云南省電解鋁進(jìn)行新一輪限產(chǎn) 2023年電解鋁供需格局寬松

• 黃江 2023年2月16日 來源：新浪 1276 83
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云南省相關(guān)主管部門暫未明確發(fā)布電解鋁減產(chǎn)通知。新湖期貨研究表示，云南減產(chǎn)仍未實(shí)質(zhì)性落地，但基本是箭在弦上，實(shí)際減產(chǎn)力度仍待觀察。

春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存增加18.5萬噸，增幅超過預(yù)期，節(jié)內(nèi)幾無出庫，節(jié)后開工電解鋁庫存再度增加5.7萬噸，根據(jù)第三方市場(chǎng)調(diào)研，部分在途貨源仍在運(yùn)輸，短期電解鋁仍以累庫為主，結(jié)合電解鋁成本支撐的下滑，短期鋁價(jià)或出現(xiàn)回落。

云南省電解鋁進(jìn)行新一輪限產(chǎn)

云南電解鋁將再次減產(chǎn)，預(yù)計(jì)2月15號(hào)落地，省內(nèi)電解鋁總減產(chǎn)100萬千瓦負(fù)荷量，折合電解鋁產(chǎn)能約65萬噸。預(yù)計(jì)該省2月的運(yùn)行產(chǎn)能約340萬噸，樂觀估計(jì)5月水量走豐后逐步恢復(fù)產(chǎn)能。

云南省相關(guān)主管部門暫未明確發(fā)布電解鋁減產(chǎn)通知。新湖期貨研究表示，云南減產(chǎn)仍未實(shí)質(zhì)性落地，但基本是箭在弦上，實(shí)際減產(chǎn)力度仍待觀察。

去年9月，云南省已經(jīng)進(jìn)行過一輪減產(chǎn)，執(zhí)行減產(chǎn)產(chǎn)能約為115萬噸。以525萬噸在產(chǎn)產(chǎn)能為基準(zhǔn)，減產(chǎn)規(guī)模為22%。

英大期貨報(bào)告指出，云南省本次新一輪限產(chǎn)規(guī)模將擴(kuò)大至35%-40%，即在上一輪減產(chǎn)基礎(chǔ)上再度減產(chǎn)約70-95萬噸。

2023年電解鋁供需格局寬松

023年電解鋁供需格局或保持適度寬松。具體來看，上海有色網(wǎng)(SMM)分析，2023年電解鋁供應(yīng)預(yù)期處于同比增加趨勢(shì)，電解鋁新增產(chǎn)能將繼續(xù)釋放，而前期停產(chǎn)產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)，特別是國(guó)際能源價(jià)格回落帶動(dòng)歐洲用電成本降低，相關(guān)電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)也已逐步推進(jìn)。不過需要注意的是，根據(jù)2022年整體供應(yīng)的情況來看，部分地區(qū)因電力緊張，會(huì)出現(xiàn)減產(chǎn)或新增投產(chǎn)與復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期的情況，因此供應(yīng)端的預(yù)期增量有不確定性。

而需求端，目前下游尚未完全復(fù)工，市場(chǎng)消費(fèi)和貿(mào)易尚未看到強(qiáng)勁的活躍狀態(tài)，但市場(chǎng)對(duì)2023年的國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇均持積極心態(tài)，后期疊加政策支持，若消費(fèi)出現(xiàn)抬升，供應(yīng)受限的情況下鋁錠將很容易形成去庫趨勢(shì)，且目前的鋁錠庫存水平較歷史相比也不是居高位置，因此目前對(duì)于電解鋁走勢(shì)短期內(nèi)整體持偏強(qiáng)態(tài)度。

2022年，電解鋁行業(yè)產(chǎn)能集中開始恢復(fù)，大部分在2021年因電力和能耗雙控政策減產(chǎn)的企業(yè)，在2022年電力緩解和雙控政策略顯寬松后開始恢復(fù)生產(chǎn)。但2022年3季度開始，云南，貴州等西南地區(qū)，因降水量減少，水電緊張，鋁廠再次面臨降負(fù)荷減產(chǎn)，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能下降。據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年電解鋁總產(chǎn)量約4007萬噸，較2021年產(chǎn)量同比增加4.11%。

2023年電解鋁在新增產(chǎn)能釋放和減產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)的預(yù)期下，預(yù)計(jì)整體產(chǎn)量仍是增加趨勢(shì)。新增產(chǎn)能方面，新增投產(chǎn)約110.9萬噸;而減產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)方面，近期看，因電力問題復(fù)產(chǎn)預(yù)期減弱，預(yù)計(jì)2023年電解鋁產(chǎn)量約4124萬噸，同比增加2.93%。

海外電解鋁供應(yīng)方面，海外2023年可投產(chǎn)的新增產(chǎn)能約50萬噸，歐洲地區(qū)2022年因能源問題減產(chǎn)的產(chǎn)能有恢復(fù)預(yù)期約60萬噸左右，但恢復(fù)情況仍需關(guān)注能源和利潤(rùn)情況。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》顯示：

2022年12月21日，印尼總統(tǒng)對(duì)外宣布，從2023年6月開始，印尼政府將禁止鋁土礦出口，希望借此吸引外資赴印尼投資并增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)機(jī)會(huì)。這是繼2014年印尼政府出臺(tái)鋁土礦出口禁令后的又一次限制。

