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2023中國(guó)家電行業(yè)營(yíng)收規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)狀況

2022年家電行業(yè)出口和內(nèi)銷(xiāo)規(guī)模均出現(xiàn)下滑,其中家電行業(yè)出口規(guī)模為5681.6億元,同比下降10.9%,家電行業(yè)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售規(guī)模為7307.2億元,同比下降9.5%。

2022年家電行業(yè)整體受公共衛(wèi)生防控?cái)_動(dòng),疊加2022Q4防控達(dá)峰,全年家電行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13705.02億元,營(yíng)收增速-0.36%收官;盈利端有所修復(fù),實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)966.98億元,同比增長(zhǎng)10.54%。2023Q1家電行業(yè)收入同比增長(zhǎng)3.84%,板塊凈利潤(rùn)增速為15.01%,保持了較高的盈利增速水平。

從一季報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看,家電板塊一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期,業(yè)績(jī)與估值扔具有向上的彈性。長(zhǎng)期來(lái)看,后續(xù)地產(chǎn)平穩(wěn)回暖概率較大,家電尤其是廚電品類的銷(xiāo)售有望被拉動(dòng)。

中國(guó)家電行業(yè)營(yíng)收規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)狀況

近幾年來(lái),家電行業(yè)承壓前行,2022年也不例外。由中國(guó)家用電器研究院指導(dǎo)、全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心編制的《2022年中國(guó)家電行業(yè)年度報(bào)告》顯示,2022年家電行業(yè)出口和內(nèi)銷(xiāo)規(guī)模均出現(xiàn)下滑,其中家電行業(yè)出口規(guī)模為5681.6億元,同比下降10.9%,家電行業(yè)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售規(guī)模為7307.2億元,同比下降9.5%。

盡管家電銷(xiāo)售整體增長(zhǎng)失速,但消費(fèi)升級(jí)并未減速,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈之下,上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)各有不同。

根據(jù)同花順提供的數(shù)據(jù),按照申萬(wàn)行業(yè)分類,所屬申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)家用電器的上市公司共計(jì)88家,又細(xì)分為白色家電(9家)、黑色家電(11家)、廚衛(wèi)電器(9家)、小家電(20家)、照明設(shè)備Ⅱ(10家)、家電零部件Ⅱ(26家)、其他家電Ⅱ(3家)共七大二級(jí)行業(yè)。

整體來(lái)看,在營(yíng)收規(guī)模方面,過(guò)億可以說(shuō)是基本門(mén)檻,88家上市公司營(yíng)收全部過(guò)億。其中,處于“千億俱樂(lè)部”的仍是“白電三巨頭”:美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器。美的集團(tuán)以3439.18億元營(yíng)收位居榜首,營(yíng)收最低的是照明設(shè)備行業(yè)公司*ST雪萊,其2022年?duì)I收為1.56億元。營(yíng)收變動(dòng)方面,2022年,這88家上市公司中,有46家的營(yíng)收同比上一年出現(xiàn)下滑,占比過(guò)半,其中營(yíng)收下滑最多的是廚房小家電ST德豪,該公司2022年?duì)I收11.85億元,同比下滑42.97%。

在凈利潤(rùn)方面,“白電三巨頭”依然是唯三盈利超百億公司,美的集團(tuán)以凈利潤(rùn)295.54億元繼續(xù)霸占榜首,格力電器以245.07億元排名第二。此外,在這88家上市公司中,有82家實(shí)現(xiàn)盈利,僅6家虧損,其中虧損額最大的是深康佳A,2022年巨虧14.71億元。

由于有三巨頭坐鎮(zhèn),白電是整個(gè)家電板塊中營(yíng)收和利潤(rùn)額最大的行業(yè)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),在2022年全球家電行業(yè)承壓的背景下,白電三巨頭依然實(shí)現(xiàn)了營(yíng)利雙增。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年版家電行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告》顯示:

過(guò)去的一年,備受外界關(guān)注與巨頭林立的白電、黑電以及近幾年流行的小家電究竟發(fā)生了怎樣的變化?試圖通過(guò)具體公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn),來(lái)揭示家電行業(yè)的“危”與“機(jī)”。

走出2022年低谷的家電行業(yè),邁入了品質(zhì)家電的發(fā)展時(shí)期。相較于規(guī)模,家電企業(yè)更加關(guān)注的是發(fā)展質(zhì)量。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),就是追求利潤(rùn)。以彩電行業(yè)為例,今年一季度彩電企業(yè)利潤(rùn)端普遍實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),出現(xiàn)了利潤(rùn)先于營(yíng)業(yè)收入回暖的跡象。其中四川長(zhǎng)虹和海信視像實(shí)現(xiàn)了收入凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

家電市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)變化

目前,彩電行業(yè)處于需求逐漸平穩(wěn)的狀態(tài),不過(guò)TCL也指出,“隨著消費(fèi)者對(duì)大屏娛樂(lè)、高質(zhì)量影音的需求日益增加,彩電行業(yè)大屏化、高端化趨勢(shì)顯著,大尺寸彩電逐步成為換代主流,誰(shuí)能夠在大屏、高端兩個(gè)賽道勝出,誰(shuí)就能在整個(gè)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑?!?/p>

