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電子煙龍頭市值暴漲400億 電子煙未來(lái)到底該何去何從

  • 2021年12月3日 ZouJunRong來(lái)源:騰訊網(wǎng) 新浪 1418 94
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我國(guó)作為全球電子煙的生產(chǎn)制造中心,擁有完整的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。實(shí)際上,隨著國(guó)家對(duì)電子煙行業(yè)監(jiān)管持續(xù)細(xì)化,各大券商也開始著重研究該行業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。

電子煙市場(chǎng)前景及投資機(jī)遇怎么樣?根據(jù)中國(guó)電子商會(huì)電子煙行業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù),2021年預(yù)測(cè)電子煙出口額632億元人民幣,內(nèi)銷185億元人民幣,到2025年出口額預(yù)計(jì)達(dá)1697億元人民幣,內(nèi)銷達(dá)498億元人民,預(yù)計(jì)出口及內(nèi)銷每年復(fù)合增長(zhǎng)28%。我國(guó)作為全球電子煙的生產(chǎn)制造中心,擁有完整的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。實(shí)際上,隨著國(guó)家對(duì)電子煙行業(yè)監(jiān)管持續(xù)細(xì)化,各大券商也開始著重研究該行業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。

新型法規(guī)確立后,電子煙未來(lái)到底該何去何從

11月26日,中國(guó)政府網(wǎng)發(fā)布公告,為加強(qiáng)電子煙等新型煙草制品監(jiān)管,國(guó)務(wù)院決定對(duì)《中華人民共和國(guó)煙草專賣法實(shí)施條例》(以下簡(jiǎn)稱《條例》)新增一條:“電子煙等新型煙草制品參照本條例卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行?!睒I(yè)內(nèi)認(rèn)為,這意味著此前一直處于法律模糊地帶的電子煙納入煙草體系監(jiān)管,我國(guó)電子煙市場(chǎng)行業(yè)發(fā)展將步入“有法可依”時(shí)代,行業(yè)將得到進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展。

當(dāng)晚,電子煙行業(yè)委員會(huì)公開表示,堅(jiān)決擁護(hù)和貫徹執(zhí)行電子煙監(jiān)管政策。希望新的電子煙國(guó)家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)也能夠早日出臺(tái)并發(fā)布實(shí)施,有效規(guī)范電子煙生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),解決電子煙存在的產(chǎn)品質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題,切實(shí)保障消費(fèi)者合法權(quán)益。其中,天風(fēng)證券研究稱,電子煙監(jiān)管逐步落地,利好政策會(huì)令具有合規(guī)優(yōu)勢(shì)龍頭企業(yè)獲利。而隨著相關(guān)行業(yè)監(jiān)管進(jìn)一步實(shí)施,電子煙等新型煙草產(chǎn)品納入專賣法管理,無(wú)異于確認(rèn)了電子煙等新型煙草在國(guó)內(nèi)可合法合規(guī)生產(chǎn)、銷售的地位。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院公布《2021-2026年電子煙行業(yè)深度分析及投資價(jià)值研究咨詢報(bào)告》顯示

中信證券研報(bào)指出,電子煙行業(yè)即將步入“有法可依”的合法監(jiān)管時(shí)代。修改后的《條例》使霧化品類“完全禁止”風(fēng)險(xiǎn)解除,而且中煙壟斷經(jīng)營(yíng)批發(fā)環(huán)節(jié)的中性情形,以及中煙僅主導(dǎo)監(jiān)管征稅、民企參與各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)的樂(lè)觀情形為大概率監(jiān)管方向,但后續(xù)在中煙主導(dǎo)下,相關(guān)法規(guī)細(xì)節(jié)有望陸續(xù)出臺(tái),建議維持新型煙草行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

目前,從世界其它國(guó)家來(lái)看,英國(guó)公共衛(wèi)生部在2015年就明確電子煙相比傳統(tǒng)卷煙可減害95%。自那以后,輔以明確、成熟的管理體系,英國(guó)每年有5-7萬(wàn)人能借助電子煙戒煙。另外,此前一直對(duì)電子煙持爭(zhēng)議態(tài)度的美國(guó)FDA,也在近期首次準(zhǔn)許了幾款電子煙產(chǎn)品通過(guò)審核并上市售賣。這份來(lái)自FDA的“通行證”也代表著電子煙的減害效果已得權(quán)威認(rèn)可。