電解鋁產(chǎn)能或?qū)⒓铀傧蛴∧徂D(zhuǎn)移

美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，印尼鋁土礦儲(chǔ)量位列全球前五，主要以三水鋁石型鋁土礦為主，具有高鋁、低硅、高鐵的特點(diǎn)，礦石質(zhì)量好，適合耗能低的拜耳法處理;而我國(guó)的一水硬鋁石型鋁土礦，總體特征是高鋁、高硅、低硫低鐵、中低鋁硅比，礦石質(zhì)量差，加工難度大。

正是由于我國(guó)鋁土礦資源稟賦不佳，多年來，我國(guó)鋁工業(yè)在很大程度上依賴進(jìn)口資源進(jìn)行生產(chǎn)。其中，2005年以前，我國(guó)以直接進(jìn)口氧化鋁為主，鋁土礦對(duì)外依存度較低，但隨著我國(guó)使用進(jìn)口礦的氧化鋁產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，轉(zhuǎn)為進(jìn)口鋁土礦，鋁土礦對(duì)外依存度大幅提升。其中，我國(guó)對(duì)印尼鋁土礦有過一段十分嚴(yán)重的依賴期。

2014年，印尼政府首次禁止鋁土礦出口。作為我國(guó)最大的鋁土礦進(jìn)口來源國(guó)，印尼鋁土礦出口禁令使當(dāng)時(shí)我國(guó)眾多氧化鋁企業(yè)陷入困境。為化解我國(guó)鋁土礦資源供應(yīng)不足風(fēng)險(xiǎn)，2014年之后，我國(guó)企業(yè)開始推動(dòng)鋁土礦進(jìn)口來源多元化。幾內(nèi)亞、澳大利亞逐漸成為我國(guó)進(jìn)口鋁土礦的兩大來源國(guó)。尤其是近幾年，我國(guó)企業(yè)在幾內(nèi)亞開采鋁土礦卓有成效。截至2020年，幾內(nèi)亞已投產(chǎn)的鋁礦項(xiàng)目有9個(gè)，計(jì)劃產(chǎn)量約8000萬噸，在建和計(jì)劃中的鋁礦項(xiàng)目有10個(gè)，預(yù)計(jì)增加生產(chǎn)量7800萬噸。其中，中資企業(yè)在幾內(nèi)亞的鋁土礦協(xié)議產(chǎn)能為18400萬噸，占鋁土礦協(xié)議總產(chǎn)量的58%。未來，幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量將持續(xù)處于投產(chǎn)擴(kuò)張的上升期。

或許正是因?yàn)槲覈?guó)企業(yè)在幾內(nèi)亞等地成功開采了鋁土礦，才使得印尼政府在2017年時(shí)取消了2014年的礦廠出口禁令。很顯然，此時(shí)的印尼鋁土礦于我國(guó)鋁企而言，已不再像之前那樣的舉足輕重。據(jù)我國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)進(jìn)口鋁土礦1.07億噸，其中51%來自幾內(nèi)亞，32%來自澳大利亞，印尼以17%位居第三。目前，幾內(nèi)亞和澳大利亞的鋁土礦正在提高產(chǎn)能，并穩(wěn)步增加對(duì)我國(guó)出口鋁土礦中的份額。有分析認(rèn)為，即使印尼在今年6月再次禁止鋁土礦出口，我國(guó)在幾內(nèi)亞經(jīng)營(yíng)的鋁土礦也可以填補(bǔ)這一空白。

事實(shí)上，印尼政府幾次三番地出臺(tái)礦廠出口禁令，無非就是為了促進(jìn)外資對(duì)印尼重要金屬產(chǎn)業(yè)的投資，構(gòu)建本土化的礦產(chǎn)資源加工產(chǎn)業(yè)鏈，提高商品附加價(jià)值能力的同時(shí)，還能促進(jìn)就業(yè)。而此次出臺(tái)的礦石出口禁令，印尼政府意在升級(jí)發(fā)展方式爭(zhēng)取我國(guó)電解鋁產(chǎn)能轉(zhuǎn)移市場(chǎng)。

恰逢其時(shí)的是，在此次印尼發(fā)布鋁土礦出口禁令后，于2022年12月23日，南山鋁業(yè)發(fā)布了《山東南山鋁業(yè)股份有限公司關(guān)于擬轉(zhuǎn)讓電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)的公告》。其公告內(nèi)容為：山東南山鋁業(yè)股份有限公司為調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，順應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展，擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓33.6萬噸電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)。本次擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓33.6萬噸電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)，對(duì)應(yīng)的電解鋁生產(chǎn)線擬關(guān)停、拆除，具體包括78臺(tái)160kA預(yù)焙電解槽(核定產(chǎn)能3.6萬噸/年)和412臺(tái)300kA預(yù)焙電解槽(核定產(chǎn)能30萬噸/年)及部分配套碳素生產(chǎn)線。

截至目前，南山鋁業(yè)共擁有電解鋁產(chǎn)能81.6萬噸，若除去此次擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓的33.6萬噸電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)并關(guān)停相關(guān)電解槽后，還擁有48萬噸電解鋁產(chǎn)能。據(jù)評(píng)估，本次南山鋁業(yè)擬公開對(duì)外轉(zhuǎn)讓33.6萬噸電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)的價(jià)值約為22.27億元。

《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年電解鋁行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告

  電解鋁行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析電解鋁未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘電解鋁行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)...

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