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2023債券市場深度調(diào)研:11月債券市場共發(fā)行各類債券65344.5億元

  • 黃文玉 2023年12月28日 來源:互聯(lián)網(wǎng) 中國人民銀行 272 10
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債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。債券是一種金融契約,是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí),向投資者發(fā)行,同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證

央行數(shù)據(jù)顯示,2023年11月份,債券市場共發(fā)行各類債券65344.5億元。國債發(fā)行12205.3億元,地方政府債券發(fā)行6672.1億元,金融債券發(fā)行9639.3億元,公司信用類債券發(fā)行10978.1億元,信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行397.3億元,同業(yè)存單發(fā)行25173.5億元。

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。債券是一種金融契約,是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí),向投資者發(fā)行,同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書,具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系,債券發(fā)行人即債務(wù)人,投資者(債券購買者)即債權(quán)人。債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的,所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū),債券可以上市流通。

債券的發(fā)行價(jià)格,是指債券原始投資者購入債券時(shí)應(yīng)支付的市場價(jià)格,它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上,債券發(fā)行價(jià)格是債券的面值和要支付的年利息按發(fā)行當(dāng)時(shí)的市場利率折現(xiàn)所得到的現(xiàn)值。由此可見,票面利率和市場利率的關(guān)系影響到債券的發(fā)行價(jià)格。當(dāng)債券票面利率等于市場利率時(shí),債券發(fā)行價(jià)格等于面值;當(dāng)債券票面利率低于市場利率時(shí),企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者,故一般要折價(jià)發(fā)行;反之,當(dāng)債券票面利率高于市場利率時(shí),企業(yè)仍以面值發(fā)行就會(huì)增加發(fā)行成本,故一般要溢價(jià)發(fā)行。在實(shí)務(wù)中,根據(jù)上述公式計(jì)算的發(fā)行價(jià)格一般是確定實(shí)際發(fā)行價(jià)格的基礎(chǔ),還要結(jié)合發(fā)行公司自身的信譽(yù)情況。

債券行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

近年來中國債券市場的發(fā)展速度十分之快,它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2020年,債券市場共發(fā)行各類債券57.3萬億元,較上年增長26.5%;2021年,中國債券市場共發(fā)行各類債券61.9萬億元,較2020年增長8.0%。

2020年中國債券市場中銀行間債券市場發(fā)行債券48.5萬億元,同比增長27.5%,銀行間債券市場發(fā)行債券規(guī)模占債券市場發(fā)行規(guī)模的84.6%;2021年銀行間債券市場發(fā)行債券53.1萬億元,同比增長9.2%,銀行間債券市場發(fā)行債券規(guī)模占債券市場發(fā)行規(guī)模的85.8%。2021年,中國國債發(fā)行6.7萬億元,地方政府債券發(fā)行7.5萬億元,金融債券發(fā)行9.6萬億元,公司信用類債券發(fā)行14.8萬億元,信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行8815.3億元,同業(yè)存單發(fā)行21.8萬億元。

數(shù)據(jù)顯示,截至2020年12月末,中國債券市場托管余額為117萬億元,較2019年增長17.9萬億元;2021年12月末,中國債券市場托管余額133.5萬億元,較2020增長16.5萬億元。截至2020年12月末,中國債券市場托管余額中銀行間債券市場托管余額為100.7萬億元,較2019年增和14.3萬億元,占債券市場托管余額的86.1%;2021年12月末,中國銀行間債券市場托管余額133.5萬億元,較2020年增長16.5萬億元,占債券市場托管余額的85.9%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示:

2020年中國銀行間債券市場現(xiàn)券交易量232.8萬億元,日均成交9350.4億元,同比增長12%;2021年中國銀行間債券市場現(xiàn)券成交214.5萬億元,日均成交8578.0億元;單筆成交量主要分布在500-5000萬元,單筆平均成交量4995.0萬元。2020年中國交易所債券市場現(xiàn)券成交20.2萬億元,日均成交830.4億元,同比增長142.6%;2021年中國交易所債券市場現(xiàn)券成交28.9萬億元,日均成交1190.4億元。

2021年,債券市場共發(fā)行各類債券61.9萬億元,較2020年增長8.0%。其中,2021年中國證券公司承銷債券總額為15.23萬億元,占發(fā)行債券總額的24.6%,債券承銷總額較2020年上漲1.69萬億元,同比上升12.49%。證券公司債券主承銷傭金構(gòu)成了證券商代理委托買賣成交后的經(jīng)營收入。從證券公司債券主承銷傭金收入看,2021年中信建設(shè)、國泰君安、中信證券分別以22.9億元、15.22億元、13.82億元位居前三。

發(fā)行債券作為直接融資的渠道之一,債券融資規(guī)模的增長能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了更多資金支持。中國債券市場發(fā)行債券總額呈逐年上升趨勢,2022上半年中國債券市場發(fā)行債券總額為31.45億元。2022年新增專項(xiàng)債券須于6月底前基本發(fā)完?;谡呖壳鞍l(fā)力,地方政府債5、6月份發(fā)行放量。2022上半年國債發(fā)行3.41萬億元,地方政府債券發(fā)行5.25萬億元,金融債券發(fā)行4.70萬億元,公司信用類債券發(fā)行6.76萬億元,信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行0.16萬億元,同業(yè)存單發(fā)行10.87萬億元。

中國證券公司承銷綠色公司債券呈逐年上升趨勢,2022上半年綠色公司債券主承銷商共有44家,共承銷74只產(chǎn)品,承銷金額為906.17億元,比2020年全年總金額還要多。2022年7月,中國綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)正式發(fā)布《中國綠色債券原則》,標(biāo)志著國內(nèi)初步統(tǒng)一、與國際接軌的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)正式建立,對促進(jìn)綠色債券市場高質(zhì)量發(fā)展具有里程碑意義。

債券行業(yè)未來發(fā)展趨勢預(yù)測

業(yè)內(nèi)人士表示,綠色金融是經(jīng)濟(jì)金融未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略支點(diǎn),也為銀行特色經(jīng)營開辟了新的賽道。中國實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)需要百萬億級(jí)的綠色低碳投資,絕大部分需要以市場化的方式引領(lǐng)社會(huì)資本。強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)型金融的重要性,發(fā)揮金融資源配置能力,引導(dǎo)資金逐步的退出高碳行業(yè),流向雙碳項(xiàng)目,很重要的一個(gè)過程就是轉(zhuǎn)型金融。

證監(jiān)會(huì)表示,下一步,將扎實(shí)推進(jìn)債券注冊制改革落實(shí)落細(xì),加快完善公司(企業(yè))債券制度規(guī)則體系,持續(xù)推進(jìn)審核注冊工作制度化、規(guī)范化和透明化,強(qiáng)化債券全鏈條監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范,全面深化債券市場功能,更好支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重大項(xiàng)目建設(shè),助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

中研普華通過對市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù),最大限度地幫助客戶降低投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營成本,把握投資機(jī)遇,提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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