電子煙龍頭市值暴漲400億

12月2日,全球霧化設(shè)備生產(chǎn)商龍頭企業(yè)思摩爾國(guó)際午后直線拉升,全天大漲14.68%,最新報(bào)51.95港元/股,總市值達(dá)3122億港元,單日暴漲400億港元。中概股霧芯科技(國(guó)內(nèi)霧化品牌龍頭)美股盤前一度漲超20%。

消息面上,2日下午,國(guó)家煙草專賣局就《電子煙管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》向社會(huì)公開征求意見(jiàn)?!豆芾磙k法》指出,從事電子煙生產(chǎn)、批發(fā)和零售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體須相應(yīng)取得煙草專賣行政主管部門核發(fā)的許可證。有分析人士表示,《管理辦法》出臺(tái)意味著3月份以來(lái)市場(chǎng)顧慮的“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)歸零”已經(jīng)消除,同時(shí)由于行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高,將利好龍頭企業(yè)。

電子煙亂象叢生

在政策落地之前,電子煙因?yàn)樨浳锪魍▎?wèn)題、價(jià)格混亂問(wèn)題、多種口味共存質(zhì)量參差不齊問(wèn)題,以及如何避免青少年等問(wèn)題引發(fā)行業(yè)亂象。而大量資本的青睞和強(qiáng)勢(shì)進(jìn)駐,讓線下電子煙的生意變得更加越發(fā)艱難。

2019年底,受到當(dāng)時(shí)電子煙線上禁售的影響,電子煙線下門店的生意紅火。但從2020年下半年起,隨著國(guó)內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn),電子煙這塊肥肉被越來(lái)越多人盯上,同一地區(qū)的電子煙門店從2~3家驟然增至20~30家,各大煙企品牌通過(guò)門店數(shù)量來(lái)?yè)屨际袌?chǎng),多數(shù)電子煙門店的月銷售額近乎腰斬。專賣店數(shù)量迅速擴(kuò)張,電子煙渠道也全面泛濫。不僅手機(jī)家電賣場(chǎng)能看到專門柜臺(tái),酒吧和舞廳也被認(rèn)為是理想的銷售場(chǎng)所,甚至連餐飲店、理發(fā)店、報(bào)刊亭也開始擺上電子煙,擺上一個(gè)紙盒就算一個(gè)“店”,瘋狂內(nèi)卷之后電子煙被賣爛了。

電子煙走出灰色地帶

新型法規(guī)出來(lái)之后,對(duì)于整個(gè)電子煙行業(yè)來(lái)說(shuō)是好事,最起碼給這個(gè)電子煙行業(yè)正名了,同時(shí)也意味著電子煙無(wú)法再像之前那樣野蠻生長(zhǎng),而是將和卷煙產(chǎn)品一樣受到嚴(yán)格監(jiān)管。業(yè)內(nèi)普遍人士認(rèn)為新規(guī)條例的頒布,說(shuō)明電子煙以后的運(yùn)營(yíng)、銷售、稅收都可以按照合規(guī)合法的體系來(lái)經(jīng)營(yíng),這對(duì)國(guó)家是一種利好,也代表著電子煙行業(yè)走出了灰色地帶,未來(lái)將更加有序地發(fā)展。當(dāng)日晚間,從電子煙品牌方到行業(yè)協(xié)會(huì),都連夜表態(tài)堅(jiān)決擁護(hù)執(zhí)行條例修訂。

“政策”的正式落地,讓預(yù)期的不確定性逐漸變成了確定性,而且這個(gè)確定性并沒(méi)有比市場(chǎng)預(yù)期的更壞,從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期角度來(lái)說(shuō),監(jiān)管政策的逐漸落地實(shí)際是有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的,對(duì)于之前就不完善的企業(yè)來(lái)說(shuō),新政則會(huì)加速洗牌,規(guī)范化發(fā)展將會(huì)是主旋律。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)投資前景如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析,可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2026年電子煙行業(yè)深度分析及投資價(jià)值研究咨詢報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析,洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變趨勢(shì)以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)規(guī)模、潛在問(wèn)題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在,評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度,提出建設(shè)性意見(jiàn)建議,為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供參考依據(jù)。

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