2024年基金市場(chǎng)趨勢(shì)及發(fā)展情況分析

• 劉明月 2023年11月17日 來(lái)源：中研研究院 1110 71
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基金行業(yè)需求如何?未來(lái)基金市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿τ卸啻? 2023年上半年普通股票基金及靈活配置混合基金錄得正收益，分別上漲0.92%、1.08%，偏股混合基金有所回撤，下跌0.97%?；鹂傮w表現(xiàn)相比2022年下半年有所改善。

基金行業(yè)需求如何?未來(lái)基金市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿τ卸啻? 2023年上半年普通股票基金及靈活配置混合基金錄得正收益，分別上漲0.92%、1.08%，偏股混合基金有所回撤，下跌0.97%?；鹂傮w表現(xiàn)相比2022年下半年有所改善。

2023年上半年，基金公司規(guī)模排名較上年末未發(fā)生重大改變，其中南方基金由第五升至第四，嘉實(shí)基金由第十升值第九，十家基金公司中，9家基金公司規(guī)模發(fā)生上漲，其中漲幅最大的為易方達(dá)基金，規(guī)模上漲1515.5億元。

具體來(lái)看各類別排序:1)主動(dòng)權(quán)益類中，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金和中歐基金排名前三。2)被動(dòng)權(quán)益類中，華夏基金、易方達(dá)基金和國(guó)泰基金排名前三。3)債券類中，招商基金、博時(shí)基金、易方達(dá)基金排名前三。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》顯示

近年來(lái)境內(nèi)風(fēng)格策略類ETF不斷得到投資者認(rèn)可，這類主要運(yùn)用紅利、低波動(dòng)、成長(zhǎng)、基本面等因子，在近年來(lái)震蕩行情下表現(xiàn)相對(duì)更平穩(wěn)，相較于行業(yè)主題ETF、寬基ETF勝率更高。盡管產(chǎn)品規(guī)模占比僅有2%，但卻有17.5%受訪者傾向投資風(fēng)格策略類ETF。

目前中國(guó)市場(chǎng)處于被動(dòng)指數(shù)投資興起的第一階段，這兩年ETF規(guī)模增長(zhǎng)很快，這是符合全球被動(dòng)指數(shù)投資發(fā)展邏輯的。由于這兩年A股市場(chǎng)獲取主動(dòng)阿爾法收益較難，所以被動(dòng)投資興起，同時(shí)市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)大量配置型的資金，不管是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者，都開(kāi)始積極尋找一些配置型的投資工具。

基金的未來(lái)發(fā)展有兩個(gè)維度，一個(gè)是量變，聚焦于行業(yè)規(guī)模的發(fā)展;另一個(gè)是質(zhì)變， 聚焦于行業(yè)內(nèi)部格局的變化、產(chǎn)品品類的變動(dòng)。

從調(diào)研情況來(lái)看，隨著投資者收入和學(xué)歷水平逐漸提升，對(duì)多樣化資產(chǎn)配置的訴求也在不斷增長(zhǎng)，對(duì)跨境ETF和商品ETF的興趣呈“階梯式”上升。例如，今年來(lái)以納斯達(dá)克ETF等跨境ETF、豆粕ETF等商品類ETF認(rèn)可度不斷提高。

2024年基金市場(chǎng)趨勢(shì)及發(fā)展情況分析

截至2023年上半年，公募基金總規(guī)模為27.37萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)1.62萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。其中，股票型、REITs基金規(guī)模發(fā)生不同程度上漲，上漲比例最大的為REITs，上漲20.63%。數(shù)據(jù)表明作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新興面孔的REITs基金規(guī)模近年來(lái)獲得快速增長(zhǎng)，但在上半年市場(chǎng)的波動(dòng)中，權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模增長(zhǎng)有所放緩。

