偏光片行業(yè)成本構(gòu)成分析 偏光片行業(yè)龍頭企業(yè)分析

• 吳澳燕 2024年1月25日 來(lái)源：中國(guó)電子報(bào) 830 51
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偏光片是顯示面板的重要組成原材料，其結(jié)構(gòu)復(fù)雜、生產(chǎn)工藝流程多，被譽(yù)為光學(xué)行業(yè)的“芯片”。偏光片的基本結(jié)構(gòu)類(lèi)似一個(gè)三明治，由偏光膜(PVA)、保護(hù)膜(TAC)、壓敏膠層、離型膜、保護(hù)膜、光學(xué)補(bǔ)償膜等復(fù)合而成。偏光片的核心原材料占偏光片制造成本的比重在70%以上

偏光片是顯示面板的重要組成原材料，其結(jié)構(gòu)復(fù)雜、生產(chǎn)工藝流程多，被譽(yù)為光學(xué)行業(yè)的“芯片”。

偏光片全稱(chēng)為偏振光片，允許特定偏振光波通過(guò)，同時(shí)阻擋其他偏振光波，是由多層膜構(gòu)成的復(fù)合薄膜結(jié)構(gòu)。作為顯示技術(shù)的核心要素，偏光片使圖像能夠在屏幕上顯示和被看到，終端廣泛應(yīng)用于電視、顯示器、筆記本電腦、平板電腦、手機(jī)、商用顯示等消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品。

偏光片主要性能指標(biāo)包括光學(xué)特性、機(jī)械性能和可靠性三方面。光學(xué)特性主要是指偏光片的透過(guò)率、偏振度和色調(diào)等參數(shù);機(jī)械性能主要包括偏光片的翹曲度、偏光片壓敏膠的粘結(jié)強(qiáng)度等;可靠性則是衡量偏光片耐久性的指標(biāo)，其評(píng)價(jià)方法是將偏光片放置在高溫、低溫、高溫高濕等環(huán)境試驗(yàn)箱中經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間后，檢查其外觀和光學(xué)性能的變化。

偏光片行業(yè)成本構(gòu)成分析

偏光片的基本結(jié)構(gòu)類(lèi)似一個(gè)三明治，由偏光膜(PVA)、保護(hù)膜(TAC)、壓敏膠層、離型膜、保護(hù)膜、光學(xué)補(bǔ)償膜等復(fù)合而成。偏光片的核心原材料占偏光片制造成本的比重在70%以上。其中，TAC膜、PVA膜整體技術(shù)壁壘較高，是偏光片生產(chǎn)過(guò)程中最核心的原材料，合計(jì)占總成本的60%左右。

近年來(lái)，中國(guó)大陸新型顯示產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升，全球市場(chǎng)份額逐步提升，作為上游原材料的偏光片，市場(chǎng)份額將隨之向國(guó)內(nèi)迅速轉(zhuǎn)移。2022年國(guó)內(nèi)偏光片需求量超過(guò)4億平方米，約占全球需求量總額的2/3，中國(guó)偏光片廠商憑借出色的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力在全球的偏光市場(chǎng)中的份額將穩(wěn)步提升。

從全球范圍來(lái)看，由于日韓廠商進(jìn)入顯示市場(chǎng)較早，積累了較為完整的專(zhuān)利鏈條，并且形成了相當(dāng)大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，因此偏光片技術(shù)被日韓廠商所掌控，相關(guān)行業(yè)也長(zhǎng)期被日韓廠商所壟斷。

從供給層面來(lái)看，國(guó)內(nèi)廠商開(kāi)始躋身第一梯隊(duì)。其中，杉金光電憑借產(chǎn)能規(guī)模，處于全球領(lǐng)先地位。其市場(chǎng)份額從2021年的25%大幅增長(zhǎng)至2022年的29%，保持全球第一，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)偏光片行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

雖然我國(guó)偏光片上游材料的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，但是經(jīng)過(guò)多年追趕，一些企業(yè)已初具規(guī)模。尤其在保護(hù)膜和離型膜領(lǐng)域，如三菱、東麗、LG化學(xué)等外資企業(yè)的本地化產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，樂(lè)凱、星辰、東材等國(guó)內(nèi)企業(yè)有望率先實(shí)現(xiàn)本土化。在PVA、Acryl材料領(lǐng)域也有皖維、川維、四川龍華等國(guó)內(nèi)廠商在積極布局。

