上海全球資管中心建設(shè)方向 中國資產(chǎn)管理行業(yè)全景調(diào)研

• 黃江 2023年10月23日 來源：東方財富 288 11
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2023年一季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至2023年一季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其資管子公司、私募基金管理人管理的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約67.28萬億元，較去年年底增幅0.81%。

上海的資管行業(yè)從發(fā)展之初便與股票、債券、貨幣、外匯、保險、信托等金融種類深度融合，彼此促進。在各類金融要素高度齊全的條件下，上海全球資管中心成立至今便大步向前邁進，推動資管行業(yè)向著對外開放縱深發(fā)展。

上海全球資管中心建設(shè)方向

上海已成為中國金融市場體系最為完備的城市之一，聚集了股票、債券、貨幣、外匯、黃金、期貨、保險、票據(jù)、信托等各類市場，為金融資產(chǎn)特別是人民幣資產(chǎn)高效配置提供了良好平臺。

與此同時，上海的金融對外開放政策也不斷更新，一系列先行先試舉措不斷落地。包括QFLP/QDLP試點可投范圍和外匯管理新政拓展、本外幣一體化等跨境投資的政策進一步完善、人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)功能、上證所和中證指數(shù)的交易體系和估值品類不斷發(fā)展完善;同時，新增“互換通”、“ETF通”等互聯(lián)互通金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)措施，資本市場高水平對外開放不斷加速。

具備對外開放和金融要素市場完備兩大天然優(yōu)勢，全球資管中心建設(shè)是上海國際金融中心建設(shè)“十四五”規(guī)劃中的重中之重，也是上海國際金融中心建設(shè)邁向更高能級的必由之路。

站在當(dāng)前時點，回顧上海全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)歷史，總結(jié)經(jīng)驗、吸取教訓(xùn)，才能為全球資管中心建設(shè)邁向更高臺階、為我國資產(chǎn)管理行業(yè)不斷升級提供路徑。10月12日，在2023上海全球資產(chǎn)管理論壇上，業(yè)內(nèi)人士齊聚一堂，共同回顧上海全球資管中心建設(shè)、資管行業(yè)發(fā)展歷程，熱議挑戰(zhàn)與機遇。

2023年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)

近日，中國證券投資基金協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)公布了2023年一季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至2023年一季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其資管子公司、私募基金管理人管理的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約67.28萬億元，較去年年底增幅0.81%。

具體來看，截至2023年一季度末，公募基金規(guī)模26.68萬億元，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模6.45萬億元，基金管理公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模6.81萬億元，基金管理公司管理的養(yǎng)老金規(guī)模4.43萬億元，期貨公司及其資管子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模約2934億元，私募基金規(guī)模20.70萬億元，資產(chǎn)支持專項計劃規(guī)模2萬億元。私募基金相較公募基金在數(shù)量上增幅更大，截至2023年一季度末，私募基金數(shù)量總計15.05萬只，相較于去年年底增長3.75%;合計規(guī)模達20.7萬億元，相較于去年年底增長2.07%。

截至5月，我國已正式上市27只公募REITs基金，總市值906億元，其中，保險資金通過戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下配售參與REITs投資超120億元，成為重要的機構(gòu)投資者。同時，保險資金還可作為ABS管理人參與公募REITs發(fā)行，目前已有3家保險資管公司取得相關(guān)業(yè)務(wù)資格。

我國REITs市場建設(shè)尚處初期階段，市場有關(guān)管理能力和金融端、產(chǎn)業(yè)端協(xié)同性等問題值得關(guān)注。他提出七點建議：提升基金管理人治理水平和內(nèi)控能力;形成有利于各參與方的收益和考核機制;充分發(fā)揮外部機構(gòu)特別是資產(chǎn)評估機構(gòu)作用;充分發(fā)揮REITs制度本身的治理作用;加強對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管力度;充分發(fā)揮公募基金持有人大會的治理作用;進一步引入合適的投資者。

我國REITs市場正處在試點期，存在擴募時間較長、投資人結(jié)構(gòu)不完善等挑戰(zhàn)，需要繼續(xù)探索形成有效定價機制，持續(xù)引導(dǎo)長期資金投資。

泰康保險集團投資管理部投資總監(jiān)、不動產(chǎn)投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人譚瑩介紹了篩選公募REITs標(biāo)的的經(jīng)驗，并建議通過加快新項目發(fā)行和存量項目擴募等方式擴大市場規(guī)模;公募REITs市場可逐漸擴展至醫(yī)療養(yǎng)老板塊，進一步豐富資產(chǎn)類別。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2027年中國資產(chǎn)管理行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

