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財富管理行業(yè)市場調(diào)研 財富管理行業(yè)市場發(fā)展規(guī)劃研究

專家認(rèn)為,作為我國金融體系的重要組成部分,財富管理行業(yè)在豐富金融產(chǎn)品供給、優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)和支持實體經(jīng)濟方面,發(fā)揮著積極作用。在經(jīng)濟新常態(tài)背景下,財富管理行業(yè)可以主動作為、高效作為,堅守服務(wù)實體經(jīng)濟使命,積極服務(wù)國家重大戰(zhàn)略,逐步形成以實體經(jīng)濟需求促

財富管理行業(yè)市場多大?近年來,隨著中國經(jīng)濟和居民財富水平的穩(wěn)步增長,中國財富管理行業(yè)也展現(xiàn)出蓬勃向上的發(fā)展勢頭。中國財富管理市場規(guī)模不斷壯大、財富管理行業(yè)在規(guī)范中不斷走向成熟、行業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出更加多元和均衡的發(fā)展?fàn)顟B(tài)……這些行業(yè)新變化新發(fā)展的背后正是中國澎湃的經(jīng)濟活力。

面對加快構(gòu)建新發(fā)展格局的要求,2023年,如何從戰(zhàn)略全局出發(fā),形成經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展合力?財富管理行業(yè)面對不斷釋放的多樣化需求,如何持續(xù)構(gòu)建財富管理生態(tài)圈,充分發(fā)揮市場作用?

資管新規(guī)引發(fā)了財富管理行業(yè)重大調(diào)整,一段時間甚至出現(xiàn)管理資產(chǎn)總規(guī)模出現(xiàn)收縮,目前已恢復(fù)高速增長,形成相對穩(wěn)定的市場競爭格局,統(tǒng)一規(guī)范下的差異化發(fā)展,行業(yè)分工更加細(xì)化,更重視合規(guī)風(fēng)控和公司治理,逐步走向“以客戶為中心”的發(fā)展軌道。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年財富管理行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》顯示:

財富管理行業(yè)市場需求規(guī)劃研究

依托于中國改革開放所帶來的經(jīng)濟飛速發(fā)展,以及十年前金融危機后我國宏觀調(diào)控帶來的流動性寬松格局,我國資產(chǎn)管理行業(yè)經(jīng)歷了數(shù)年的快速增長。一方面,我國經(jīng)濟快速發(fā)展,GDP持續(xù)增長,居民收入水平不斷提高,高凈值客戶數(shù)量快速增加,對于資產(chǎn)保值增值的需求不斷提升,這為資產(chǎn)管理機構(gòu)帶來了更多的客戶資源,從而促進(jìn)資產(chǎn)管理行業(yè)資金規(guī)模的擴張。另一方面,我國經(jīng)濟快速發(fā)展,表明大部分行業(yè)發(fā)展形勢較好,具有較好的投資前景,因此增加了資產(chǎn)管理行業(yè)資金的投資渠道,拓寬其業(yè)務(wù)范圍,從而促進(jìn)整個行業(yè)快速發(fā)展。

當(dāng)前,以個人金融資產(chǎn)計算,中國已成為全球第二大財富管理市場。幾乎所有的市場參與者都認(rèn)為仍然有很大的增長空間。無論是市場潛力、客戶需求還是政策契機,當(dāng)下中國的財富管理市場都可以稱之為藍(lán)海。

專家認(rèn)為,作為我國金融體系的重要組成部分,財富管理行業(yè)在豐富金融產(chǎn)品供給、優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)和支持實體經(jīng)濟方面,發(fā)揮著積極作用。在經(jīng)濟新常態(tài)背景下,財富管理行業(yè)可以主動作為、高效作為,堅守服務(wù)實體經(jīng)濟使命,積極服務(wù)國家重大戰(zhàn)略,逐步形成以實體經(jīng)濟需求促進(jìn)財富管理產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、以財富管理產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新助力實體經(jīng)濟發(fā)展的良性互動格局。

