5位基金大咖指劃財(cái)富密碼：最艱難時(shí)候已過(guò)去，3000點(diǎn)附近買什么

• 2023年2月2日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1236 80
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1月6日，由華夏時(shí)報(bào)社主辦的華夏機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)在京召開，同時(shí)揭曉第十六屆金蟬獎(jiǎng)。本次年會(huì)主題為“新變革 新趨勢(shì) 新未來(lái)”，來(lái)自監(jiān)管、學(xué)界、上市公司和金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域的重磅嘉賓，齊聚一堂，為全球及中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展建言獻(xiàn)策、貢獻(xiàn)力量。

2022年A股出現(xiàn)了較大波動(dòng)，兩次跌破3000點(diǎn)。近期隨著防控政策優(yōu)化、政府出臺(tái)一系列利好政策，2023年伊始，上證指數(shù)又重新站穩(wěn)3100點(diǎn)。在圓桌論壇“3000點(diǎn)附近的財(cái)富機(jī)會(huì)”中，5位基金經(jīng)理對(duì)于2023年是恢復(fù)的一年，投資機(jī)會(huì)增加達(dá)成共識(shí)。同時(shí)，他們還從各自的投資風(fēng)格出發(fā)，探討了今年市場(chǎng)如何演繹，哪些投資板塊值得挖掘。

白馬龍頭股率先恢復(fù)

對(duì)于2023年的投資機(jī)會(huì)，南方基金權(quán)益投資部執(zhí)行董事、基金經(jīng)理駱帥從宏觀視角分析稱，過(guò)去幾年政策的傾向上是以供給側(cè)改革為主，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏供給側(cè)結(jié)構(gòu)。這一政策傾向在今年發(fā)生了非常大的轉(zhuǎn)變，今后更多的是鼓勵(lì)和刺激需求側(cè)。2022年的特點(diǎn)是什么都缺，但未來(lái)一兩年會(huì)變得不再那么稀缺，投資機(jī)會(huì)就出來(lái)了。只要是受益于上游價(jià)格的下降、成本的下降、需求量的擴(kuò)張，下游復(fù)蘇可能會(huì)帶來(lái)不錯(cuò)的收益，從大方向上應(yīng)該多看下游的機(jī)會(huì)。

鵬華基金權(quán)益投資三部總經(jīng)理、投資總監(jiān)閆思倩坦言，2022年是非常復(fù)雜的一年，俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球經(jīng)濟(jì)放緩、疫情反復(fù)等，好在2022年已經(jīng)過(guò)去，2023年是從滯脹中恢復(fù)的一年，在基本面和流動(dòng)性預(yù)期上都將更好，會(huì)帶來(lái)很多投資機(jī)會(huì)。

投資機(jī)會(huì)首先體現(xiàn)在所有行業(yè)的白馬龍頭股上。閆思倩表示，各行各業(yè)的白馬龍頭股是中國(guó)最優(yōu)質(zhì)的公司，在政策鼓勵(lì)和盈利上都應(yīng)該是最先恢復(fù)的，比如港股的互聯(lián)網(wǎng)板塊恢復(fù)得非常好?！斑@是第一個(gè)階段，要看更長(zhǎng)期的投資，我還是關(guān)注成長(zhǎng)和創(chuàng)新可能帶來(lái)的機(jī)會(huì)，比如互聯(lián)網(wǎng)恢復(fù)到應(yīng)有的估值和價(jià)值?！?/p>

看好新能源、稀土板塊

閆思倩仍然看好新能源，認(rèn)為新能源產(chǎn)業(yè)短短兩三年發(fā)展非?？?，產(chǎn)值大到幾萬(wàn)億元市值。行業(yè)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新，比如無(wú)人駕駛技術(shù)現(xiàn)在停留在L2，未來(lái)會(huì)走向L5，包括激光雷達(dá)，鈉電池、PT銅箔等新的鋰電池技術(shù)，確定性是非常強(qiáng)的。另外，特斯拉近期再次降價(jià)，一年的時(shí)間從二十七八萬(wàn)元降到目前的22萬(wàn)元，還有特斯拉自己提供的補(bǔ)貼。這個(gè)行業(yè)這么快的降價(jià)，會(huì)對(duì)需求帶來(lái)非常好的刺激，這都蘊(yùn)藏著很多機(jī)會(huì)。

