油服行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升 2023年油服公司投資與需求分析

• 黃江 2023年2月21日 來源：新浪 1079 69
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油氣公司投資意愿強，行業(yè)資本開支提升。首先來看“預(yù)增王”中曼石油，公司預(yù)計2022年實現(xiàn)凈利潤5億元至5.5億元，同比增長655.96%至731.55%。對于業(yè)績大增，公司表示油價持續(xù)高位運行是關(guān)鍵，公司抓住行業(yè)回暖大好時機(jī)實現(xiàn)業(yè)績增長。

油服行業(yè)位于油氣能源產(chǎn)業(yè)鏈上游,直接為石油、天然氣勘探及生產(chǎn)提供服務(wù),因此油氣能源行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的勘探及生產(chǎn)的發(fā)展?fàn)顩r直接決定了油服行業(yè)的發(fā)展。

油服行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升

隨著全球油服投資額與采購額大幅增長，油服行業(yè)將進(jìn)入上行周期?！霸谀茉窗踩Ｕ瞎ぷ髦匾酝癸@的背景下，‘增儲上產(chǎn)’政策持續(xù)推進(jìn)，油服板塊整體受益。”

得益于原油價格上漲、油田端資本支出大幅提升，油服企業(yè)2022年收獲滿滿。在已經(jīng)披露2022年業(yè)績預(yù)告的油服公司名單中，中曼石油、中海油服、海油工程、仁智股份等公司均交出一份不俗的“成績單”，業(yè)績增幅最高超過7倍。

“隨著原油價格回升，油氣公司投資意愿增強，資本性支出的大幅提升給油服設(shè)備企業(yè)帶來實質(zhì)利好?！鳖A(yù)計2022年成功扭虧的海默科技相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴，海外石油企業(yè)加大油服設(shè)備的采購力度，加之國內(nèi)增儲上產(chǎn)行動計劃的預(yù)期，油服設(shè)備行業(yè)景氣度持續(xù)提升。

2023年油服公司投資與需求分析

油氣公司投資意愿強，行業(yè)資本開支提升。首先來看“預(yù)增王”中曼石油，公司預(yù)計2022年實現(xiàn)凈利潤5億元至5.5億元，同比增長655.96%至731.55%。對于業(yè)績大增，公司表示油價持續(xù)高位運行是關(guān)鍵，公司抓住行業(yè)回暖大好時機(jī)實現(xiàn)業(yè)績增長。

老牌油服設(shè)備供應(yīng)商中海油服也充分享受到行業(yè)景氣度提升帶來的紅利，公司預(yù)計2022年實現(xiàn)盈利21億元至25億元，同比增長571%至699%。2022年，公司主要業(yè)務(wù)線作業(yè)量和裝備使用率同比上升是拉動公司業(yè)績增長的主要因素。

中海油服已勾勒出2023年奮斗“路線圖”。公司表示，今年將持續(xù)加快建設(shè)覆蓋技術(shù)產(chǎn)品全生命周期和全產(chǎn)業(yè)鏈的新型科技創(chuàng)新體系，預(yù)計資本性開支93億元左右，主要用于裝備投資及更新改造、技術(shù)設(shè)備更新改造及技術(shù)研發(fā)投入和基地建設(shè)等。

業(yè)績表現(xiàn)同樣不俗的還有石化油服，受益于國際油價上漲及國家能源安全增儲上產(chǎn)“七年行動計劃”的持續(xù)推動，公司預(yù)計2022年實現(xiàn)凈利潤4.6億元，較上年同期增長155.6%。

行業(yè)景氣度的不斷提升也讓部分公司成功扭虧。以海默科技為例，公司1月30日晚公告稱，全球油氣資本開支持續(xù)加大讓公司在2022年扭虧為盈，公司預(yù)計全年實現(xiàn)凈利潤1000萬元至1500萬元。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國油田服務(wù)行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

另外，海油工程、通源石油、海油發(fā)展、惠博普、杰瑞股份等油服企業(yè)也于近期披露了2022年“成績單”，各家公司全年業(yè)績表現(xiàn)均呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長勢頭。

對于油服行業(yè)景氣度的提升，某油服公司人士認(rèn)為，主要還是油氣公司增加了資本金開支，需求傳導(dǎo)到了油服環(huán)節(jié)。

去年12月，七國集團(tuán)(G7)、歐盟和澳大利亞針對俄羅斯原油實施“限價令”，只有在價格低于60美元/桶上限的前提下，這些國家的企業(yè)才會為運載俄羅斯原油的船舶提供保險和金融等服務(wù)。不止原油，西方國家針對俄羅斯成品油的“限價令”也在本月生效。根據(jù)該規(guī)定，價格高于原油的精煉油產(chǎn)品(例如柴油)的價格上限為100美元/桶，燃料油和某些石腦油等價格低于原油的產(chǎn)品價格上限為45美元/桶。

