金價(jià)面臨長(zhǎng)期牛市格局 各國(guó)央行大力買入黃金

• 黃江 2023年4月23日 來(lái)源：新浪 247 8
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隨著硅谷銀行、簽名銀行、瑞士信貸等歐美銀行接連陷入危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期顯著逆轉(zhuǎn)，美元信用面臨考驗(yàn)。各國(guó)央行對(duì)于天然信用背書(shū)的黃金，購(gòu)買空間仍然巨大。

數(shù)據(jù)顯示，上周五，紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨市場(chǎng)4月交割的黃金期貨價(jià)格大漲70.7美元，漲幅為3.68%，收于每盎司1993.7美元，距離2020年8月歷史最高點(diǎn)2089美元，僅一步之遙。而紐約商品交易所白銀期貨市場(chǎng)5月交割的白銀期貨價(jià)格報(bào)價(jià)每盎司22.75美元，為2月3日以來(lái)最高水平，日內(nèi)漲幅達(dá)4.88%，單周價(jià)格漲幅高達(dá)10.41%。

2023年黃金還值得投資嗎?

本周現(xiàn)貨黃金價(jià)格持續(xù)走高。具體來(lái)看，金價(jià)在3月13日漲超2%，同時(shí)自2月3日以來(lái)年內(nèi)再次突破1900美元/盎司，此后連續(xù)3日收盤價(jià)都超1900美元/盎司。截至3月17日，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1989美元/盎司，漲幅3.64%，且已突破2月初的金價(jià)高位，創(chuàng)下近11個(gè)月以來(lái)新高，離兩年前的歷史高點(diǎn)近在咫尺。

隨著硅谷銀行、簽名銀行、瑞士信貸等歐美銀行接連陷入危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期顯著逆轉(zhuǎn)，美元信用面臨考驗(yàn)。各國(guó)央行對(duì)于天然信用背書(shū)的黃金，購(gòu)買空間仍然巨大。

分析人士認(rèn)為，全球處于類滯脹周期下，金價(jià)面臨長(zhǎng)期牛市格局。

國(guó)內(nèi)黃金期貨價(jià)格也同步上漲。上周五，國(guó)內(nèi)黃金期貨主力2306合約收?qǐng)?bào)每克443.12元，距離2020年8月份的歷史最高點(diǎn)每克454.08元，已相差不足10元，單周上漲近6%。在白銀價(jià)格方面，國(guó)內(nèi)白銀期貨主力2306合約收?qǐng)?bào)每千克5174元，上漲3.05%。

在黃金價(jià)格攀升推動(dòng)下，3月以來(lái)，市場(chǎng)資金對(duì)黃金領(lǐng)域的投資熱情明顯提升，黃金概念股表現(xiàn)活躍。其中，四川黃金單周上漲61.09%，半個(gè)月內(nèi)累計(jì)最大漲幅更是超200%;中潤(rùn)資源收獲四連板，單周上漲47.44%。同時(shí)，黃金類ETF基金份額上漲，且重倉(cāng)黃金股的基金產(chǎn)品也業(yè)績(jī)可觀。

各國(guó)央行大力買入黃金

歷史上，美元指數(shù)與黃金價(jià)格通常情況下呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，然而在避險(xiǎn)情緒升溫時(shí)，兩者走勢(shì)呈同向。近期，美歐一些銀行接連陷入危機(jī)，避險(xiǎn)情緒的上升使投資者涌向貴金屬資產(chǎn)，美元信用則面臨考驗(yàn)。各國(guó)央行對(duì)于天然信用背書(shū)的黃金，購(gòu)買空間仍然巨大。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)《世界黃金需求趨勢(shì)》報(bào)告數(shù)據(jù)，2022年全球央行凈增加了1136噸黃金，同比大幅增長(zhǎng)152.31%，創(chuàng)下歷史新高。不僅是連續(xù)第13年凈增持，同樣也是自1950年后有數(shù)據(jù)以來(lái)的歷史紀(jì)錄。此前2021年，全球央行購(gòu)買數(shù)量同比增速達(dá)到77%。

今年世界黃金協(xié)會(huì)最新調(diào)整的數(shù)據(jù)顯示，2023年央行買入規(guī)模進(jìn)一步放大。1月全球央行凈買入黃金的數(shù)據(jù)從31噸上調(diào)至77噸，顯示在地緣政治不確定性高企的背景下，全球各國(guó)購(gòu)買黃金的熱情依然高漲。最終的1月數(shù)據(jù)較去年12月環(huán)比上漲192%。

根據(jù)中國(guó)央行數(shù)據(jù)，今年2月末，中國(guó)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)中共持有6592萬(wàn)盎司黃金，折約2050噸，環(huán)增1.23%，約購(gòu)買25噸黃金，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月增持黃金。去年11月份打破了近3年未增持黃金的歷史，黃金儲(chǔ)備增加了32噸黃金，去年12月份黃金儲(chǔ)備增加了30噸，今年1月份增加了約15噸黃金。