展望下半年股市，深圳某頭部基金公司權(quán)益基金經(jīng)理表示，雖然上半年經(jīng)濟強勢復(fù)蘇沒有如期而至，震蕩三年股價未能持續(xù)反彈導(dǎo)致市場對經(jīng)濟復(fù)蘇和消費前景產(chǎn)生一定擔(dān)憂;但是從下半年來看，中國資產(chǎn)是處于相對低位的，對于長期投資者來說是一個入場的好時機;同時不可否認(rèn)中國經(jīng)濟正在復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)升級正在路上，機會還是會比風(fēng)險多;如果以十年為單位長度來考慮，股票資產(chǎn)就是最好的資產(chǎn)。

具體到看好的行業(yè)，人工智能依然是最被看好的領(lǐng)域。今年至今業(yè)績出色的東吳基金經(jīng)理劉元海指出，科技創(chuàng)新時代或?qū)砼R，A股市場可能迎來科技股時代。當(dāng)前市場越來越認(rèn)可AI人工智能技術(shù)或?qū)⒂瓉硪粓隹萍几锩?，有望給各行各業(yè)賦能提高生產(chǎn)效率，并且提高個人工作效率。近期發(fā)布的Vison Pro MR產(chǎn)品是現(xiàn)實世界和虛擬世界相融合的一款硬件產(chǎn)品，如果未來接入ChatGPT技術(shù)或許將產(chǎn)生許多超級場景應(yīng)用，有望成為一款使用率較高的硬件產(chǎn)品。近期部分新能源汽車龍頭也將大力推動汽車智能駕駛，汽車智能化有望是未來汽車廠商構(gòu)建競爭壁壘的重要抓手，汽車智能化以及智能駕駛也有望是未來汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢。

百億私募半年收益排行榜

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從去年12月至今年5月底的半年時間內(nèi)，千合資本以17.99%的收益率位居百億私募近半年收益排行榜首位。而該機構(gòu)創(chuàng)始人正是王亞偉。

王亞偉于1971年9月11日出生于安徽省馬鞍山市，1989年，王亞偉參加高考，以安徽省高考理科狀元的身份考中清華大學(xué)，就讀于電子工程系。

他在大學(xué)本科期間，對證券投資(炒股票)發(fā)生了濃厚興趣，借助于當(dāng)時的機制，他選修了清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院的企業(yè)管理雙學(xué)位，并在畢業(yè)時獲得了雙學(xué)位。

1994年，王亞偉進入中信國際合作公司。這家公司當(dāng)時剛成立，主要業(yè)務(wù)是機電產(chǎn)品成套設(shè)備進出口及國際工程承包業(yè)務(wù)。他在這家公司工作了一年，最后三個月開始接觸證券投資業(yè)務(wù)。1995年基于對證券投資的興趣，王亞偉進入華夏證券北京東四營業(yè)部任研究部經(jīng)理。

在華夏基金的幾年間，憑借出色業(yè)績，王亞偉正式獲封“公募一哥”稱號。

王亞偉于2005年末正式接手華夏大盤精選基金(下稱“華夏大盤”)，2006年，牛市開啟，華夏大盤收益率超過120%，進入行業(yè)前10%;次年，王亞偉又以超過226%的收益率斬獲全市場冠軍。

2008年恰逢股災(zāi)之時，王亞偉迅速降低倉位，最終華夏大盤斬獲年度亞軍;2009年，華夏大盤再次以超過116%的收益率獲得冠軍。

如此出色的業(yè)績得到了華夏基金的充分肯定。在王亞偉的離職公告中，華夏基金肯定了14年來王亞偉為公司作出的巨大的努力，特別是擔(dān)任華夏大盤和華夏策略基金經(jīng)理期間，“創(chuàng)造了迄今難以復(fù)制的投資業(yè)績”，因此，在王亞偉離職之后，華夏基金聘任王亞偉為公司顧問。

業(yè)內(nèi)甚至出現(xiàn)了所謂的王亞偉概念股，一旦該概念股名單出現(xiàn)新公司，該股很有可能出現(xiàn)多個漲停，甚至于連王亞偉的調(diào)研名單都受到各界人士的廣泛關(guān)注。

趁著熱度，王亞偉于2012年、繼趙軍、呂俊、江暉之后，奮勇“奔私”，創(chuàng)立千合資本。憑借曾經(jīng)的業(yè)績光環(huán)，王亞偉發(fā)行的首只私募基金產(chǎn)品曾創(chuàng)下2000萬元的認(rèn)購門檻。

然而近些年來，除在2015年曾在某私募證券投資基金分論壇中公開表達了對A股長期投資價值的看好外，王亞偉很長一段時間以來都顯得頗為低調(diào)。市場甚至傳出他所創(chuàng)建的千和資本管理規(guī)模一度跌破百億。直到今年2月再度重回百億規(guī)模。

《2023-2027年中國資產(chǎn)管理行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2027年中國資產(chǎn)管理行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  2001-2021年，盡管經(jīng)歷了2008年金融危機等事件，全球資產(chǎn)管理規(guī)模仍呈上漲趨勢，資產(chǎn)管理公司的收入不斷增長。據(jù)報告顯示，近20年來全球資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）翻了4倍多，年復(fù)合增長率達到了7%。...

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