臨近年末資產(chǎn)配置難度加大 債基密集限購(gòu) 三季度債券型基金規(guī)模分析

• 曾燕 2023年11月29日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1498 99
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自11月以來(lái)，已有超過(guò)120只債券型基金宣布“限購(gòu)令”。業(yè)內(nèi)人士表示，臨近年末，資產(chǎn)配置難度加大，債券型基金為尋求規(guī)模及收益穩(wěn)定，紛紛限購(gòu)。

臨近年末資產(chǎn)配置難度加大 債基密集限購(gòu)

自11月以來(lái)，已有超過(guò)120只債券型基金宣布“限購(gòu)令”。業(yè)內(nèi)人士表示，臨近年末，資產(chǎn)配置難度加大，債券型基金為尋求規(guī)模及收益穩(wěn)定，紛紛限購(gòu)。對(duì)于債券基金限購(gòu)的原因，業(yè)內(nèi)一位基金研究人員分析，由于近期權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，風(fēng)格穩(wěn)健的債券型基金吸引大量資金涌入，部分債券型基金由于組合策略容量有限，限制大額申購(gòu)可以避免因基金規(guī)模增長(zhǎng)較快而攤薄現(xiàn)有的組合收益，保護(hù)基金份額持有人的利益。此外，大額申購(gòu)需求過(guò)多會(huì)導(dǎo)致基金規(guī)模穩(wěn)定性降低，臨近年末，重新尋找市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行配置的難度也會(huì)加大。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國(guó)基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

11月7日，中基協(xié)最新發(fā)布2023年三季度公募基金代銷(xiāo)保有規(guī)模百?gòu)?qiáng)名單。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有53家券商、24家銀行、21家獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、1家保險(xiǎn)公司和1家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)入圍百?gòu)?qiáng)名單。

具體來(lái)看，在“股票+混合公募基金”保有規(guī)模方面，招商銀行、螞蟻基金、天天基金分別以5481億元、5069億元、4276億元的保有規(guī)模排名前三，對(duì)比二季度排名和保有規(guī)模情況看，上述3家機(jī)構(gòu)雖然依舊位列前三，但最新保有規(guī)模卻環(huán)比下滑。數(shù)據(jù)顯示，上述3家機(jī)構(gòu)二季度保有規(guī)模依次為5924億元、5545億元、4633億元。

同時(shí)，還有工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中信證券、華泰證券的“股票+混合公募基金” 的保有規(guī)模在三季度超千億元，分別為3773億元、2943億元、2288億元、1832億元、1534億元、1510億元、1352億元。

整體來(lái)看，三季度，商業(yè)銀行、證券公司、獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司以及證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的“股票+混合公募基金”保有規(guī)模依次為2.53萬(wàn)億元、1.38萬(wàn)億元、1.33萬(wàn)億元、681億元、44億元，占比47.59%、26.06%、24.98%、1.28%、0.08%。對(duì)比二季度而言，證券公司及保險(xiǎn)公司的保有規(guī)模及占比均環(huán)比上漲，其中，證券公司的保有規(guī)模更首度超越獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，僅次于商業(yè)銀行。

在“非貨幣市場(chǎng)公募基金”保有規(guī)模方面，截至三季度，僅有螞蟻基金的保有規(guī)模超萬(wàn)億元，達(dá)1.25萬(wàn)億元，領(lǐng)先其余機(jī)構(gòu)。而招商銀行、天天基金則分別以7858億元、5755億元的保有規(guī)模緊隨其后。值得一提的是，上述3家機(jī)構(gòu)的“非貨幣市場(chǎng)公募基金”保有規(guī)模也較二季度縮水，環(huán)比分別減少0.99%、2.31%、4.73%。

在IPG(中國(guó))首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜看來(lái)，頭部機(jī)構(gòu)最新保有規(guī)模環(huán)比下滑是由于市場(chǎng)環(huán)境的變化，如股市波動(dòng)、政策影響等，導(dǎo)致投資者對(duì)基金的投資意愿有所下降所造成的。此外，競(jìng)爭(zhēng)加劇也使得頭部代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的保有規(guī)模受到一定壓力。

從機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，商業(yè)銀行、獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的三季度“非貨幣市場(chǎng)公募基金”保有規(guī)模依次為3.82萬(wàn)億元、2.88萬(wàn)億元、1.63萬(wàn)億元、886億元、60億元，占比分別為45.33%、34.21%、19.33%、1.05%、0.07%，其中也僅有證券公司、保險(xiǎn)公司的保有規(guī)模及占比環(huán)比上漲。

針對(duì)證券公司兩大保有規(guī)模雙雙上漲的情況，柏文喜分析表示，這是由于證券公司在提供綜合性金融服務(wù)方面具有優(yōu)勢(shì)，能夠更好地滿足客戶的需求，同時(shí)證券公司通過(guò)積極拓展銷(xiāo)售渠道、加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)推廣等措施，也會(huì)對(duì)保有規(guī)模的上漲產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用。

三季度債券型基金規(guī)模分析

公募基金2023年三季報(bào)披露昨日收官。由于市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)，三季度末公募基金總規(guī)模為27.2萬(wàn)億元，較二季度末微跌，總體保持穩(wěn)定。權(quán)益類基金整體出現(xiàn)縮水，債券型基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)。展望未來(lái)，基金經(jīng)理充滿希望，預(yù)期權(quán)益市場(chǎng)即將苦盡甘來(lái)。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年中國(guó)基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。

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