過去十年中國財富管理行業(yè)的快速發(fā)展,整體上看一方面得益于中國宏觀經(jīng)濟的持續(xù)快速增長,居民收入和財富水平持續(xù)提高;另一方面受惠于中國居民財富結(jié)構(gòu)變遷、資本市場基礎(chǔ)設(shè)施完善、投資偏好逐漸演化等趨勢性因素。業(yè)界人士指出,尤其是近年來,有三大趨勢支撐財富管理行業(yè)發(fā)展,而且這些因素未來也將成為持續(xù)拉動財富管理需求的重要因素。

一是共同富裕加快推進(jìn),普惠需求蓄勢待發(fā)。在共同富裕新形勢下,中等收入群體將不斷壯大,將帶動財富管理需求迅速增長。若以浙江共同富裕示范區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)為參照,未來10年全國將至少新增300萬億元人民幣的財富管理需求。

二是房產(chǎn)投資空間受限,金融投資需求加快擴張。在“房住不炒”的政策導(dǎo)向之下,房地產(chǎn)市場未來更多著力解決的是“剛需”和“改善型”居住需求,投資空間相對有限;更多資金將從房地產(chǎn)市場流向金融市場,權(quán)益、股權(quán)等資產(chǎn)將面臨更大的投資需求。

三是銀發(fā)社會帶來挑戰(zhàn),養(yǎng)老金融需求迫切。根據(jù)聯(lián)合國預(yù)測,2060年前后,中國人口老齡化比例或?qū)⑦_(dá)到30%,屆時全國有將近三分之一的人口超過65歲。老年人群對財富管理的需求十分迫切,但中國目前養(yǎng)老金體系三支柱發(fā)展并不均衡。未來在商業(yè)養(yǎng)老領(lǐng)域,財富管理服務(wù)發(fā)展的前景十分廣闊。

研究報告稱,截至2019年11月初,已有33家銀行申請設(shè)立理財子公司,其中11家銀行的理財子公司獲批籌建,22家待批準(zhǔn),涉及理財產(chǎn)品總規(guī)模接近20萬億元,占行業(yè)理財規(guī)模近90%。與理財子公司管理辦法法定流程相比,已開業(yè)理財子公司從籌備獲批到開業(yè)獲批僅需3-7個月,保守預(yù)計2019年內(nèi)理財子公司開業(yè)數(shù)有望繼續(xù)增加。

報告預(yù)計,到2020年底,理財子公司的數(shù)量或較今年翻番,以國有、股份行以及頭部城商行為主。理財子公司產(chǎn)品體系上,一是仍以固收產(chǎn)品為主體,重視長期穩(wěn)健的收益;二是權(quán)益類投資方面,早期主要以FOF、MOM和私募股權(quán)模式開展,占比較低;三是順應(yīng)指數(shù)投資的全球化發(fā)展趨勢,逐步優(yōu)化量化策略。

當(dāng)前財富管理行業(yè)發(fā)展特點已昭示著未來發(fā)展趨勢??偟目磥硇袠I(yè)還處于快速發(fā)展期,將適應(yīng)需求和資產(chǎn)方特點,在統(tǒng)一規(guī)范和數(shù)字技術(shù)的環(huán)境下,真正走向“以客戶為中心”的“分層錯位”發(fā)展。

財富管理行業(yè)再添“新軍”,參與主體日趨多元化。傳統(tǒng)財富管理機構(gòu)主要以銀行、券商、保險、信托等金融機構(gòu)為主。在資管新規(guī)及相關(guān)政策的支持下,銀行理財子公司不斷發(fā)展壯大,逐步取代商業(yè)銀行成為銀行理財市場的主陣地,理財子公司市場份額占比已穩(wěn)步提高至六成以上,為財富管理行業(yè)的發(fā)展注入了新生力量。截至目前,銀保監(jiān)會已批準(zhǔn)31家銀行理財子公司籌建,30家獲批開業(yè)。此外,隨著我國金融市場逐步擴大對外開放,更多的外資機構(gòu)開始加速布局我國財富管理市場,如貝萊德、高盛、東方匯理、巴黎銀行等。財富管理行業(yè)參與主體的多元化,有利于加快引進(jìn)國際先進(jìn)的財富管理實踐和經(jīng)驗,提升財富管理市場競爭效率,促進(jìn)機構(gòu)間的良性競爭與發(fā)展。

