2023信托行業(yè)投向領(lǐng)域與發(fā)展新趨勢

• 黃江 2023年6月18日 來源：新浪 396 19
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4月，集合資金信托市場在經(jīng)歷一季度“小陽春”后，發(fā)行和成立均明顯下滑。細化到各資金投向領(lǐng)域，成立規(guī)模均出現(xiàn)兩位數(shù)跌幅。

中國信托業(yè)與中國經(jīng)濟改革相伴而生，四十余年來一直適變應(yīng)變，不斷轉(zhuǎn)型變革?；厥装l(fā)展歷程，每一次行業(yè)轉(zhuǎn)型都由宏觀經(jīng)濟、金融政策、市場格局、自身能力、技術(shù)發(fā)展等內(nèi)外部因素共同驅(qū)動。當前，新業(yè)務(wù)分類與金融科技浪潮已成為本輪信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵變量。

2023信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展新格局

在我國經(jīng)濟加快動能轉(zhuǎn)換、金融體系深化改革的背景下，信托行業(yè)面臨著轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動能的挑戰(zhàn)。2023年3月24日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》(以下簡稱《新業(yè)務(wù)分類》)，進一步厘清了信托業(yè)務(wù)的邊界與服務(wù)內(nèi)涵，強調(diào)信托受托人定位，為整個信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型明確了方向。

與此同時，人工智能科技革命與金融數(shù)智化浪潮正席卷全球，新業(yè)務(wù)模式、新服務(wù)客群決定了數(shù)智化已成為信托業(yè)轉(zhuǎn)型的必選項。在新發(fā)展格局下，信托行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、推進轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于統(tǒng)籌推進業(yè)務(wù)與科技的協(xié)調(diào)發(fā)展并持續(xù)發(fā)力，實現(xiàn)“創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式與數(shù)智化”雙輪驅(qū)動，構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展新格局。

4月集合信托發(fā)行市場下降33.93%

4月，集合資金信托市場在經(jīng)歷一季度“小陽春”后，發(fā)行和成立均明顯下滑。細化到各資金投向領(lǐng)域，成立規(guī)模均出現(xiàn)兩位數(shù)跌幅。

用益信托公布數(shù)據(jù)顯示，4月集合信托發(fā)行市場“乍暖還寒”，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均出現(xiàn)明顯下跌。市場共計發(fā)行集合信托產(chǎn)品2187款，環(huán)比減少206款，降幅為8.61%，發(fā)行規(guī)模848.34億元，環(huán)比減少141.86億元，降幅為14.33%。

成立端，上月共計成立集合信托產(chǎn)品2196款，環(huán)比減少421款，降幅為16.09%，成立規(guī)模486.49億元，環(huán)比減少249.85億元，降幅為33.93%。從整體表現(xiàn)情況來看，4月集合信托市場在經(jīng)歷一季度短暫“小陽春”后，下滑明顯。一方面，信托行業(yè)的嚴監(jiān)管環(huán)境不利于非標信托產(chǎn)品的展業(yè)，非標信托產(chǎn)品的成立規(guī)模預期將逐漸下滑;另一方面，標品信托產(chǎn)品的數(shù)量及規(guī)模增長出現(xiàn)放緩跡象。與前期相比，標品信托業(yè)務(wù)或逐漸進入積蓄期，存量產(chǎn)品的資產(chǎn)管理規(guī)模增加也導致信托公司壓力增加，投研能力和業(yè)績表現(xiàn)將成為未來標品信托業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模的重要影響因素。

具體來看，上月標品信托產(chǎn)品成立數(shù)量1163款，環(huán)比減少12.49%，成立規(guī)模149.70億元，環(huán)比減少33.70%。其中，TOF產(chǎn)品成立數(shù)量略有減少，4月TOF結(jié)構(gòu)的標品信托產(chǎn)品成立數(shù)量180款，環(huán)比減少8.16%;成立規(guī)模40.85億元，環(huán)比減少34.62%。

4月固收類標品信托產(chǎn)品成立規(guī)模134.1億元，環(huán)比減少28.26%;混合類標品信托產(chǎn)品成立規(guī)模3.68億元，環(huán)比減少74.47%;權(quán)益類標品信托產(chǎn)品成立規(guī)模11.37億元，環(huán)比減少51.45%。從規(guī)模占比來看，固收類產(chǎn)品成立規(guī)模占比89.59%，環(huán)比增加6.80個百分點;混合類產(chǎn)品規(guī)模占比2.46%，環(huán)比減少3.92個百分點;權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比7.59%，環(huán)比減少2.78個百分點。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國信托投資行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告》顯示：

行業(yè)受托規(guī)模回升至21萬億

截至5月3日，52家信托公司已正式發(fā)布2022年報。相比2021年共計35家信托公司凈利潤實現(xiàn)正增長，今年這一數(shù)據(jù)大幅縮水至18家。

