郭廣昌 出手增持 逾1億元復(fù)星醫(yī)藥 醫(yī)藥行業(yè)市場機遇分析

• 李波 2023年9月14日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 698 41
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股價綿綿陰跌，復(fù)星醫(yī)藥的控股股東拋出了大手筆增持計劃。值得注意的是，去年因資金鏈問題還在“甩賣”多家A股股份的復(fù)星系，此番增持回復(fù)星醫(yī)藥，是否意味著其已經(jīng)走出了資金鏈困局?

股價綿綿陰跌，復(fù)星醫(yī)藥的控股股東拋出了大手筆增持計劃。

值得注意的是，去年因資金鏈問題還在“甩賣”多家A股股份的復(fù)星系，此番增持回復(fù)星醫(yī)藥，是否意味著其已經(jīng)走出了資金鏈困局?

擬增持逾1億元

9月13日，復(fù)星醫(yī)藥公告，控股股東上海復(fù)星高科技(集團)有限公司(以下簡稱“復(fù)星高科技”)以自有資金約2008.22萬元增持公司A股股份共計 72萬股，約占公司已發(fā)行股份總數(shù)的0.03%，成交均價為27.89元/股。

本次增持后，復(fù)星高科技持有復(fù)星醫(yī)藥9.58億股股份(包括A 股和H 股)，約占該公司已發(fā)行股份總數(shù)的35.85%。今年以來，復(fù)星醫(yī)藥股價綿綿陰跌，最新收盤價為28元/股左右，距離年初已跌去20%。

與此不同的是，復(fù)星醫(yī)藥的業(yè)績并不差：上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約213.95億元，同比增長0.22%;凈利潤約17.77億元，同比增長15.74%。但業(yè)績披露之后，復(fù)星醫(yī)藥A股股價并未有所起色。

基于對復(fù)星醫(yī)藥未來發(fā)展前景的信心以及內(nèi)在價值的認可，復(fù)星高科技擬12個月內(nèi)通過集中競價或大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式擇機增持復(fù)星醫(yī)藥股份(包括 A 股及/或 H 股)，累計增持總金額不低于1億元。

去年9月14日至9月30日，復(fù)星高科技累計減持了復(fù)星醫(yī)藥逾3910萬股A股股份，約占公司總股本的1.46%。

減持總金額為11.8億元，減持區(qū)間為27.54 元/股–32.75 元/股，減持均價為30元/股左右。時隔一年，復(fù)星醫(yī)藥股價“回到原點”，復(fù)星高科技的態(tài)度由減持轉(zhuǎn)為增持。

近期中藥政策持續(xù)利好。2月10日國家藥監(jiān)局發(fā)布《中藥注冊管理專門規(guī)定》，自2023年7月1日起施行。

《規(guī)定》綜合評價了中藥的安全性、有效性和質(zhì)量可控性，對臨床定位清晰并且具有明顯臨床價值的中藥注冊申請實行優(yōu)先審評。

同時，《規(guī)定》的出臺有助于進一步加快完善中醫(yī)藥理論、人用經(jīng)驗和臨床試驗相結(jié)合(“三結(jié)合”)的中藥審評證據(jù)體系，推動中藥創(chuàng)新傳承發(fā)展。利好中藥創(chuàng)新。

如果你想了解醫(yī)藥行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國醫(yī)藥行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及未來趨勢預(yù)測研究報告》。重點分析了我國醫(yī)藥行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對醫(yī)藥行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)。

其主要門類包括：化學(xué)原料藥及制劑、中藥材、中藥飲片、中成藥、抗生素、生物制品、生化藥品、放射性藥品、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料、制藥機械、藥用包裝材料及醫(yī)藥商業(yè)。

醫(yī)藥行業(yè)對于保護和增進人民健康、提高生活質(zhì)量，為計劃生育、救災(zāi)防疫、軍需戰(zhàn)備以及促進經(jīng)濟發(fā)展和社會進步均具有十分重要的作用。

醫(yī)藥行業(yè)從運營情況來看，主要分為醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)兩大類。

其中醫(yī)藥工業(yè)可分為七大子行業(yè)，分別為：化學(xué)原料藥制造業(yè)、化學(xué)制劑制造業(yè)、生物制劑制造業(yè)、醫(yī)療器械制造業(yè)、衛(wèi)生材料制造業(yè)、中成藥制造業(yè)、中藥飲片制造業(yè)。

