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外資增配人民幣資產(chǎn)趨勢不變 25日人民幣中間價下跌52個基點

  • 2018年10月25日 FanTianQing來源:新浪網(wǎng)、東方財富網(wǎng) 666 39
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外資增配人民幣資產(chǎn)趨勢不變。

外資增配人民幣資產(chǎn)趨勢不變。

據(jù)中國證券報報道,綜合中債登和上清所數(shù)據(jù)來看,9月份境外機構(gòu)增持人民幣債券約51億元,增持規(guī)模降到了過去十余月的低位。分析人士認(rèn)為,持倉規(guī)模上升,以及利率下行、匯率貶值等因素共同影響境外機構(gòu)投資人民幣債券的節(jié)奏,后續(xù)買入力度可能較上半年有所減弱。但在資本市場開放、人民幣國際化大環(huán)境下,外資進(jìn)入中國市場的大格局不會發(fā)生根本變化。

據(jù)中債登數(shù)據(jù),截至今年9月末,境外機構(gòu)在該機構(gòu)托管的債券面值總額為14422.98億元,在再創(chuàng)紀(jì)錄新高的同時,較8月末增加302.14億元,為2017年3月以來連續(xù)第19個月增加。然而,與前一個月相比,9月份境外機構(gòu)托管量的增加額縮水277.93億元,幅度達(dá)48%,并已連續(xù)第3個月縮水。今年6月,境外機構(gòu)在中債登的債券托管量增加870.85億元,達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平,此后,增長勢頭開始放緩。

上清所9月月報也已于近日發(fā)布。據(jù)上清所披露,截至9月末,境外機構(gòu)在該機構(gòu)托管的債券面值總額為2466.88億元,較8月末減少251.46億元,在連續(xù)9個月增加之后首次出現(xiàn)了下降。

綜合兩家托管機構(gòu)的數(shù)據(jù),9月末境外機構(gòu)持有的人民幣債券增加50.68億元,雖保持增長,但增加規(guī)模降到了過去十余月的低位。境外機構(gòu)買入人民幣債券的節(jié)奏逐漸放緩。

應(yīng)該說,境外機構(gòu)放緩增持人民幣債券的節(jié)奏是完全可以理解的,理由如下:

首先,過去十余個月,境外機構(gòu)持有的人民幣債券規(guī)模持續(xù)較快增長,不斷刷新歷史紀(jì)錄,一些機構(gòu)陸續(xù)完成了階段性的建倉目標(biāo),增持力度有所放緩是正常現(xiàn)象。

其次,境外機構(gòu)持有的人民幣債券以中短期品種為主,持倉規(guī)模不可避免地會受到期節(jié)奏的影響,比如,9月境外機構(gòu)持有的同業(yè)存單減少了接近200億元,而9月份有超過2.1萬億元的同業(yè)存單到期,新發(fā)行量則不到2萬億元。

最后,既然是投資者,境外機構(gòu)的投資行為就不可避免地會受到金融市場波動的影響。對于境外機構(gòu)來說,人民幣債券的相對利差及人民幣匯率走勢對其投資收益率具有較大的影響,但今年這方面的變化對境外機構(gòu)都不太友好。一方面,在海外債市整體偏弱的背景下,今年中國債市走出牛市行情,10年期中美國債收益率已從年初超過140bp收窄至不足40bp,降至2011年以來的低位水平。另一方面,二季度以來,人民幣對美元匯率出現(xiàn)新一輪貶值,匯價從高處回調(diào)了超過10%。

預(yù)計在未來一段時期,上述因素對境外機構(gòu)投資行為及預(yù)期的影響仍存在,其買入人民幣債券的節(jié)奏可能較上半年有所放緩。

但也應(yīng)看到,我國資本市場開放政策效應(yīng)的不斷發(fā)酵,是外資持續(xù)增持人民幣債券的核心驅(qū)動力,與此相關(guān)的人民幣國際化的穩(wěn)步推進(jìn),也促進(jìn)了境外央行在其外匯儲備中逐步增加人民幣資產(chǎn)的配置。這一核心影響因素并沒有變化。

進(jìn)一步看,中國經(jīng)濟(jì)在主要經(jīng)濟(jì)體中仍維持較高增速,且更加注重高質(zhì)量發(fā)展,人民幣匯率有所貶值,但在主要非美貨幣中仍相對堅挺,人民幣資產(chǎn)對外資仍具備吸引力,經(jīng)歷近期調(diào)整后,將更具備吸引力。

長期來看,外資繼續(xù)流入,增加對人民幣資產(chǎn)配置的趨勢不會發(fā)生大變化。

相關(guān)閱讀:今日人民幣匯率

來自中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,25日人民幣對美元匯率中間價報6.9409,較前一交易日下跌52個基點。前一交易日,人民幣對美元匯率中間價報6.9357。

中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布,2018年10月25日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:1美元對人民幣6.9409元,1歐元對人民幣7.9166元,100日元對人民幣6.1968元,1港元對人民幣0.88529元,1英鎊對人民幣8.9476元,1澳大利亞元對人民幣4.9056元,1新西蘭元對人民幣4.5225元,1新加坡元對人民幣5.0278元,1瑞士法郎對人民幣6.9659元,1加拿大元對人民幣5.3242元,人民幣1元對0.59990馬來西亞林吉特,人民幣1元對9.4461俄羅斯盧布,人民幣1元對2.0964南非蘭特,人民幣1元對163.76韓元,人民幣1元對0.52886阿聯(lián)酋迪拉姆,人民幣1元對0.54016沙特里亞爾,人民幣1元對40.8816匈牙利福林,人民幣1元對0.54477波蘭茲羅提,人民幣1元對0.9426丹麥克朗,人民幣1元對1.3128瑞典克朗,人民幣1元對1.2016挪威克朗,人民幣1元對0.82093土耳其里拉,人民幣1元對2.8227墨西哥比索,人民幣1元對4.7407泰銖。

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