多家銀行今起下調(diào)存款掛牌利率 專(zhuān)家分析預(yù)計(jì)：2024年存款利率還有進(jìn)一步下行的空間

• 吳澳燕 2023年12月22日 來(lái)源：成都日?qǐng)?bào) 上海證券報(bào) 433 22
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銀行通過(guò)壓降負(fù)債成本，可以為貸款端利率下行騰挪更多空間，從而實(shí)現(xiàn)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降”。不少專(zhuān)家分析預(yù)計(jì)，2024年存款利率還有進(jìn)一步下行的空間。存款利率的下調(diào)，尤其是長(zhǎng)期限存款利率下調(diào)幅度更大，亦有推動(dòng)企業(yè)居民擴(kuò)大投資和

中國(guó)工商銀行12月21日公布，將從22日起，下調(diào)存款掛牌利率。涉及通知存款、整存整取等多個(gè)存款品種。其中，通知存款掛牌利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，零存整取、整存零取、存本取息等掛牌利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，3個(gè)月、6個(gè)月、一年期定期存款掛牌利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，兩年定期存款掛牌利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，三年期、五年期定期存款掛牌利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)整后，一年期定期存款掛牌利率將從1.55%調(diào)整為1.45%，兩年定期存款掛牌利率將從1.85%調(diào)整為1.65%。

據(jù)了解，包括建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等多家銀行也將從22日起調(diào)整存款掛牌利率。多家全國(guó)性股份制銀行也將跟進(jìn)調(diào)整。

這將是2023年主要商業(yè)銀行第三次調(diào)整存款利率。6月8日，國(guó)有大行率先下調(diào)人民幣存款利率，其中活期存款利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.2%，兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率分別下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)和15個(gè)基點(diǎn)。9月1日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行等集體更新的人民幣存款利率表顯示，一年期整存整取利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至1.55%，二年期整存整取利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)降至1.85%，三年期和五年期整存整取利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至2.2%和2.25%。

2024年存款利率還有進(jìn)一步下行的空間

銀行通過(guò)壓降負(fù)債成本，可以為貸款端利率下行騰挪更多空間，從而實(shí)現(xiàn)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降”。不少專(zhuān)家分析預(yù)計(jì)，2024年存款利率還有進(jìn)一步下行的空間。存款利率的下調(diào)，尤其是長(zhǎng)期限存款利率下調(diào)幅度更大，亦有推動(dòng)企業(yè)居民擴(kuò)大投資和消費(fèi)的作用。

招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼認(rèn)為，存款利率下降，將減少企業(yè)和居民存款利息，或在一定程度上推動(dòng)企業(yè)和居民擴(kuò)大投資和消費(fèi)，有助于提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需。根據(jù)以往下調(diào)存款利率“大行先行，中小銀行跟進(jìn)”的規(guī)律看，下一步，股份制銀行、城農(nóng)商行等中小銀行將跟進(jìn)調(diào)整存款掛牌利率。此外，存款利率的再度下行是否會(huì)帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下調(diào)也值得關(guān)注。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

隨著債市逐漸回暖，銀行理財(cái)整體“破凈率”逐步下降，固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值持續(xù)回升。但混合類(lèi)、權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然不佳，多只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品一直處于“破凈”狀態(tài)。

11月以來(lái)，銀行理財(cái)“破凈率”逐步下降。廣發(fā)固收數(shù)據(jù)顯示，回顧破凈率表現(xiàn)，11月首周，伴隨理財(cái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)回暖，全部理財(cái)產(chǎn)品破凈率降至4.5%(10月末為6%);11月第二周，各理財(cái)產(chǎn)品凈值曲線持續(xù)走高，整體破凈率較首周下降0.59個(gè)百分點(diǎn)至3.9%。

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶(hù)群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶(hù)群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶(hù)的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)或客戶(hù)與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)預(yù)測(cè)

截至2023年上半年，全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模25.34萬(wàn)億元[韓俊宇1] ，較2022年末下降約2.31萬(wàn)億元，降幅為8.35%，較2022年下降13.07%。其中，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為20.67萬(wàn)億元，較年初下降7.09%，同比增長(zhǎng)7.99%，占全市場(chǎng)比例達(dá)到81.55%。

進(jìn)入四季度，逾百只銀行理財(cái)產(chǎn)品宣布調(diào)整資金募集上限，其中不少存單存款或現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品上調(diào)募集規(guī)模達(dá)數(shù)倍。

從產(chǎn)品來(lái)看，存款存單及現(xiàn)金管理等銀行理財(cái)產(chǎn)品資金募集規(guī)模上調(diào)節(jié)奏更為密集。交銀理財(cái)、平安理財(cái)、信銀理財(cái)、廣銀理財(cái)、徽銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司相關(guān)系列產(chǎn)品對(duì)產(chǎn)品募集規(guī)模或單個(gè)投資者申購(gòu)、持倉(cāng)上限進(jìn)行了上調(diào)。

與此同時(shí)，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的“吸金”能力也大幅上升，尤其存單存款類(lèi)產(chǎn)品更受投資者青睞，部分產(chǎn)品發(fā)行當(dāng)天募集規(guī)模近30億元。

近來(lái)隨著存款利率持續(xù)下降和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，投資者對(duì)一些相對(duì)穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品配置熱度上升，理財(cái)公司也在適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品策略，上調(diào)部分理財(cái)產(chǎn)品募集規(guī)模及調(diào)整配置策略，以滿(mǎn)足投資者需求。

截至2023年11月19日，理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模為22.68萬(wàn)億元，環(huán)比上升0.27%。從不同類(lèi)型理財(cái)子公司來(lái)看，國(guó)有銀行理財(cái)子公司、股份行理財(cái)子公司、城商行理財(cái)子公司、農(nóng)商行理財(cái)子公司、合資理財(cái)子公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模分別環(huán)比變化+0.22%、+0.32%、+0.19%、+0.15%、+0.01%。

據(jù)測(cè)算，2023 年 11 月理財(cái)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng) 2100 億元至 27.53 萬(wàn)億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，增幅超過(guò)往年 11 月份的平均增長(zhǎng)規(guī)模，但低于中信證券此前預(yù)期，主要原因在于個(gè)別理財(cái)現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模下降較多，主要受市場(chǎng)調(diào)整造成產(chǎn)品收益下滑和零錢(qián)組合產(chǎn)品持續(xù)整改的拖累，后續(xù)來(lái)看，預(yù)計(jì)理財(cái)規(guī)模在 12 月將會(huì)迎來(lái)季節(jié)性的大幅回落，但市場(chǎng)無(wú)需擔(dān)憂(yōu)，1 月將很快恢復(fù)，2024 年下半年理財(cái)規(guī)模大概率重新站上 30 萬(wàn)億元的高點(diǎn)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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