)緩慢，社會庫存量相較往年維持較低水平運行。需求方面，地產(chǎn)端竣工修復以及政策拉動，新能源尤其是光伏領域或是下游需求最大亮點，總體來看2023年需求同比有明顯提升。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年鋁土礦行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》顯示：

供給缺口擴大的趨勢基本確定，庫存處于十年歷史低位，盈利上漲空間打開，電解鋁行業(yè)進入上行周期。

供給：國內(nèi)產(chǎn)能迫近天花板，海外停產(chǎn)限產(chǎn)持續(xù)由于電力能耗受限等因素，國內(nèi)剩余產(chǎn)能補齊的可能性較低，電解鋁運行產(chǎn)能無比接近4467 萬噸產(chǎn)能“天花板”，海外限產(chǎn)停產(chǎn)趨勢不減，產(chǎn)能新增有限。預計2023 年全球產(chǎn)能達到7095.7 萬噸，同比增長3.65%，其中國內(nèi)產(chǎn)能達到4159.7萬噸，同比增長2.89%，國外產(chǎn)能達到2936 萬噸，同比增長4.74%。2025 年國內(nèi)運行產(chǎn)能基本達到產(chǎn)能“天花板”，全球產(chǎn)能達到7438 萬噸的峰值。

需求：新能源發(fā)展核心金屬，輕量化趨勢重點受益汽車領域新能源滲透率的提高以及車身輕量化的發(fā)展趨勢拉動鋁需求迅速增長，穩(wěn)增長背景下，新能源基建也有望發(fā)力，光伏、電網(wǎng)的建設推動電子、電力行業(yè)用鋁占比較大提升。

2025 年新能源汽車領域耗鋁量約475 萬噸，2030 年超過1000 萬噸;? 鋁邊框屬于光伏不可或缺的輔材，預計2025 年耗鋁量約為287 萬噸;? 鋁在風電領域逐漸嶄露頭角，預計2025 年風電領域帶動鋁需求量134 萬噸;? 機器人領域趨向于使用鋁和定制擠壓鋁型材進行輕量化解決方案。

形成產(chǎn)能緊缺窗口期，到2025 年供需缺口將達到306 萬噸。對標2021 年一季度的緊平衡狀態(tài)，預計2025 年鋁價上調(diào)空間將超過23000 元/噸?；阡X的輕量化和高強度重量比等高性能，應用場景進一步擴展的可能性大，為鋁價上漲周期帶來較強的底部支撐效應。

中國產(chǎn)能占比較高，出口布局呈現(xiàn)韌性中國電解鋁年產(chǎn)量為4043 萬噸，約占全球總產(chǎn)量的59.06%。分企業(yè)來看，電解鋁企業(yè)集中度較高，2022 年全球前十五大電解鋁生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量為4598 萬噸，占全球總產(chǎn)量的67%。其中中國企業(yè)占據(jù)了七個席位，占全球總量的37%。剩余八家海外企業(yè)分別是俄鋁、力拓、阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)、美鋁、海德魯、韋丹塔、巴林鋁業(yè)和印度鋁工業(yè)有限公司，產(chǎn)量共計1884 萬噸，占全球總量的27%。

《2023-2028年鋁土礦行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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