業(yè)績延續(xù)分化之外，整體承壓似乎更能概括為信托行業(yè)的年度“關(guān)鍵詞”，即便是頭部公司，營利同比告負者也不在少數(shù)。

就凈利潤(以合并利潤表下的歸母凈利潤為主，下同)規(guī)模來看，2022年，行業(yè)前三強中平安信托首次站上40億大關(guān)，達到41.56億元，為行業(yè)唯一凈利過40億的信托公司;中信信托和建信信托凈利潤規(guī)模則分別達到30.12億元和24.73億元。

但從同比增速來看，三巨頭中，僅建信信托保住了“營利雙增”局面，平安信托雖凈利同比大增46.97%，但營收下滑16.5%;中信信托則喜提“雙降”劇本，營收下滑超過25%。

三巨頭的這一窘境基本呈現(xiàn)出了業(yè)內(nèi)業(yè)績普降的特點。

2021年，8家信托公司凈利潤超過20億元;但2022年，除三巨頭外，僅華潤信托一家凈利潤在20億元以上，但華潤信托的營利同比雙降，且凈利潤下滑超過30%。

與此同時，凈利潤在10-20億元區(qū)間的信托公司也有六成出現(xiàn)營利雙降，分別為江蘇信托、五礦信托、粵財信托、上海信托、光大信托和中融信托。

整體上看，2022年，52家信托公司凈利潤平均數(shù)為6.45億元，較2021年(有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的，下同)同比下降35.82%;營業(yè)收入的平均數(shù)為21.48億元，較2021年同比減少12.33%。

加快推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

年報顯示，2022年，中信信托實現(xiàn)營業(yè)總收入64.38億元，凈利潤30.16億元。平安信托實現(xiàn)營業(yè)收入194.48億元，手續(xù)費及傭金凈收入103.74億元，凈利潤65.27億元。華寶信托實現(xiàn)收入合計31.95億元，利潤總額18.96億元，凈利潤14.23億元。

2022年，在轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵階段，多家信托公司遵循信托行業(yè)發(fā)展規(guī)律，積極探索、主動應(yīng)變，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加快推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

財富管理服務(wù)信托方面，2022年，中信信托通過與中信集團各下屬兄弟單位內(nèi)外協(xié)同，相繼實現(xiàn)了非上市公司股權(quán)家族信托、上市公司股票家族信托、家族慈善信托、債權(quán)資產(chǎn)保險金信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的落地，還落地與中信銀行國際合作的首單海外家族信托業(yè)務(wù)。此外，在資產(chǎn)證券化服務(wù)信托方面，2022年，中信信托憑借首批非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷商資格、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理人資格以及非金融企業(yè)債務(wù)融資工具受托管理業(yè)務(wù)資質(zhì)，中信信托中標郵儲銀行2022年度信貸資產(chǎn)ABS受托人，成為公司近年來中標最大規(guī)模的ABS業(yè)務(wù)。

2022年，重慶信托在多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“零突破”，其首例傳承服務(wù)信托產(chǎn)品、首款可轉(zhuǎn)債投資產(chǎn)品、中國銀行間市場首單科創(chuàng)ABCP(資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù))先后成立發(fā)行。同時，公司與央企合作，囊括擴募、縮募、置換購買等多個創(chuàng)新設(shè)計的ABCP，累計發(fā)行規(guī)模突破320億元。

過去一年，華寶信托持續(xù)推進“薪酬福利計劃+主動投資管理”、員工持股、個人養(yǎng)老金產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，累計管理薪酬福利業(yè)務(wù)資金規(guī)模超過147億元;在家族信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域做深做細，服務(wù)客戶深層次全方位需求，家族及保險金業(yè)務(wù)全口徑管理資產(chǎn)規(guī)模超過200億元;在特殊資產(chǎn)信托服務(wù)領(lǐng)域，積極開拓市場化項目，探索風險處置受托和運營托管服務(wù)新模式。

截至2022年底，平安信托家族信托與保險金信托全年合計單數(shù)超9000單，累計規(guī)模超1000億元，年增長率達80%，其中，保險金信托已累計超1.8萬單，證券投資類信托整體規(guī)模超3000億元，年增長率達114%。股權(quán)投資方面，平安信托緊跟國家戰(zhàn)略，深耕布局科技及高端制造、“雙碳”及綠色能源等領(lǐng)域，整合平安集團綜合金融資源及產(chǎn)業(yè)資源，賦能被投企業(yè)，提升價值。在資管方面，聚焦發(fā)展基建權(quán)益類資產(chǎn)、持有類物業(yè)、高信用央企和地方國企與地方政府相關(guān)金融業(yè)務(wù)，為險資及其他機構(gòu)資金提供長久期、穩(wěn)定收益的資產(chǎn)，助力險資大類資產(chǎn)配置。截至2022年末，平安信托為平安集團保險資金配置資產(chǎn)存續(xù)規(guī)模超600億元。

《2023-2028年中國信托投資行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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