針對西方國家的“限價令”， 俄羅斯多次表示會采取反制手段。首先是停止向限價國家供油，其次俄羅斯還將考慮減產(chǎn)。俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克上周表示，俄羅斯計劃將3月石油產(chǎn)量自愿削減50萬桶/日，相當(dāng)于總產(chǎn)量的5%左右。此前他就曾警告，由于歐盟和G7對俄羅斯石油的價格限制，俄羅斯打算2023年初將石油產(chǎn)量減少5%至7%，即每天減少50萬桶至70萬桶。此外，俄羅斯提出了一項法案，規(guī)定了俄羅斯石油出口折扣的上限。根據(jù)提議的法案，4月份俄羅斯石油價格對布倫特原油的折扣將限制在每桶34美元，5月份降至31美元，6月份降至28美元，7月份降至25美元，以保證俄羅斯石油價格不會大幅下滑。

市場分析認(rèn)為，隨著夏季即將到來，北半球石油需求出現(xiàn)季節(jié)性升高，當(dāng)美國石油庫存開始下降時，俄羅斯減產(chǎn)帶來的長期影響或?qū)@現(xiàn)。摩根士丹利則預(yù)計，受宏觀阻力及石油庫存增加影響，油價短期面臨下行趨勢。但在經(jīng)歷了第一季度走弱后，原油市場將在第二季度進(jìn)入平衡，并在今年下半年收緊，預(yù)計今年第一季度、第二季度和第三季度的布倫特原油平均價格分別為85美元、90美元和100美元。摩根大通則預(yù)計，布倫特原油價格將從2023年第一季度的85美元/桶升至第二季度的89美元/桶，并將在年底達(dá)到94美元/桶。

國內(nèi)石油需求增長預(yù)測至1374萬桶/日

自去年下半年以來，受供需利空打壓，國際油價步入下跌軌道。截至上周收盤，紐約商品交易所2023年3月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌2.15美元，收于每桶76.34美元，跌幅為2.74%。2023年4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.14美元，收于每桶83美元，跌幅為2.51%。兩油價格較去年6月高點下跌逾30%。

不過，隨著全球經(jīng)濟(jì)展露春意，近日石油輸出國組織(OPEC)與國際能源署(IEA)紛紛上調(diào)全球石油需求增速。與此同時，俄烏沖突引發(fā)的能源博弈仍在持續(xù)，隨著雙方的制裁與反制裁措施陸續(xù)落地，國際油市供給將出現(xiàn)更多不確定性。展望后市，伴隨著供需關(guān)系的變化，國際油價或?qū)⒔Y(jié)束持續(xù)下跌，轉(zhuǎn)入波動上漲軌道。

此前，由于經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計今年歐美經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，OPEC與IEA多次調(diào)降全球石油需求預(yù)期。而眼下，美歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正在回暖。美國商務(wù)部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化環(huán)比上升2.9%，較上一季度的3.2%放慢了0.3個百分點，但高于市場此前預(yù)期的2.6%。就業(yè)數(shù)據(jù)保持韌性，而通脹數(shù)據(jù)下行。經(jīng)濟(jì)前景邊際改善得到了市場的認(rèn)可。與此同時，暖冬之下，能源危機(jī)對歐洲經(jīng)濟(jì)沖擊減弱。歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度歐元區(qū)GDP環(huán)比增長0.1%，同比增長1.9%，避免了此前預(yù)期的技術(shù)性衰退。此外，就業(yè)數(shù)據(jù)初值顯示，第四季度歐元區(qū)就業(yè)人口較前季增長0.4%，同比增長1.5%。加之中國疫情防控政策調(diào)整后經(jīng)濟(jì)快速增長，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭有所展露。

經(jīng)濟(jì)的增長必將帶來能源需求的上升。在此背景下，OPEC幾個月來首次在石油月報中上調(diào)了對于2023年全球石油需求的預(yù)期。OPEC在本月的月報中預(yù)計，歐美經(jīng)濟(jì)軟著陸可能性增加，中國經(jīng)濟(jì)增速加快，全球經(jīng)濟(jì)前景改善。該組織將2023年世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從2.5%提升到2.6%，將2023年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從0.4%大幅上調(diào)至0.8%，并預(yù)計今年全球石油需求將增加232萬桶/日，達(dá)到平均每天1.0187億桶，超過新冠肺炎疫情發(fā)生前的水平，同時也比上個月時的預(yù)測高出10萬桶/日。

無獨有偶，隨后IEA也上調(diào)了全球石油需求預(yù)測，預(yù)計2023年全球石油需求增加200萬桶/日，達(dá)到1.019億桶/日，高于1月預(yù)測的1.017億桶/日。在產(chǎn)量方面，IEA預(yù)計2023年全球石油產(chǎn)出將增加120萬桶/日。不過，IEA預(yù)計第一季度石油供應(yīng)仍將超過需求。但隨著需求復(fù)蘇，IEA認(rèn)為，接下來供需平衡可能迅速轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求。

上調(diào)年度展望中對于2023年中國石油需求的增速預(yù)測，預(yù)計2023年表觀消費或有望達(dá)到1374萬桶/天，同比增長6.2%，較2022年需求增加80萬桶/天左右。全球基本面來看，中金認(rèn)為2023年中國石油需求高增長或有望緩解歐美經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致的需求疲軟壓力，但可能不會推動全球市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。

《2022-2027年中國油田服務(wù)行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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