新規(guī) 從業(yè)人員不得炫富 公募基金市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告

• 李波 2023年11月28日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 207 5
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中國證券基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)日前修訂發(fā)布了《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》(以下簡稱《管理規(guī)則》)及配套規(guī)則，細化了對基金業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為的禁止性要求和自律約束措施。

中國證券基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)日前修訂發(fā)布了《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》(以下簡稱《管理規(guī)則》)及配套規(guī)則，細化了對基金業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為的禁止性要求和自律約束措施。

具體來看，《管理規(guī)則》明確了從業(yè)人員：

不得有濫用職權(quán)，玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責，欺騙、誤導、不公平對待投資者的行為;

不得有任何形式的商業(yè)賄賂，輸送不正當利益，利用職務便利為本人或者利益相關(guān)人謀取不正當利益的行為;

不得有編造虛假、不良信息或者發(fā)布、傳播不當言論等損害職業(yè)聲譽、行業(yè)聲譽的行為;

不得有干擾或者唆使、協(xié)助他人干擾監(jiān)督管理或者自律管理工作的行為;

不得有背離社會主義核心價值觀，敗壞社會風氣、違背公序良俗，奢靡炫富、拜金主義、享樂主義和極端個人主義的行為;

不得有違背職業(yè)道德和社會公德，或者法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中基協(xié)規(guī)定禁止的其他行為。

此外，根據(jù)修訂后的《管理規(guī)則》，通過所在機構(gòu)從事基金業(yè)務活動的五類人員應當注冊取得從業(yè)資格。具體包括：一是公募基金管理機構(gòu)、從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)及私募證券基金管理機構(gòu)中從事基金相關(guān)業(yè)務的人員。

二是私募股權(quán)(含創(chuàng)投)投資基金管理機構(gòu)的法定代表人、執(zhí)行事務合伙人或其委派代表、合規(guī)風控負責人等高級管理人員和從事私募基金募集業(yè)務的人員。

三是基金托管機構(gòu)中從事基金相關(guān)業(yè)務的人員。四是基金服務機構(gòu)中從事基金相關(guān)業(yè)務的人員。五是法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和協(xié)會規(guī)定需要取得從業(yè)資格的其他人員。

根據(jù)修訂后的配套規(guī)則，基金從業(yè)資格取得方式拓展為以下五種：一是基金從業(yè)考試，按照所從事的業(yè)務類型通過相應考試科目。

二是資格認定，通過證券從業(yè)資格的人員或者具備境外相關(guān)從業(yè)資質(zhì)的境外人員，豁免基金從業(yè)考試專業(yè)科目。三是從業(yè)經(jīng)歷認定，具備10年以上證券、基金、金融、法律、會計等工作經(jīng)歷的私募股權(quán)(含創(chuàng)投)基金管理人的高管人員，豁免基金從業(yè)考試全部科目。

四是“學歷認定+考核”，獲得國家教育部門認可的全日制本科及以上學歷的人員，豁免基金從業(yè)考試全部科目。相關(guān)人員在申請注冊從業(yè)資格前，應當通過所在機構(gòu)或者符合條件的地方基金業(yè)協(xié)會等中基協(xié)認可的其他機構(gòu)組織的考核。

五是“專項培訓+考核”，前期在“專項培訓+考核”試點中已經(jīng)取得臨時從業(yè)資格的部分商業(yè)銀行基金銷售人員，臨時從業(yè)資格到期并完成30學時后續(xù)職業(yè)培訓后可申請將臨時從業(yè)資格轉(zhuǎn)為基金從業(yè)資格。

中基協(xié)表示，本次修訂旨在推動建立職業(yè)道德水平高、專業(yè)能力強的基金從業(yè)人員隊伍，為保護投資者合法權(quán)益、促進基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、加快建設中國特色現(xiàn)代金融體系、堅定不移走好中國特色金融發(fā)展之路提供人才保障。

距離2023年落下帷幕僅剩一個月余，今年作為公募基金發(fā)展的第25年，行業(yè)面對的是業(yè)績下滑、發(fā)行冰點、口碑下跌的艱難時刻。業(yè)績的下滑、增速的明顯放緩、以及口碑的反轉(zhuǎn)，也給高歌猛進的公募行業(yè)敲響了警鐘。

公募基金是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設立投資基金，進行證券投資。這些基金在法律的嚴格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業(yè)規(guī)范。

公募基金常被視作“聰明資金”的重要代表之一，分析其定期報告持倉，可在一定程度上觀察當下機構(gòu)投資者的配置偏好與方向。

統(tǒng)計三季報數(shù)據(jù)顯示，主動權(quán)益基金整體持股比例有小幅提升，從具體持倉來看，重倉的前十只股票分別為貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液、藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、立訊精密、古井貢酒和山西汾酒，其中五只均為深證50指數(shù)成份股、在指數(shù)中合計權(quán)重為26.85%。

