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4月集合信托產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)降溫 短期內(nèi)仍有較大的下行壓力

  • 2021年5月20日 YeYuJuan來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 中研網(wǎng) 873 54
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延續(xù)2020年以來(lái)融資類(lèi)信托壓降的政策,疊加一季度集中出臺(tái)的針對(duì)假“投資類(lèi)”信托業(yè)務(wù)的收緊,融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)目前仍是監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,尤其是房地產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)。在監(jiān)管的重壓之下,集合信托產(chǎn)品市場(chǎng)短期內(nèi)仍有較大的下行壓力。

我國(guó)信托發(fā)行整體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)

隨著行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管政策的加碼,我國(guó)信托發(fā)行整體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)。用益信托最新數(shù)據(jù)顯示,今年我國(guó)68家信托公司,共發(fā)行10916只9643.2億元的集合信托產(chǎn)品,相較于去年同期的12774只11483.2億元的規(guī)模,在發(fā)行只數(shù)上和融資金額上都有明顯下滑。其中剛剛過(guò)去的4月份,僅僅發(fā)行2041.07億元的集合信托產(chǎn)品,同比減少了29.1%。

4月集合信托產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)降溫,一方面是高基數(shù)帶來(lái)的影響,3月發(fā)行成立有所增長(zhǎng)之后,4月集合信托產(chǎn)品發(fā)行和成立規(guī)模的自然下滑;另一方面是監(jiān)管趨嚴(yán)的影響,部分投資類(lèi)業(yè)務(wù)收緊的原因。

集合信托產(chǎn)品市場(chǎng)短期內(nèi)仍有較大的下行壓力

延續(xù)2020年以來(lái)融資類(lèi)信托壓降的政策,疊加一季度集中出臺(tái)的針對(duì)假“投資類(lèi)”信托業(yè)務(wù)的收緊,融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)目前仍是監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,尤其是房地產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)。在監(jiān)管的重壓之下,集合信托產(chǎn)品市場(chǎng)短期內(nèi)仍有較大的下行壓力。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),全行業(yè)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品共發(fā)行1927只,規(guī)模總計(jì)2377.3億元,而去年同期則是2807只,3038.4億元的規(guī)模,在發(fā)行只數(shù)上銳減了31.4%,而在融資額度上也下降了21.8%。

預(yù)計(jì)后續(xù)信托公司依然存在增資的需求

信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增加與宏觀環(huán)境息息相關(guān)。2018年以來(lái)國(guó)家加大了對(duì)地方政府融資和房地產(chǎn)的政策調(diào)控力度,收緊了融資渠道,造成了基礎(chǔ)設(shè)施融資較為困難,地方政府償債能力有所下降,部分地區(qū)的房地產(chǎn)銷(xiāo)售遭到嚴(yán)格調(diào)控,因此對(duì)部分信政合作項(xiàng)目和房地產(chǎn)信托項(xiàng)目產(chǎn)生一定的流動(dòng)性影響。目前,中央已經(jīng)調(diào)整了宏觀政策導(dǎo)向,將采取更加積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,保持流動(dòng)性合理寬裕,防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的政策力度也將加強(qiáng)。因此,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平可能有所降低。

信托公司增資可以解決當(dāng)前信托業(yè)轉(zhuǎn)型的壓力,可以滿(mǎn)足監(jiān)管層對(duì)信托公司注冊(cè)資本、凈資本方面審慎監(jiān)管的要求。其次,增資可以提高信托公司的資本實(shí)力,不僅有利于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,而且對(duì)提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力及緩解流動(dòng)性壓力也有幫助。預(yù)計(jì)后續(xù)對(duì)資本實(shí)力相對(duì)較弱的信托公司依然存在增資的需求。

信托公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略研究

建立和完善資本補(bǔ)充機(jī)制、增加資本實(shí)力迫在眉睫,預(yù)計(jì)今年還會(huì)有信托公司進(jìn)行增資。一方面,資金信托新規(guī)將資金信托業(yè)務(wù)開(kāi)展的規(guī)模限制與信托公司凈資產(chǎn)掛鉤;另一方面,由于外部發(fā)展環(huán)境的不確定性增加,增資將成為信托公司補(bǔ)充凈資產(chǎn)和流動(dòng)資金、提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的重要方式,為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供全面支持。

未來(lái)信托公司需要在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利模式及內(nèi)部支撐體系等方面進(jìn)行調(diào)整和升級(jí),重新審視自身的資源稟賦,差異化發(fā)展。比如,加強(qiáng)組織架構(gòu)、投研體系和專(zhuān)業(yè)人才團(tuán)隊(duì)的建設(shè),不斷優(yōu)化和完善市場(chǎng)化薪酬機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

欲了解信托行業(yè)具體詳情可點(diǎn)擊查看《2021-2025年中國(guó)信托行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。


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