2022年消費(fèi)市場(chǎng)需求下行,重新喚起家電業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)模式的思考。大眾消費(fèi)需求的下滑,導(dǎo)致通過(guò)規(guī)模帶動(dòng)增長(zhǎng)的模式逐漸失效,家電企業(yè)將目光從營(yíng)收轉(zhuǎn)移到利潤(rùn)上。盡管從整體來(lái)看,去年家電業(yè)整體的零售量額均出現(xiàn)下滑,但具體到企業(yè)本身,凈利潤(rùn)則出現(xiàn)了較大提升。

其中在白電領(lǐng)域,除了三巨頭保持穩(wěn)定的利潤(rùn)之外,海信家電以及長(zhǎng)虹美菱也因?yàn)槔麧?rùn)的增長(zhǎng)而被資本市場(chǎng)熱捧。2022年,海信家電和長(zhǎng)虹美菱歸母凈利潤(rùn)分別為14.35億元、2.45億元,同比增長(zhǎng)分別為47.54%、371.19%;惠而浦和奧馬電器在營(yíng)收下滑的情況下,歸母凈利潤(rùn)分別同比大增104.74%、630.18%。

從產(chǎn)品層面來(lái)看,家電市場(chǎng)出現(xiàn)追新追高的趨勢(shì)。從品質(zhì)升級(jí)層面來(lái)看,品質(zhì)型家電持續(xù)進(jìn)入下沉市場(chǎng)。在今年五一的返鄉(xiāng)潮中,大城市務(wù)工人員帶動(dòng)高端家電下鄉(xiāng)。來(lái)自蘇寧的數(shù)據(jù)顯示,“五一”期間,萬(wàn)元以上中高端家電訂單同比增320%,三星、松下和A.O.史密斯等國(guó)際家電品牌銷(xiāo)售提升顯著,分別增長(zhǎng)363%、90%和39%,75吋以上大屏彩電銷(xiāo)售數(shù)量同比增長(zhǎng)90%,中央空調(diào)銷(xiāo)售數(shù)量同比翻兩番,400L以上大容量冰箱銷(xiāo)售數(shù)量同比翻一番。

今年一季度,高端家電銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)45.6%,家電市場(chǎng)呈現(xiàn)出套系化、場(chǎng)景化、高端化特征,高端將會(huì)成為未來(lái)家電的增長(zhǎng)曲線之一。

此外新興家電、健康型家電持續(xù)升溫。一方面,懶人家電、清潔家電持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注?!?023清潔家電行業(yè)營(yíng)銷(xiāo)洞察報(bào)告》指出,近年來(lái),隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展以及人們對(duì)高品質(zhì)生活的需求增多,人們生活的節(jié)奏越來(lái)越快,擠壓了人們?cè)诩彝デ鍧嵣系臅r(shí)間配比,消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)清潔電器產(chǎn)品的消費(fèi)需求日益增長(zhǎng),整個(gè)清潔家電市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。清潔電器賽道在異常艱難的2022年,仍能保持4.0%的正向增長(zhǎng),行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。

消費(fèi)趨勢(shì)變化,帶動(dòng)家電業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。當(dāng)前,我國(guó)逐漸完成由大眾消費(fèi)向品質(zhì)消費(fèi)的轉(zhuǎn)型,其中主要體現(xiàn)于消費(fèi)群體的變化,一方面年輕群體對(duì)生活品質(zhì)的要求更高,進(jìn)而帶動(dòng)家電產(chǎn)品向品質(zhì)化升級(jí)。另一方面,則是在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶動(dòng)下,中產(chǎn)家庭數(shù)量不斷增加。這為家電業(yè)品質(zhì)化升級(jí)創(chuàng)造了基礎(chǔ)的用戶群體。

高端消費(fèi)的增長(zhǎng)已經(jīng)在前幾年有所展現(xiàn),高品質(zhì)產(chǎn)品和高端品牌的表現(xiàn)超過(guò)了中端和長(zhǎng)尾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?!?023胡潤(rùn)至尚優(yōu)品—中國(guó)高凈值人群品牌傾向報(bào)告》顯示,2022中國(guó)高端消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1.65萬(wàn)億元,其中高端消費(fèi)電子(含智能家電)市場(chǎng)規(guī)模1,000億元。

2023年的消費(fèi)市場(chǎng),正處在“消費(fèi)分層”大趨勢(shì)下。一部分追求生活品質(zhì)的人群,愿意為幸福指數(shù)支付高溢價(jià)?!?022高端家電市場(chǎng)報(bào)告》提出,高端品質(zhì)型消費(fèi)正在成為擔(dān)綱家電市場(chǎng)成長(zhǎng)、貢獻(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的重要來(lái)源。

《2023-2028年版家電行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě),本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析,重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài),對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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