在美棉走強(qiáng)的帶動(dòng)下 近期鄭棉主力合約或迎來(lái)階段性上漲行情

• 2017年11月29日 SuDanMin來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào) 274 10
• 繁體

• 

  2018-2023年四川省木制品行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  木制品是以木材原材料的，經(jīng)過(guò)加工制作，所形成的產(chǎn)品。主要分為以下幾大類：家具木制品、辦公木制品、工藝木制品、園藝木制品、生活木制品、還有現(xiàn)在高科技木制品。木雕只是工藝木制品的一個(gè)支...

美棉分級(jí)檢驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，截至11月中下旬，美棉馬值偏低，或由颶風(fēng)及低溫影響所致。美棉未點(diǎn)價(jià)合約量大，及新棉質(zhì)量擔(dān)憂推升近期美棉走勢(shì)。

在美國(guó)、中國(guó)、印度等北半球主產(chǎn)國(guó)棉花集中上市期，棉花市場(chǎng)供應(yīng)壓力增大。鄭棉交割規(guī)則的改變利于倉(cāng)單生成，是制約棉價(jià)上行的主要因素。對(duì)于后期棉價(jià)走勢(shì)，長(zhǎng)線振蕩格局難以改變。但近期在美棉走強(qiáng)的帶動(dòng)下，鄭棉主力合約或迎來(lái)階段性上漲行情。

近日，美棉受質(zhì)量及未點(diǎn)價(jià)合約量大等因素影響，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。受內(nèi)外盤面價(jià)差收窄帶動(dòng)，鄭棉下行壓力得到緩解，在14900元/噸附近獲得較強(qiáng)支撐。對(duì)于后期棉價(jià)走勢(shì)，長(zhǎng)線振蕩格局或難以改變。但近期利多因素逐步發(fā)酵，鄭棉主力合約或迎來(lái)階段性上漲。

新棉質(zhì)量引發(fā)擔(dān)憂

截至11月17日，美棉未點(diǎn)價(jià)合約量共為14.2萬(wàn)張，占總持倉(cāng)的比重約為63%，創(chuàng)歷史新高。此外，2017/2018年度，美棉新花質(zhì)量引起市場(chǎng)關(guān)注。美棉分級(jí)檢驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，截至11月中下旬，美棉馬值偏低，或由颶風(fēng)及低溫影響所致。美棉未點(diǎn)價(jià)合約量大，及新棉質(zhì)量擔(dān)憂推升近期美棉走勢(shì)。

中國(guó)棉花進(jìn)口受配額限制，但棉紗進(jìn)口不但沒(méi)有配額限制，且越南、印尼等國(guó)進(jìn)口至我國(guó)的棉紗享受零關(guān)稅政策。國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格的傳導(dǎo)路徑經(jīng)由進(jìn)口紗環(huán)節(jié)曲線傳遞。因此，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格需要在全球棉價(jià)大背景下考慮，無(wú)法獨(dú)善其身。

數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)外棉花盤面價(jià)差從4400元/噸收窄至3200元/噸，進(jìn)口紗對(duì)國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)量的沖擊減緩，鄭棉下行壓力得到緩解。

鄭棉倉(cāng)單壓力明顯

2017/2018年度，鄭州商品交易市場(chǎng)一號(hào)棉花期貨在交易交割規(guī)則上的最大變化是：棉花交割基準(zhǔn)庫(kù)由內(nèi)地改至新疆。隨著新疆棉花目標(biāo)價(jià)格改革的穩(wěn)步推進(jìn)，新疆棉花產(chǎn)量在全國(guó)棉花總產(chǎn)量的占比超八成。消費(fèi)方面，雖然新疆地區(qū)在一帶一路戰(zhàn)略帶動(dòng)下，紡織服裝發(fā)展迅速，但棉花消費(fèi)量在全國(guó)總消費(fèi)量的占比不足兩成。因此，鄭棉交割基準(zhǔn)庫(kù)帶來(lái)的最大變化就是定價(jià)基準(zhǔn)地由內(nèi)地轉(zhuǎn)向新疆，即由棉花主銷區(qū)轉(zhuǎn)向棉花主產(chǎn)區(qū)。交割規(guī)則的改變，利于棉花倉(cāng)單注冊(cè)，且期貨價(jià)格不再反映產(chǎn)區(qū)至銷區(qū)的運(yùn)費(fèi)升水。

工商業(yè)庫(kù)存同比增加

數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，全國(guó)棉花銷售進(jìn)度為16.2%，同比下降七個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存方面，10月底，商業(yè)庫(kù)存同比增加36.27萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存同比增加17.66萬(wàn)噸，階段性施壓棉價(jià)。

11月16日，兩部委公告顯示，今年新棉上市期間原則上不安排輪入，2018年儲(chǔ)備棉輪出銷售將從3月12日開(kāi)始。2017/2018年度國(guó)內(nèi)棉花增產(chǎn)疊加工商業(yè)庫(kù)存增加，在2018年2月底前不安排輪入的背景下，影響階段性偏空。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