晨鳴紙業(yè)發(fā)布2021年三季報 造紙行業(yè)市場集中度會進一步提高

• 2021年11月4日 ZhouXun來源：互聯(lián)網(wǎng) 1468 97
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國金證券指出，當前造紙行業(yè)價格、開工率、噸紙盈利均處于底部區(qū)域，與此同時，行業(yè)估值水平普遍處于較低位置，靜待需求邊際改善所帶來的提價周期重現(xiàn)。推薦太陽紙業(yè)、山鷹國際。雖然國內生活用紙&個護大品類都已進入存量市場，頭部企業(yè)繼續(xù)成長提供廣闊的舞臺。

國金證券指出，當前造紙行業(yè)價格、開工率、噸紙盈利均處于底部區(qū)域，與此同時，行業(yè)估值水平普遍處于較低位置，靜待需求邊際改善所帶來的提價周期重現(xiàn)。推薦太陽紙業(yè)、山鷹國際。雖然國內生活用紙和個護大品類都已進入存量市場，頭部企業(yè)繼續(xù)成長提供廣闊的舞臺。

晨鳴紙業(yè)發(fā)布2021年三季報

晨鳴紙業(yè)2021三季報顯示，公司主營收入257.62億元，同比上升16.71%;歸母凈利潤21.82億元，同比上升102.71%;扣非凈利潤19.55億元，同比上升268.08%;其中2021年第三季度，公司單季度主營收入85.89億元，同比上升1.36%;單季度歸母凈利潤1.61億元，同比下降71.22%;單季度扣非凈利潤-941.93萬元，同比下降102.03%;負債率71.22%，投資收益1.58億元，財務費用20.12億元，毛利率25.7%。

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級2家;過去90天內機構目標均價為10.52;近3個月融資凈流出2.39億，融資余額減少;融券凈流入168.6萬，融券余額增加。證券之星估值分析工具顯示，晨鳴紙業(yè)好公司評級為2.5星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3星。

造紙行業(yè)市場集中度會進一步提高

造紙行業(yè)依據(jù)企業(yè)2020年產(chǎn)量劃分，可分為3個競爭梯隊。其中，產(chǎn)量大于500萬噸的企業(yè)有玖龍紙業(yè)、理文造紙、晨鳴紙業(yè)、太陽控股等;產(chǎn)量在100-500萬噸之間的企業(yè)有：山鷹國際、華泰股份、博匯集團、中國紙業(yè)等;其余企業(yè)的產(chǎn)量在100萬噸以下。

中國造紙行業(yè)的利潤水平較低，投資回收期長，資金壁壘較高，同時造紙行業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟明顯、關鍵資源控制、資金需求量大以及客戶忠誠度高等特點，特別是近年來環(huán)保政策的嚴格執(zhí)行，對新進入者形成較高的進入壁壘，潛在進入者威脅較小。

目前我國造紙行業(yè)企業(yè)數(shù)量多且規(guī)模小，市場集中度不高，主要公司包括：玖龍紙業(yè)、理文造紙、晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)等，其中CR4為7.38%，重復建設的現(xiàn)象較嚴重，行業(yè)核心競爭力不強，未來隨著造紙行業(yè)的發(fā)展以及環(huán)保等政策的支持，造紙行業(yè)的市場集中度將會進一步提高。

更多行業(yè)研究分析，可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2026年中國造紙行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告》。

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