對(duì)于國(guó)內(nèi)偏光片產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，向上游布局，搶占材料與設(shè)備主導(dǎo)權(quán)，深化偏光片全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展是下一步競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。

偏光片行業(yè)龍頭企業(yè)分析

杉杉股份是全球領(lǐng)先的高科技企業(yè)，專(zhuān)注于負(fù)極材料和偏光片業(yè)務(wù)的發(fā)展。2023年上半年公司通過(guò)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，深化客戶(hù)合作，擴(kuò)大銷(xiāo)售力度等積極舉措應(yīng)對(duì)行業(yè)需求疲軟，偏光片業(yè)務(wù)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。但受終端需求疲軟、下游面板廠商盈利承壓等影響，偏光片產(chǎn)品價(jià)格同比下降。為有效緩解產(chǎn)品價(jià)格下降帶來(lái)的影響，公司采取積極有效的內(nèi)部管理措施，通過(guò)精細(xì)化管理、制造工藝升級(jí)、成本費(fèi)用革新等舉措，使得單位成本有效下降，費(fèi)用支出同比減少。

2023年上半年，偏光片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入530,606.46萬(wàn)元，同比下降7.36%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)60,688.60萬(wàn)元，同比下降24.12%。2023年第二季度，下游面板廠商稼動(dòng)率環(huán)比提升，公司充分發(fā)揮產(chǎn)能和產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并持續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率，第二季度銷(xiāo)量和營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，盈利水平亦環(huán)比提升顯著。

三利譜屬于電子設(shè)備制造業(yè)，細(xì)分行業(yè)為液晶顯示產(chǎn)業(yè)鏈上游的偏光片行業(yè)。主要從事偏光片產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括TFT系列和黑白系列偏光片兩類(lèi)。偏光片是將聚乙烯醇(PVA)膜和三醋酸纖維素(TAC)膜經(jīng)拉伸、復(fù)合、涂布等工藝制成的一種高分子材料，是液晶顯示面板的關(guān)鍵原材料之一。

2022年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入217,352.30 萬(wàn)元，同比下降5.66%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為20,642.13萬(wàn)元，同比下降38.84%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為16,906.51萬(wàn)元，同比下降44.54%。

偏光片行業(yè)未來(lái)發(fā)展機(jī)遇

近年來(lái)，我國(guó)偏光片行業(yè)開(kāi)始發(fā)生重要變化。在偏光片市場(chǎng)需求方面，我國(guó)繼續(xù)保持超大規(guī)模的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。2022年中國(guó)大陸市場(chǎng)對(duì)偏光片的需求將超過(guò)4億平方米，全球占比接近三分之二。從供給層面來(lái)看，我國(guó)廠商開(kāi)始進(jìn)入頭部位置。其中，杉杉股份完成對(duì)LG化學(xué)旗下偏光片業(yè)務(wù)的收購(gòu)后，旗下子公司杉金光電已經(jīng)成為全球第一大偏光片供應(yīng)商。

顯示產(chǎn)業(yè)正在從規(guī)模竟?fàn)庌D(zhuǎn)向質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)也從面板企業(yè)的竟?fàn)庌D(zhuǎn)向面板與上游產(chǎn)業(yè)鏈并重發(fā)展。國(guó)產(chǎn)偏光片產(chǎn)業(yè)的崛起，對(duì)于保障中國(guó)新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈安全以及長(zhǎng)期健康穩(wěn)定的發(fā)展具有積極作用。

偏光片產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的機(jī)遇或?qū)⒅饕性谔嵘嫌螌?shí)力和實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破兩個(gè)維度。一方面，偏光片產(chǎn)業(yè)鏈上游的利潤(rùn)更高;另一方面，偏光片上游技術(shù)突破對(duì)打破現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局至關(guān)重要。而中國(guó)偏光片產(chǎn)能的持續(xù)釋放以及光學(xué)級(jí)聚酯薄膜等基膜的布局，為PVA膜、PMMA膜、離保膜等上游原材料本土化提供了市場(chǎng)環(huán)境和入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿(mǎn)足的市場(chǎng)需求和趨勢(shì)，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場(chǎng)，牢牢把握行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)偏光片行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2024-2029年中國(guó)偏光片行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。偏光片行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策的...

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