基金公司管理規(guī)?？?，總規(guī)模在5000億以上的基金公司有20家，1000-5000億的共33家，100-1000億的共76家。頭部公司規(guī)模占市場(chǎng)總規(guī)模比重大，規(guī)模排名前30的公司總規(guī)模占比75.32%，集聚效應(yīng)明顯。單獨(dú)從權(quán)益管理規(guī)模來(lái)看，主動(dòng)及被動(dòng)權(quán)益基金總規(guī)模在2000億以上的公司有10家，規(guī)模分化更為顯著，規(guī)模排名前30的公司總規(guī)模占比高達(dá)79.85%。

主動(dòng)權(quán)益基金：

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：基金總體表現(xiàn)相比2022年下半年有所改善。普通股票基金及靈活配置混合基金錄得正收益，偏股混合基金有所回撤，平均收益率分別為0.92%、1.08%，-0.97%。

倉(cāng)位變化：倉(cāng)位變化較小。普通股票基金較上年末倉(cāng)位略有下降，下降幅度為0.16%，偏股混合基金及靈活配置混合基金倉(cāng)位較上年末分別上升0.37%，0.02%。

行業(yè)分布：大消費(fèi)板塊占比較大，市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊增持明顯，基金公司行業(yè)選擇各有特色。主動(dòng)權(quán)益類基金重倉(cāng)行業(yè)持股市值占重倉(cāng)股總市值比例前三分別為，食品飲料，醫(yī)藥，電力設(shè)備及新能源，分別占比12.20%、11.53%、11.50%，增持行業(yè)前三分別為計(jì)算機(jī)、通信、電子，分別增持2.97%、2.91%、1.42%，與上半年市場(chǎng)熱點(diǎn)相匹配。

被動(dòng)權(quán)益基金：

整體表現(xiàn)：2023年上半年指數(shù)型基金平均收益為1.5%，較2022年下半年表現(xiàn)有所改善。整體來(lái)看，一季度表現(xiàn)優(yōu)于二季度。

未來(lái)基金市場(chǎng)投資潛能

國(guó)家早已對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金高度關(guān)注，著手產(chǎn)業(yè)投資基金立法工作，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)公布的《設(shè)立境外中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》是至今中資機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的主要依據(jù)。但由于社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和法治各方面條件還不成熟，規(guī)范境內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》遲遲未登上歷史舞臺(tái)。當(dāng)前，相關(guān)政府應(yīng)盡快制定規(guī)范產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的法律法規(guī)，使產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展有法可依、穩(wěn)步推進(jìn)。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)投創(chuàng)益共投資項(xiàng)目225余個(gè)，金額超558億元，覆蓋了全部原國(guó)家集中連片特困地區(qū)和原“三區(qū)三州”深度貧困地區(qū)，累計(jì)撬動(dòng)社會(huì)資本超過(guò)3400億元，帶動(dòng)就業(yè)達(dá)350余萬(wàn)人次，為就業(yè)人口提供收入達(dá)4000億元，為地方政府貢獻(xiàn)稅收900億元。

國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金的目標(biāo)規(guī)模占比約為23%，總量超過(guò)1.8萬(wàn)億元;省級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金目標(biāo)規(guī)模占比約為35%，總量超過(guò)2.7萬(wàn)億元;地市級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金的目標(biāo)規(guī)模占比約為29%;區(qū)縣級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金目標(biāo)規(guī)模占比約為13%?？傮w來(lái)看，省級(jí)政府產(chǎn)業(yè)投資基金目標(biāo)規(guī)模占全國(guó)各級(jí)政府總規(guī)模的比重最高。

基金行業(yè)報(bào)告是從事行業(yè)投資之前，對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，評(píng)估項(xiàng)目可行性、效果效益程度，提出建設(shè)性意見(jiàn)建議對(duì)策等，為基金行業(yè)投資決策者和主管機(jī)關(guān)審批的研究性報(bào)告。以闡述對(duì)行業(yè)的理論認(rèn)識(shí)為主要內(nèi)容，重在研究行業(yè)本質(zhì)及規(guī)律性認(rèn)識(shí)的研究。

在激烈的基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿足的市場(chǎng)需求和趨勢(shì)，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場(chǎng)，牢牢把握行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。

想要了解更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。

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