嘉實(shí)基金稀土產(chǎn)業(yè)ETF基金經(jīng)理田光遠(yuǎn)則關(guān)注新能源上游稀土板塊。他指出，新能源車在近兩年是稀土需求增量的主力，2022年新能源車整體估值下行，稀土板塊受到壓制，估值和價(jià)格雙雙下行。但展望2023年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求復(fù)蘇，新能源車之外的稀土需求或?qū)⒀杆僭鲩L(zhǎng)。稀土可以做電機(jī)，應(yīng)用于變頻空調(diào)、洗衣機(jī)、家用電機(jī)以及大型電機(jī)等；海上風(fēng)電是風(fēng)電發(fā)展的大趨勢(shì)，受益于市占率和需求的雙提升，對(duì)稀土的需求量也會(huì)增加；同時(shí)，工業(yè)企業(yè)對(duì)電力的使用占60%以上，但受2020年下半年拉閘限電的影響，以及工信部制定的電機(jī)能效提升計(jì)劃（2021—2023），要求企業(yè)減少對(duì)于電力的使用，企業(yè)端認(rèn)為電價(jià)在未來(lái)不穩(wěn)定，可能會(huì)在2023年尾加大對(duì)節(jié)能電機(jī)的使用或轉(zhuǎn)換?！叭虼蟛糠值南⊥劣来哦际怯芍袊?guó)企業(yè)制造的，國(guó)外無(wú)法禁止對(duì)中國(guó)稀土永磁的需求，稀土永磁能夠享受全球新能源車上漲所帶來(lái)的需求優(yōu)勢(shì)?！?/p>

消費(fèi)面或有爆發(fā)式增長(zhǎng)

建信基金FOF團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人姜華對(duì)2023年的市場(chǎng)也比較樂(lè)觀，他從勝率賠率的角度出發(fā)分析，關(guān)注三個(gè)主線。

首先是金融地產(chǎn)的主線。過(guò)去一年房地產(chǎn)的投資和需求都處于下滑階段，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重提房地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)中的作用，而且對(duì)房地產(chǎn)穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)的作用著墨很多。今年應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)一系列政策穩(wěn)定樓市，包括需求、供給的政策，使房地產(chǎn)重新回到拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，至少起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。

其次是互聯(lián)網(wǎng)TMT板塊也值得關(guān)注。今年的政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說(shuō)是非常友好的環(huán)境，自主可控、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等提法也對(duì)板塊內(nèi)的公司有著很好的催化作用。

第三大主線是疫情優(yōu)化和擴(kuò)大內(nèi)需。防疫政策放開之后最直接受益的是消費(fèi)面、出行面相關(guān)的行業(yè)，未來(lái)會(huì)有爆發(fā)式的增長(zhǎng)。2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出擴(kuò)大內(nèi)需，在今年也是很好的抓手。疫情因素導(dǎo)致食品飲料、醫(yī)藥、交通運(yùn)輸板塊估值很低，是今年可以重點(diǎn)關(guān)注的主線。

泰達(dá)宏利消費(fèi)服務(wù)混合基金經(jīng)理周少博也指出，2023年隨著防控政策的調(diào)整，春運(yùn)會(huì)帶來(lái)跨省的人口流動(dòng)，消費(fèi)服務(wù)、汽車產(chǎn)業(yè)、旅游出行、醫(yī)療服務(wù)等相關(guān)行業(yè)的流動(dòng)性都會(huì)增加，2023年的基本面一定比2022年好得多。

具體到消費(fèi)行業(yè)，周少博表示，供給端政策的放開是確定的，也會(huì)帶來(lái)經(jīng)銷商信心的恢復(fù)。這非常重要，很多股票細(xì)分板塊中間對(duì)接的是經(jīng)銷商，信心的恢復(fù)也將增強(qiáng)一些上市公司業(yè)績(jī)的確定性。需求端方面，居民的儲(chǔ)蓄率在2022年創(chuàng)下歷史新高。“這或許是因?yàn)橄M(fèi)場(chǎng)景變少，特別是對(duì)消費(fèi)大頭地產(chǎn)的需求減少。2023年如果有政策上的刺激，不管是地產(chǎn)端或車端消費(fèi)券的發(fā)放，需求端應(yīng)該比去年要好。”

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