近年來，隨著中國經(jīng)濟飛速發(fā)展與國際化水平推進，我國也開始關(guān)注ESG理念發(fā)展，并積極推動相關(guān)企業(yè)ESG實踐。一方面我國企業(yè)廣泛采納現(xiàn)有的國際ESG信息標準進行相關(guān)披露;另一方面，我國政府與監(jiān)管部門出臺一系列的政策，鼓勵企業(yè)披露ESG信息。

自2006年以來，A股上市公司ESG信息披露表現(xiàn)逐年提升;據(jù)方維致遠ESG與綠色金融事業(yè)部統(tǒng)計：截至2023年第二季度，發(fā)布2022年度ESG相關(guān)報告的上市企業(yè)超1700家。

生物醫(yī)藥行業(yè)是近年來備受關(guān)注且發(fā)展迅速的一個領(lǐng)域，它涉及到生物制藥、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)等多個方面，是國民經(jīng)濟中的重要組成部分。

隨著人們對高質(zhì)量健康服務(wù)的需求不斷增加，生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展水平也在不斷提升，政府引導(dǎo)與金融投資的力度也越來越大。

隨著2022年中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》，要求上市公司落實新發(fā)展理念，在溝通內(nèi)容中增加上市公司的環(huán)境、社會和治理(ESG)信息。

2022年5月，國務(wù)院國資委發(fā)布《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》要求：推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關(guān)專項報告披露“全覆蓋”。生物醫(yī)藥行業(yè)多家企業(yè)也在積極踐行政策指引，披露ESG信息。

醫(yī)藥商業(yè)可以粗分為批發(fā)與零售部分。批發(fā)又可以細分為面向經(jīng)銷商的分銷和面向終端的純銷業(yè)務(wù)。

零售則主要面對城市藥店、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生站等，主要通過跨區(qū)域擴張、連鎖獲得對醫(yī)藥工業(yè)或上級商業(yè)的議價能力，體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

隨著全球經(jīng)濟的不斷發(fā)展，醫(yī)療科技的持續(xù)突破，世界各地人民健康意識的不斷增強以及人均可支配收入的增加，全球醫(yī)藥行業(yè)市場總規(guī)模一直保持穩(wěn)定上升態(tài)勢。

2020年，全球醫(yī)藥行業(yè)市場規(guī)模逼近1.40萬億美元。2021年全球藥品消耗量仍將保持3%的增速，高于人口變化和人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的速度，且未來幾年全球醫(yī)藥行業(yè)市場規(guī)模仍有望維持在4%-5%的增速。

醫(yī)藥行業(yè)是集高附加值和社會效益于一體的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，我國也一直將醫(yī)療產(chǎn)業(yè)作為重點支柱產(chǎn)業(yè)予以扶持。隨著經(jīng)濟發(fā)展和居民生活水平的提高，中國成為僅次于美國的全球第二大藥品消費市場。

在中國經(jīng)濟高速發(fā)展和醫(yī)療需求的共同影響下，中國醫(yī)藥市場保持著較高的增速，2017至2021年市場規(guī)模年復(fù)合增長率為2.7%，2021年達到16000萬億元。

隨著國家推進藥品附條件上市和優(yōu)先審評審批等制度的實行，以及不斷擴大的醫(yī)保支持力度，根據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測，未來五年，中國醫(yī)藥市場將會以9.6%的復(fù)合年增長率持續(xù)增長，于2025年達到人民幣22873億元，2030年達到人民幣29911億元。

到2022年，新冠疫情已持續(xù)整整兩年之久，至今仍是全球醫(yī)療體系最為重視的問題，并在醫(yī)療公平和健康水平、低疫苗接種率、全球人口的相互關(guān)聯(lián)性、醫(yī)護人員的壓力以及對與非疫情相關(guān)醫(yī)療服務(wù)需求減少等話題占據(jù)了大量資源。

從上交所與深交所的板塊分布來看，上交所的股票上市板塊為主板與科創(chuàng)版，深交所的股票上市板塊由主板、創(chuàng)業(yè)板與中小板組成。

而生物醫(yī)藥行業(yè)的上市公司雖然看似在兩個交易所數(shù)量差距不大，然而在各大股票板塊的數(shù)量上不盡相同，在上交所主板上市的有113家，科創(chuàng)版上市的有103家;

而在深交所主板上市的有39家，中小板上市的有81家，創(chuàng)業(yè)板上市的有135家。而在披露的147家企業(yè)中，上交所主板上市的有55家，科創(chuàng)板上市的有30家;深交所主板的上市有12家，中小板上市的有18家，創(chuàng)業(yè)板上市的有32家。

上交所主板上市醫(yī)藥企業(yè)達到50%披露率，即使科創(chuàng)板塊也將近30%;而深交所主板上市披露率僅30.7%，而中小板與創(chuàng)業(yè)板的披露率分別只有22.2%與23%。