在各國(guó)央行大力買入之際，交易所端貴金屬庫(kù)存數(shù)量出現(xiàn)明顯下滑。根據(jù)民生證券統(tǒng)計(jì)，2022年2月份以來(lái)，紐約商品交易所(COMEX)黃金和白銀庫(kù)存累計(jì)分別下降了32%、17%。

黃金投融資戰(zhàn)略研究報(bào)告

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年黃金基金行業(yè)并購(gòu)重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

降息一旦開(kāi)啟，實(shí)際利率高位勢(shì)能轉(zhuǎn)為金價(jià)上行動(dòng)能。黃金價(jià)格在上漲過(guò)程中，黃金板塊及相關(guān)龍頭標(biāo)的顯著跑贏滬深300等大盤指數(shù)。預(yù)計(jì)伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，黃金價(jià)格中樞有望逐步抬升。但是，短期需注意，如果流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅擴(kuò)散，黃金價(jià)格有跟隨其他資產(chǎn)價(jià)格短暫下跌的可能。

美元指數(shù)與黃金價(jià)格通常情況下呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，然而在避險(xiǎn)情緒升溫時(shí)，兩者走勢(shì)呈同向。但是，美歐部分銀行接連陷入危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)政策左支右絀，美元信用面臨考驗(yàn)，各國(guó)央行對(duì)于天然信用背書(shū)的黃金，購(gòu)買空間仍然巨大。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)《世界黃金需求趨勢(shì)》報(bào)告數(shù)據(jù)，2022年全球央行凈增加了1136噸黃金，同比大幅增長(zhǎng)152.31%，創(chuàng)下歷史新高。不僅是連續(xù)13年凈增倉(cāng)，同樣也是自1950年后有數(shù)據(jù)以來(lái)的歷史紀(jì)錄。此前2021年，全球央行購(gòu)買數(shù)量同比增速達(dá)到77%。

而今年世界黃金協(xié)會(huì)最新調(diào)整的數(shù)據(jù)顯示，2023年央行買入規(guī)模進(jìn)一步放大。1月全球央行凈買入黃金的數(shù)據(jù)從31噸上調(diào)至77噸，顯示在地緣政治不確定性高企的背景下，全球各國(guó)購(gòu)買黃金的熱情依然高漲。最終的1月數(shù)據(jù)較去年12月環(huán)比上漲192%。

另外，根據(jù)人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，今年2月末，中國(guó)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)中共持有6592萬(wàn)盎司黃金，折約2050噸，環(huán)增1.23%，約購(gòu)買25噸黃金，連續(xù)4個(gè)月增持黃金。此前，去年11月份打破了近3年未增持黃金的歷史，黃金儲(chǔ)備增加了32噸，去年12月份黃金儲(chǔ)備增加了30噸。今年1月份，增加了約15噸黃金。

在各國(guó)央行大力買入之際，交易所端貴金屬庫(kù)存數(shù)量出現(xiàn)明顯下滑。根據(jù)民生證券的統(tǒng)計(jì)指出，2022年2月份以來(lái)，紐約商品交易所(COMEX)黃金和白銀庫(kù)存累計(jì)分別下降了32%、17%。

黃金價(jià)格在上漲過(guò)程中，黃金板塊及相關(guān)龍頭標(biāo)的顯著跑贏滬深300 等大盤指數(shù)。預(yù)計(jì)伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，黃金價(jià)格中樞有望逐步抬升，建議把握節(jié)奏，逢低重點(diǎn)布局。但短期需注意，如果流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅擴(kuò)散(以TED利差升破1%為考量，TED 利差=三月期倫敦銀行間市場(chǎng)利率-三月期美國(guó)國(guó)債利率)，黃金價(jià)格有跟隨其他資產(chǎn)價(jià)格短暫下跌的可能。

按照歷史平均40個(gè)月左右的周期長(zhǎng)度來(lái)看，目前全球經(jīng)濟(jì)高位下行時(shí)間已過(guò)半，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的放緩以及國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)落地，為全球經(jīng)濟(jì)提供上行動(dòng)力。貴金屬大周期上行趨勢(shì)已開(kāi)啟，持續(xù)重視板塊內(nèi)高成長(zhǎng)及資源優(yōu)勢(shì)突出標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)。

此外，近兩年全球央行買金熱情更是不減，數(shù)據(jù)顯示，2023年1月全球央行官方黃金儲(chǔ)備凈增77噸，數(shù)額環(huán)比上漲192%。在全球經(jīng)濟(jì)與地緣政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)上升的背景之下，央行有望成為購(gòu)金主力，為黃金價(jià)格提供支撐。

《2022-2027年黃金基金行業(yè)并購(gòu)重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年黃金基金行業(yè)并購(gòu)重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

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