我國資本市場形成了主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所以及新三板等多層次資本市場，公募基金也迎來不斷創(chuàng)新發(fā)展的機會，無論是滬港通、深港通、科創(chuàng)板、北交所主題基金，還是公募REITs、個人養(yǎng)老目標基金等，都成為資本市場改革的重要見證者、參與者，也是受益者。

作為直接融資體系的重要組成部分，公募基金還通過專業(yè)化的組合和投資工具，完成資金到資本的轉(zhuǎn)換，為實體經(jīng)濟注入穩(wěn)定的長期資金來源。同時，公募基金在新股發(fā)行詢價定價以及二級市場價格發(fā)現(xiàn)中積極發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者作用，有效提升定價效率，優(yōu)化資本市場資源配置功能。此外，公募基金還通過多種方式積極參與上市公司治理，為上市公司高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮積極作用。

公募基金市場深度全景調(diào)研

2020年前后，隨著資本市場的爆發(fā)，公募基金迎來迅速發(fā)展。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，公募基金的資產(chǎn)凈值為20.25萬億元，較上年底增加5.42萬億元。在這一年，公募基金市場獲得了36%以上的年增長率。

2021年，這一勢頭仍在繼續(xù)，行業(yè)全年資產(chǎn)凈值增加5.47萬億元至25.72萬億元，較上年底增長27%。2019年底，公募全行業(yè)的資產(chǎn)凈值為14.82萬億元。換言之，僅兩年時間，公募行業(yè)擴張了三分之二，增加了近11萬億元的規(guī)模，產(chǎn)品數(shù)量也從6090只擴至9163只。

不過，2022年情況急轉(zhuǎn)直下，全行業(yè)僅獲得3237.62億元的增值。截至2023年11月22日，公募基金的資產(chǎn)凈值合計為27.63萬億元。還有一個月余就達到同樣的兩年時間，但全行業(yè)目前增加的資產(chǎn)凈值不到2萬億元。

與此同時，伴隨而來的是公募基金口碑發(fā)生的巨大變化?；鹦袠I(yè)口碑發(fā)生巨大變化的主要集中在與股市關(guān)聯(lián)度較高的權(quán)益領(lǐng)域?！坝蟹N錢被大風刮走的感覺”“已經(jīng)虧了四成了要不要減倉”“已經(jīng)腰斬贖回了”……查閱基金相關(guān)討論區(qū)發(fā)現(xiàn)，這樣的“討伐聲”隨處可見。

2023年第三季度，A股市場持續(xù)震蕩調(diào)整，市場賺錢效應不佳也同樣影響基金產(chǎn)品的經(jīng)營數(shù)據(jù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，第三季度公募基金管理人旗下基金共計虧損3471.32億元，至此，公募基金今年以來的基金利潤總額為-2045.02億元。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國公募基金市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》分析：

據(jù)統(tǒng)計，貨幣市場基金繼續(xù)保持“穩(wěn)定輸出”，連續(xù)三個月保持550億元以上的盈利，年內(nèi)累計盈利1723.25億元。另一類貢獻利潤的產(chǎn)品是債券型基金，今年三季度實現(xiàn)利潤366.63億元，較二季度的743.46億元有所下滑，但全年仍保持盈利狀態(tài)，合計達1909.12億元。

虧損最多的還是與股市相關(guān)度高的混合型基金和股票型基金，二者除了一季度有所盈利外，二、三季度均大幅虧損。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，前者在今年前三季度的基金利潤為-3896.46億元，后者年內(nèi)虧損總額擴至1792.82億元。

2023年上半年公募基金市場共成立601只新基金，較去年同期減少159只;合計募集規(guī)模僅為5167億元，與去年同期募集規(guī)模相差1682億元，同比下滑33%。單只新基金的首募規(guī)模也較去年同期明顯下滑，今年上半年平均單只新成立基金的募集規(guī)模約為8.66億元，較2022年上半年的9.65億元下滑明顯。

2023年7月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月底，中國境內(nèi)共有基金管理公司144家。取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險資產(chǎn)管理公司1家。以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計27.69萬億元。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，年內(nèi)新基金發(fā)行相較去年同期雖有所減緩，但整體規(guī)模仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢。此外，從各機構(gòu)布局來看，不同類別的產(chǎn)品均有布局，而對于投資方向來說，各有一定側(cè)重。

報告對我國公募基金的行業(yè)現(xiàn)狀、市場各類經(jīng)營指標的情況、重點企業(yè)狀況、區(qū)域市場發(fā)展情況等內(nèi)容進行詳細的闡述和深入的分析，著重對公募基金業(yè)務的發(fā)展進行詳盡深入的分析，并根據(jù)公募基金行業(yè)的政策經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境對公募基金行業(yè)潛在的風險和防范建議進行分析。

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