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51信用卡向港交所遞交上市申請

  • 2018年3月23日 FanTianQing來源:網(wǎng)易科技 896 55
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3月22日,中國線上信用卡管理平臺51信用卡正式向香港聯(lián)交所遞交了招股說明書。

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51信用卡向港交所遞交上市申請。

3月22日,中國線上信用卡管理平臺51信用卡正式向香港聯(lián)交所遞交了招股說明書。從招股書看來,該公司從信用卡管理這個(gè)突破口撬動市場并形成生態(tài)圈,近兩年迅速扭虧并在2017年獲取7.44億元的利潤,另一方面,為了適應(yīng)監(jiān)管規(guī)定,也在去年12月以來對自身小額短期貸款業(yè)務(wù)做了不少調(diào)整。

招股書并未公布IPO融資額和估值。但是從2016年10月的C輪融資來看,當(dāng)時(shí)估值超10億美元。但是這輪融資已經(jīng)距今一年半,對評估當(dāng)前的價(jià)值參考意義不大。

根據(jù)招股書,51信用卡于2012年推出,是中國首個(gè)線上信用卡管理平臺,提供的服務(wù)覆蓋管理不同發(fā)卡行的多張信用卡、新信用卡申請和信用卡賬單還款服務(wù)。截至2017年末,注冊用戶8100萬,管理1.06億張信用卡,促成信用卡還款交易總計(jì)1085億元。

招股書顯示,51信用卡在2015年、2016年、2017年的收入總額依次為0.90億元、5.71億元、22.69億元,復(fù)合年增長率為402.9%。而與之對應(yīng)的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為-1.01億元、0.53億元、7.44億元,公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年盈利。

除個(gè)人信用管理服務(wù)之外,公司還提供信用卡科技服務(wù)、線上信貸及投資服務(wù)。公司產(chǎn)品涵蓋了51信用卡管家、51人品、51人品貸、給你花等多款移動端APP。

在信用卡科技服務(wù)方面,51信用卡管家在2015年、2016年、2017年的新信用卡發(fā)卡量分別為50萬、120萬、210萬。另外,截至2017年底,共發(fā)出逾10萬張聯(lián)名信用卡,其中有6.7萬張是在2017年第四季度發(fā)出。

在線上信貸撮合及投資服務(wù)方面,公司貸款類產(chǎn)品促成的金額,由2015年的8.15億元增長至2016年的102.99億元,并進(jìn)一步增長至2017年的338.91億元,增速明顯。

信貸服務(wù)也正是51信用卡收入的主要來源。

招股書顯示,信貸撮合及服務(wù)費(fèi)一項(xiàng),從2015年的1675萬元躍升至2017年的16.27億元,兩年間收入增長了近100倍,遠(yuǎn)超信用卡科技服務(wù)費(fèi)和信貸介紹服務(wù)費(fèi)兩項(xiàng)。

而由于幫助用戶做信用卡管理積累了數(shù)據(jù),就地將這些用戶轉(zhuǎn)化為信貸客戶,節(jié)省了獲客資本。招股書顯示,2017年面向信用卡持卡人的貸款產(chǎn)品交易當(dāng)中約有74.1%來自信用卡管理用戶。

值得注意的是,51信用卡于2016年開始拓展無卡人群后,其服務(wù)的非信用卡人群的貸款促成金額從當(dāng)年的10.14億元增至2017年的120.36億元。

但值得注意的是,51信用卡在招股書關(guān)于“服務(wù)費(fèi)信用卡人群產(chǎn)品“附注中稱,數(shù)據(jù)包括2017年2月到2017年11月,提供的短期小型貸款產(chǎn)品的貸款促成金額為45億元,但“我們此后不再提供該貸款產(chǎn)品”。

2017年12月1日是個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室和P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室于當(dāng)日聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》,以負(fù)面清單形式對貸款利率做了明確規(guī)定——禁止發(fā)放或撮合違反法律有關(guān)利率規(guī)定的貸款,亦即貸款利率必須回歸到年化36%以內(nèi)。

招股書顯示,在上述規(guī)定頒布之前,盡管51信用卡促成的大部分貸款產(chǎn)品的年利率低于36%,但促成的若干小額短期貸款的年利率超過36%。為遵守新規(guī)的適用規(guī)定,自2017年12月起不再提供小額短期貸款等貸款產(chǎn)品,并確保促成的新貸款的年利率不超過36%。2017年收到新規(guī)的影響的收益占總收益的3.7%。

此外,由于新規(guī)不允許P2P網(wǎng)貸提前在貸款本金中扣除貸款利息或服務(wù)費(fèi),因此51信用卡也遵守法規(guī)做了調(diào)整。

在資金來源方面,51信用卡主要是依賴“51人品”的投資人,2017年,這項(xiàng)資金占比為77%,來自銀行、消費(fèi)金融公司和信托等持牌金融機(jī)構(gòu)的資金為20.3%,而來自51信用卡自有的網(wǎng)絡(luò)小貸公司(撫州網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司)的資金占比2.7%。

但未來機(jī)構(gòu)資金可能會進(jìn)一步調(diào)整減少。招股書顯示,鑒于近期監(jiān)管發(fā)展,正在審查與機(jī)構(gòu)融資伙伴的合作,以遵守監(jiān)管規(guī)定。

“我們可以用投資者(平臺用戶)的投資代替機(jī)構(gòu)融資伙伴的資金來源,這不會對我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營造成任何不利影響,”招股書顯示。

在風(fēng)險(xiǎn)因素方面,招股書顯示,中國的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)和小額貸款行業(yè)的法律法規(guī)還在不斷演進(jìn),并可能會出現(xiàn)變動,如果網(wǎng)上信貸撮合和投資業(yè)務(wù)被視為違規(guī),或者未能辦理備案,那么業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營將受到重大不利影響。

今年高懸在網(wǎng)貸行業(yè)頭頂?shù)氖墙鹑谵k備案一事,目前的最后期限是6月底,但是各地遲遲未動。

在股東結(jié)構(gòu)方面,51信用卡董事會主席、CEO孫海濤直接持股120076000股A類普通股,占總股本11.2397%,可代表投票股份合計(jì)占總股本的40.3793%。孫海濤可行使投票權(quán)合計(jì)占總股本的51.619%。

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