2023年銀行理財(cái)行業(yè)現(xiàn)狀分析及未來展望

• 陳觀秋 2023年12月18日 來源：財(cái)聯(lián)社 上海證券報(bào) 中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng) 1155 74
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隨著《資管新規(guī)》的實(shí)施和落地，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從粗放增長(zhǎng)向規(guī)范發(fā)展轉(zhuǎn)型，更加注重產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)提升。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不斷推出符合客戶需求、適應(yīng)市場(chǎng)變化、體現(xiàn)差異化特色的新型理財(cái)產(chǎn)品，如凈值型、開放式、權(quán)益類、綠色環(huán)保類等理財(cái)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品不僅豐富了投資者的選

銀行理財(cái)市場(chǎng)近年來經(jīng)歷了“脫胎換骨”的變化。2018年，資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)先后頒布，銀行理財(cái)市場(chǎng)逐漸壓降具有剛兌性質(zhì)的保本老產(chǎn)品規(guī)模，實(shí)行全面凈值化管理。剛兌產(chǎn)品逐漸退出歷史舞臺(tái)。

2022年疊加股債波動(dòng)和部分行業(yè)的沖擊影響，理財(cái)產(chǎn)品遭遇“壓力測(cè)試”，真正出現(xiàn)了凈值波動(dòng)。具體來看，2022年上半年受股市震蕩影響，年底受債市波動(dòng)影響，部分理財(cái)產(chǎn)品甚至破凈(即凈值跌破1元)，贖回現(xiàn)象增多。

根據(jù)廣發(fā)固收的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年10月末，全部理財(cái)產(chǎn)品破凈率(凈值跌破1元的理財(cái)產(chǎn)品占所有產(chǎn)品的比率)約為6%。不過值得注意的是，11月份以來，銀行理財(cái)規(guī)模有回升趨勢(shì)，當(dāng)月第二周各理財(cái)產(chǎn)品凈值曲線持續(xù)走高，破凈率降至3.9%。

理財(cái)產(chǎn)品，即由商業(yè)銀行和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)自行設(shè)計(jì)并發(fā)行的產(chǎn)品，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)及購(gòu)買相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類產(chǎn)品。

過去的這一年，對(duì)理財(cái)行業(yè)和投資者都是充滿挑戰(zhàn)的一年，在復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、底層資產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)震蕩、“破凈”現(xiàn)象頻發(fā)等多重影響下，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模在增速有所放緩的情況下還是保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。整體而言，以理財(cái)公司為主力軍的市場(chǎng)格局已經(jīng)形成，固收類產(chǎn)品仍占主導(dǎo)地位，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好以穩(wěn)健為主，產(chǎn)品期限日益多元，產(chǎn)品投向逐步外延。各機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓展豐富營(yíng)銷渠道，加強(qiáng)打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，多層次的理財(cái)市場(chǎng)格局正逐步成型。

作為金融業(yè)的重要組成部分，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)也面臨著強(qiáng)監(jiān)管的挑戰(zhàn)和壓力。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的資產(chǎn)管理服務(wù)，包括發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品、代銷理財(cái)產(chǎn)品、提供理財(cái)咨詢等。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在滿足客戶多元化投資需求、提高銀行自身盈利能力、促進(jìn)金融市場(chǎng)活躍度等方面發(fā)揮了積極作用。

銀行理財(cái)行業(yè)現(xiàn)狀分析及未來展望

隨著《資管新規(guī)》的實(shí)施和落地，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從粗放增長(zhǎng)向規(guī)范發(fā)展轉(zhuǎn)型，更加注重產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)提升。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不斷推出符合客戶需求、適應(yīng)市場(chǎng)變化、體現(xiàn)差異化特色的新型理財(cái)產(chǎn)品，如凈值型、開放式、權(quán)益類、綠色環(huán)保類等理財(cái)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品不僅豐富了投資者的選擇，也提高了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力。

2023年是資管新規(guī)頒布5周年?！秷?bào)告》指出，5年來，監(jiān)管部門推動(dòng)銀行理財(cái)行業(yè)規(guī)范轉(zhuǎn)型，精準(zhǔn)施策防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，一批行業(yè)難點(diǎn)問題得到穩(wěn)妥解決，行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。在新發(fā)展格局下，銀行理財(cái)行業(yè)扎實(shí)走過規(guī)范化整改的轉(zhuǎn)型期，發(fā)展不斷取得新成效，步入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

8月，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2023年上)》，全面總結(jié)了2023年上半年我國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)情況。從報(bào)告內(nèi)容看，銀行理財(cái)行業(yè)轉(zhuǎn)型成果顯著，持續(xù)讓利于民，正在成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的重要來源。

當(dāng)前，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者主要來自銀行渠道，近99%為個(gè)人投資者，“財(cái)民”普遍對(duì)回撤、波動(dòng)的要求較高。

截至10月末，理財(cái)公司存續(xù)的34只權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品中，有28只累計(jì)凈值低于1。融360數(shù)據(jù)顯示， 2022年及以前成立的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，今年1月至10月平均年化收益率為-11.62%。

根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浗Y(jié)算中心的數(shù)據(jù)，銀行理財(cái)2022年為投資者創(chuàng)造收益8800億元，2023年上半年盡管市場(chǎng)有過波折、震蕩，但是銀行理財(cái)依然為投資者創(chuàng)造了3310億元的正收益。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》分析：

目前，2023年上市銀行三季報(bào)已全部披露完畢，三季報(bào)的內(nèi)容相對(duì)來說不及半年報(bào)豐富，但部分銀行還是公布了旗下理財(cái)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)以及這一季產(chǎn)品策略的方向。

從理財(cái)規(guī)模來看，披露相關(guān)數(shù)據(jù)的8家銀行里，只有交通銀行的產(chǎn)品規(guī)模相較半年報(bào)有所縮減。

截止報(bào)告期末，交銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品規(guī)模為1.09萬億，上半年為1.16萬億元。中郵理財(cái)?shù)那闆r相對(duì)樂觀，三季度末理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模0.78萬億元，對(duì)比上半年的0.71萬億略有回升。

股份行中，招商銀行、中信銀行、平安銀行和民生銀行披露了有關(guān)數(shù)據(jù)，這四家的理財(cái)規(guī)模相對(duì)于半年報(bào)均有不同程度的上升。其中招銀理財(cái)依然一騎絕塵，截止至報(bào)告期末，理財(cái)規(guī)模達(dá)到了2.58萬億，環(huán)比上升了1.97%，招銀理財(cái)也是唯一一家規(guī)模超2萬億的理財(cái)公司。

整體而言，以理財(cái)公司為主力軍的市場(chǎng)格局已經(jīng)形成，固收類產(chǎn)品仍占主導(dǎo)地位，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好以穩(wěn)健為主，產(chǎn)品期限日益多元，產(chǎn)品投向逐步外延。各機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓展豐富營(yíng)銷渠道，加強(qiáng)打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，多層次的理財(cái)市場(chǎng)格局正逐步成型。

展望未來，銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)不變，整體市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈。

在未來的幾年中，這個(gè)行業(yè)將會(huì)面臨哪些新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇?報(bào)告根據(jù)銀行理財(cái)行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)銀行理財(cái)行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

想要了解更多銀行理財(cái)行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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  2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

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