財富管理行業(yè)市場前景分析

隨著財富管理轉(zhuǎn)型深入發(fā)展,各財富管理機構(gòu)客戶分層和獲客渠道趨于精細(xì)化,并 基于不同客戶群體發(fā)展出了豐富的投顧服務(wù)形式和產(chǎn)品體系。 國內(nèi),以中金、中信等為代表的頭部券商經(jīng)歷由代銷業(yè)務(wù)向買方投顧的轉(zhuǎn)型,服務(wù) 客群由大眾客戶延伸至高凈值客戶,呈現(xiàn)出由低向高的特征,并逐漸聚焦于發(fā)展高 凈值客戶服務(wù),致力于提升富??腿?、高凈值客群的服務(wù)能力與精細(xì)化、綜合化的 產(chǎn)品服務(wù)體系。

對于任何一項投資而言都是有風(fēng)險的,失敗的可能性始終存在——一旦投資失敗,投資者理應(yīng)承擔(dān)對應(yīng)的損失。但是近年來,在國內(nèi)資管領(lǐng)域中,投資者的資金通常都是安全的,由各類持牌金融機構(gòu)提供金融服務(wù),并最終為投資者提供高于無風(fēng)險利率的穩(wěn)定收益。這對于投資者而言是好事,但對于資管行業(yè)則未必。

從資金的流向來看,剛性兌付分為兩種,第一種是融資需求方對金融機構(gòu)的剛兌,典型例子如城投債,發(fā)行城投債的主體是地方政府融資平臺,而地方政府融資平臺有地方政府的信用背書,因此安全系數(shù)極高,吸引了大量資金進(jìn)入。第二種是金融機構(gòu)對投資者的剛兌。當(dāng)融資需求方的違約不可避免、損失確定發(fā)生時,金融機構(gòu)為了避免聲譽受損而影響后續(xù)業(yè)務(wù)開展,或是用自有資金墊付,或是由第三方資金墊付,或是發(fā)行新產(chǎn)品以新補舊來保本保收益。

而國內(nèi)大多數(shù)券商的客群則是大眾客戶和富裕客戶。 海外,以大摩、瑞銀等為代表的領(lǐng)先財富管理機構(gòu)在以高凈值客群為主要服務(wù)對象 的同時,也將業(yè)務(wù)拓展至更多客群,呈現(xiàn)出由高向低的特征,并通過優(yōu)化激勵機 制、科技化賦能等方式不斷提升投顧能力,并提升數(shù)字化能力發(fā)展客戶精細(xì)化服 務(wù)。嘉信理財由互聯(lián)網(wǎng)折扣券商轉(zhuǎn)型綜合金融服務(wù)平臺,利用外部投顧共同服務(wù)客 戶形成增長閉環(huán),并通過自有投顧的產(chǎn)品矩陣深化客戶服務(wù)。

各類機構(gòu)加速布局財富管理市場,市場競爭日趨激烈。近年來,我國財富管理市場發(fā)展日益繁榮。從市場總體規(guī)???,截至2022年6月末,我國財富管理市場規(guī)模已擴張至137.51萬億元,同比增長8.85%,增長態(tài)勢明顯。

本報告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫,在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上,主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家海關(guān)總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外多種相關(guān)報刊雜志的基礎(chǔ)信息等公布和提供的大量資料。

對國際、國內(nèi)財富管理行業(yè)市場發(fā)展?fàn)顩r、關(guān)聯(lián)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、行業(yè)競爭狀況、優(yōu)勢企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、消費現(xiàn)狀以及行業(yè)營銷進(jìn)行了深入的分析,在總結(jié)中國財富管理行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上,結(jié)合新時期的各方面因素,對中國財富管理行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細(xì)致和審慎的預(yù)測論證。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情,可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年財富管理行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》。

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