2023黃金基金行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研分析

• 黃文玉 2023年7月5日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1129 72
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黃金基金是黃金投資的衍生工具，是黃金投資共同基金的簡稱。黃金投資共同基金是由基金發(fā)起人組織成立，由投資人出資認購，基金管理公司負責具體的投資操作，專門以黃金或黃金類衍生交易品種作為投資媒體的一種共同基金。

一、黃金基金行業(yè)概況

黃金基金是黃金投資的衍生工具，是黃金投資共同基金的簡稱。黃金投資共同基金是由基金發(fā)起人組織成立，由投資人出資認購，基金管理公司負責具體的投資操作，專門以黃金或黃金類衍生交易品種作為投資媒體的一種共同基金。黃金作為一種全球性通用金融資產(chǎn)，已成為一種重要的投資理財工具，古今中外早就因其稀有、耐銹蝕和觀賞價值的貴金屬特性而成為消費奢侈品和紀念品，如首飾和獎?wù)隆?/p>

黃金行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為黃金礦產(chǎn)資源勘查和采選，中游為合質(zhì)金和標準金的冶煉提供冶煉原料;下游市場需求主要包括黃金飾品需求、工業(yè)用金需求、金幣金條需求以及國家貨幣儲備金需求等。

黃金的投資價值主要體現(xiàn)于四個方面：長期保值、最后清償資產(chǎn)、高流動性和資產(chǎn)多樣化。黃金投資往往被視為通貨膨脹和匯率波動的對沖手段和工具。據(jù)國際黃金協(xié)會的一個故事，英格蘭16世紀亨利7世時一套男士西服價值約1盎司黃金，大致類似于西服價格。對中央銀行和一些國際機構(gòu)來說，黃金是其可動用的最后手段。對需要變現(xiàn)的投資者來說，黃金能提供較高的流動性，猶如股票和債券交易一樣迅速。

黃金期貨市場主要有紐約商品期貨交易所和東京商品期貨交易所，另外圣保羅、芝加哥、中美洲商品交易所也頗具規(guī)模。黃金基金由專家組成的投資委員會管理，投資風險較小、收益比較穩(wěn)定，與我們熟知的證券投資基金有相同特點。投資黃金基金是比直接擁有黃金的風險要小，特別是在通貨膨脹、貨幣貶值而黃金市場看好時，金礦公司賺錢，投資者也因此可以分配股利。另外，基金分散投資于各國的金礦公司，這是個人直接擁有黃金所辦不到的。所以這種基金在通貨膨脹時，特別適合于投資者。

二、黃金基金行業(yè)市場調(diào)研分析

根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年全球黃金總供應(yīng)量為4779.2噸，同比增長1.3%。2013至2019年期間，全球黃金需求一直較為平穩(wěn)，2020年主要受到新冠疫情沖擊，國際金價大幅波動，全球黃金需求量同比縮減15.5%，隨后穩(wěn)步回升，2022年全球黃金需求量達到4706.2噸，同比上升17.22%。

目前黃金市場上的黃金投資工具較多，有黃金現(xiàn)貨、黃金期貨、黃金期權(quán)、黃金掉期、黃金杠桿合約、黃金券、黃金存單等。黃金現(xiàn)貨市場上實物黃金的主要形式是金條和金塊，也有金幣、金質(zhì)獎?wù)潞褪罪椀取＝饤l有低純度的砂金和高純度的條金，條金一般重400盎司。市場參與者主要有黃金生產(chǎn)商、提煉商，中央銀行，投資者和其它需求方，其中黃金交易商在市場上買賣，銀行為其融資。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2018至2021年我國黃金儲量一直維持在2000噸，2022年我國黃金儲量下滑至1900噸。從結(jié)構(gòu)來看，我國黃金資源包括巖金、伴生金和砂金,其中以巖金為主。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國黃金基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預測報告》顯示：

2022年，全球?qū)嵨稂S金ETF持倉量共減少110噸(流出約合30億美元)，較2021年同比減少3%。2022年，全球?qū)嵨稂S金ETF持倉量共減少110噸(流出約合30億美元)，較2021年同比減少3%。這一年的黃金ETF走勢相當有趣：前四個月由于地緣政治沖突的爆發(fā)，黃金ETF需求激增，而后隨著激進的加息舉措成為主流，全球黃金ETF又平穩(wěn)流出，回吐了此前的大幅流入。截至2022年底，全球黃金ETF持倉為3，473噸(約合2，030億美元)。

在黃金市場交易中，同樣也顯現(xiàn)出基金操作下的黃金價格走勢特征。值得注意的是，正是由于基金投資者的長期關(guān)注和介入，才使得金價波動顯現(xiàn)出日趨理性化特征，也就是在這種理性化的特征中，基金投資者發(fā)現(xiàn)并完善了眾多諸如套期保值、套利等市場特有的交易模式。

黃金基金的問世，為國內(nèi)投資者提供了一個參與黃金投資的有效投資工具。與實物黃金和紙黃金相比，黃金基金的參與門檻更低，買賣也更方便。境外黃金ETF將實物黃金屬性和證券屬性巧妙結(jié)合，提供費用低廉、交易便捷、高流動性的黃金投資工具，是國際上跟蹤國際金價的主流黃金投資產(chǎn)品。對普通投資者而言，配置一定比例的黃金資產(chǎn)會降低整體資產(chǎn)的波動性，從長期來看其保值和增值功能更為明顯。

亞洲黃金ETF的負需求由中國基金主導。其中，博時黃金ETF(流出10噸，約合5.85億美元，-40%)、華安易富黃金ETF(流出8噸，約合4.71億美元，-26%)以及易方達黃金ETF(流出6噸，約合3.49億美元，-43%)的減持量最大。

黃金基金分為場內(nèi)ETF基金和場外聯(lián)接基金，場外聯(lián)接基金即支付寶等平臺代售的基金產(chǎn)品。常見場外黃金基金的申購起點為1元，買入無需手續(xù)費。T日買入，T+1日根據(jù)T日金價確認份額，T+1日凈值更新后可查看持有收益。買入基金份額確認后即可選擇賣出，賣出時的基金按照賣出交易日的金價確認。例如投資者在T日15:00前賣出，那么T+1日確認時按T日金價確認。若在T日15:00后賣出，則按T+1日金價進行確認。

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月14日，黃金ETF及聯(lián)接基金近一個月平均上漲1.30%，近三個月平均上漲5.30%，年初以來平均上漲8.07%。數(shù)據(jù)顯示，近三個月黃金ETF業(yè)績增速迅猛，相比于其他基金品種，黃金ETF業(yè)績相對平穩(wěn)。

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