從市值與規(guī)模上來說，深交所與上交所的生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司還是有一定差距，ESG信息披露的積極性也會有相應(yīng)的影響。

盡管新冠疫情造成了許多可怕影響，但它也為醫(yī)療行業(yè)加快創(chuàng)新和革新創(chuàng)造了良好的機遇，成為快速啟動和加快許多變化的催化劑，例如消費者偏好和行為的轉(zhuǎn)變、生命科學(xué)與醫(yī)療健康的整合、數(shù)字醫(yī)療技術(shù)的快速發(fā)展、全新的人才和醫(yī)療護理交付模式以及臨床創(chuàng)新等。

醫(yī)療行業(yè)的利益相關(guān)者和該行業(yè)所服務(wù)的消費者面臨一個陌生的環(huán)境，例如遠程辦公、虛擬就診，以及醫(yī)療用品、人員與服務(wù)短缺的供應(yīng)鏈等趨勢。因此，為了應(yīng)對全新的挑戰(zhàn)，醫(yī)療行業(yè)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)變。

而生物醫(yī)藥行業(yè)作為我國新興的高新技術(shù)領(lǐng)域，加之兼具科技、制造和消費多行業(yè)屬性，必然受到政府密切監(jiān)管，促使生物醫(yī)藥行業(yè)開展ESG合規(guī)管理與信息披露將進一步提高我國藥企的核心競爭力，推動其可持續(xù)發(fā)展。

與此同時，生物醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部也在相關(guān)協(xié)會組織的帶領(lǐng)下開展ESG體系建設(shè)與披露標準，加快生物醫(yī)藥行業(yè)與ESG理念的融合。

醫(yī)藥行業(yè)市場機遇分析

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但也有越來越多樂觀的人士認為，當(dāng)下許多國家已經(jīng)做好了更充分的準備，有能力控制新冠疫情的影響。

雖然新冠病毒徹底消失的可能性微乎其微，但專家們預(yù)測，如果不再出現(xiàn)新的嚴重的變種病毒，新冠疫情將從全球大流行病變成區(qū)域性流行病。

從總體生物醫(yī)藥企業(yè)的地域分布上來看，中國生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)主要分布在上海、廣東、江蘇、安徽、北京、山東等地。

其中廣東地區(qū)與上海地區(qū)的上市生物醫(yī)藥企業(yè)均在40家以上，江蘇與北京上市生物醫(yī)藥企業(yè)也都有20家左右，而其他地域的上市生物醫(yī)藥企業(yè)相對來說則數(shù)量較少。

而各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平與政策因素則是導(dǎo)致生物醫(yī)藥行業(yè)上市企業(yè)地域分布不均的主要原因。

一方面生物醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)特性決定了其集中在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，生物醫(yī)藥行業(yè)必須以創(chuàng)新為基石才能持續(xù)發(fā)展壯大，而醫(yī)藥創(chuàng)新的成本投入巨大，只有經(jīng)濟水平較高的區(qū)域才能滿足其研發(fā)需求。

另一方面我國生物醫(yī)藥行業(yè)起步較晚，隨著政策的不斷施行才逐漸縮小與發(fā)達國家之間的差距，形成如今的行業(yè)規(guī)模，而我國的生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展政策由于歷史與資源等因素，更多的偏向于廣東上海等地，資源的傾斜與政策的扶持促使這些地區(qū)的生物醫(yī)藥行業(yè)迅猛發(fā)展，優(yōu)質(zhì)的企業(yè)不斷涌現(xiàn)，上市企業(yè)也就越來越多，而其他地區(qū)由于各種原因，生物醫(yī)藥行業(yè)始終不溫不火，也就形成了如今的生物醫(yī)藥行業(yè)分布格局。

醫(yī)療行業(yè)的利益相關(guān)者應(yīng)保持警惕、敏銳和靈活，以應(yīng)對當(dāng)前的疫情以及對全球醫(yī)療健康問題所帶來的挑戰(zhàn)，并抓住其中的機會。

欲了解更多關(guān)于醫(yī)藥行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國醫(yī)藥行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及未來趨勢預(yù)測研究報告》。

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  2023-2028年中國醫(yī)藥行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及未來趨勢預(yù)測研究報告

  醫(yī)藥，是預(yù)防或治療或診斷人類和牲畜疾病的物質(zhì)或制劑。藥物按來源分天然藥物和合成藥物。醫(yī)藥也可預(yù)防疾病，治療疾病，減少痛苦，增進健康，或增強機體對疾病的抵抗力或幫助診斷疾病的物質(zhì)。本...

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