養(yǎng)老金融行業(yè)市場深度調(diào)研 養(yǎng)老金融行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 黃文玉 2023年1月12日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 730 43
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人口老齡化是社會發(fā)展的必然趨勢，也將成為金融行業(yè)需要長期應(yīng)對的重要課題。作為我國養(yǎng)老保障體系的“第三支柱”， 個人養(yǎng)老金制度的推行勢在必行。2022年，隨著一系列重磅政策的出臺，我國的個人養(yǎng)老金制度正式落地。

目前，多元化的商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)正駛?cè)肟燔嚨?。其中，養(yǎng)老理財試點已擴圍至“十地十機構(gòu)”。數(shù)據(jù)顯示，截至2022一季度末，共有16只養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)售，已有16.5萬投資者累計認購420億元。此外，銀保監(jiān)會決定自3月1日起，將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點區(qū)域擴大到全國，并將養(yǎng)老保險公司納入試點。

從經(jīng)濟社會發(fā)展角度看，養(yǎng)老資金作為長期資本，對服務(wù)企業(yè)直接融資、發(fā)展資本市場、支撐產(chǎn)業(yè)變革有重要作用。有觀點認為，養(yǎng)老資金形成的動員資本是一國經(jīng)濟始終保持強勁發(fā)展的壓艙石和根基，以美國為例，養(yǎng)老資金形成的規(guī)模、期限和風(fēng)險偏好為其帶來了源源不斷的穩(wěn)定資本，支撐了產(chǎn)業(yè)迭代升級。

人口老齡化是社會發(fā)展的必然趨勢，也將成為金融行業(yè)需要長期應(yīng)對的重要課題。作為我國養(yǎng)老保障體系的“第三支柱”， 個人養(yǎng)老金制度的推行勢在必行。2022年，隨著一系列重磅政策的出臺，我國的個人養(yǎng)老金制度正式落地。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國養(yǎng)老金融行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》顯示：

據(jù)國家衛(wèi)健委測算，預(yù)計“十四五”時期，60歲及以上老年人口總量將突破3億，占比將超過20%，進入中度老齡化階段。2035年左右，60歲及以上老年人口將突破4億，在總?cè)丝谥械恼急葘⒊^30%，進入重度老齡化階段。

特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)兼顧普惠性和養(yǎng)老性，產(chǎn)品期限長、收益穩(wěn)定，本息有保障，可滿足低風(fēng)險偏好居民的養(yǎng)老需求。初步擬由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在部分城市開展試點，單家銀行試點規(guī)模初步考慮為100億元，試點期限暫定一年。特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。

養(yǎng)老金融行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

有50.81%的調(diào)查對象養(yǎng)老投資/理財?shù)闹饕檬倾y行存款，其次是商業(yè)養(yǎng)老保險(27.98%)、銀行理財(26.27%)、房產(chǎn)(21.69%)、基金(15.59%)。此外，有一些調(diào)查對象還參加了企業(yè)年金和職業(yè)年金，也有一些調(diào)查對象通過購買股票、信托產(chǎn)品、國債等進行了養(yǎng)老財富儲備，但仍有15.92%的調(diào)查對象尚未進行任何養(yǎng)老財富儲備。

從養(yǎng)老財富儲備量來看，有將近八成(77.79%)調(diào)查對象的儲備金額在50萬元以下，超過三成(31.91%)的調(diào)查對象養(yǎng)老財富儲備在10萬元以下，僅有22.17%的調(diào)查對象的儲備金額超過了50萬元?？傮w來看，目前調(diào)查對象的養(yǎng)老財富儲備量還十分有限。

2021年6月的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點、2021年9月的銀行養(yǎng)老理財試點，以及即將于2022年11月開閘的特定養(yǎng)老儲蓄試點陸續(xù)面世，養(yǎng)老金融產(chǎn)品市場呈現(xiàn)出多點開花的新格局。截至2022年6月末，上述第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品合計規(guī)模已突破1500億元。

在養(yǎng)老金融產(chǎn)品層面，當(dāng)前產(chǎn)品設(shè)計仍顯不足。其一，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，養(yǎng)老特征不突出。目前市面上的養(yǎng)老產(chǎn)品定義不清晰，除了期限較長外，較難與養(yǎng)老主題找到契合點，關(guān)鍵的申贖制度也與一般理財產(chǎn)品沒有差別，對投資者缺乏吸引力。其二，策略開發(fā)與產(chǎn)品管理能力有待提升。養(yǎng)老產(chǎn)品未能自成體系，可提供給客戶的產(chǎn)品策略、產(chǎn)品種類相對較少。其三，監(jiān)管框架未能對養(yǎng)老產(chǎn)品做出例外解釋和規(guī)定。在資管新規(guī)和理財新規(guī)等普適性法規(guī)下運作，與其他理財產(chǎn)品相比未有獨立政策安排。

養(yǎng)老金融產(chǎn)品快速發(fā)展的背景下，第三支柱頂層制度設(shè)計駛?cè)肟燔嚨溃?022年4月，國務(wù)院出臺《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，正式確立個人養(yǎng)老金制度，同年6月，《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，進一步明確個人養(yǎng)老金賬戶實施細節(jié)。隨相關(guān)配套政策陸續(xù)出臺，個人養(yǎng)老金制度有望加速落地。

近年來，一些金融機構(gòu)推出了冠以“養(yǎng)老”但并不具備真正養(yǎng)老功能的理財產(chǎn)品，甚至有一些機構(gòu)打著“養(yǎng)老理財”的名義進行非法集資和金融詐騙，侵害了金融消費者的合法權(quán)益。為守好投資者的“養(yǎng)老錢”，要依法打擊各類以“養(yǎng)老理財”為名的非法集資活動，同時要明確養(yǎng)老金融產(chǎn)品的標準，對不符合養(yǎng)老功能的理財產(chǎn)品要堅決清理、取締，加大懲罰力度。此外，還需要加強養(yǎng)老金融消費者教育，大力普及防非反詐等金融知識，提升投資者防范風(fēng)險的意識和能力。

養(yǎng)老金融行業(yè)未來發(fā)展趨勢預(yù)測

養(yǎng)老事業(yè)關(guān)系國家的長遠發(fā)展，這既與當(dāng)前老齡人口密不可分，也與年輕群體息息相關(guān)。銀保監(jiān)會主席郭樹清近日明確指出，發(fā)揮金融優(yōu)勢，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，可以有效緩解我國養(yǎng)老保險支出壓力，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求;同時，也可集中長期穩(wěn)定資金，探索跨周期投資模式，成為資本市場長期投資與價值投資的重要力量，從根本上促進資本市場健康發(fā)展，滿足基礎(chǔ)建設(shè)與科技創(chuàng)新的資金需要。實際上，養(yǎng)老金融大有可為，可發(fā)展空間巨大。

未來，可從三方面入手推動第三支柱商業(yè)養(yǎng)老市場發(fā)展。首先，從合格金融產(chǎn)品以及專業(yè)金融機構(gòu)兩方面入手，鼓勵市場更多探索。其次，同步推進以個人養(yǎng)老金賬戶對接合格金融產(chǎn)品和合格投資管理機構(gòu)的機制建設(shè)。最后，養(yǎng)老產(chǎn)品有準公共產(chǎn)品性質(zhì)，現(xiàn)有監(jiān)管框架應(yīng)考慮做出適當(dāng)調(diào)整。

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  2022-2027年中國養(yǎng)老金融行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告

  養(yǎng)老金融行業(yè)研究報告主要分析了養(yǎng)老金融行業(yè)的市場規(guī)模、養(yǎng)老金融市場供需求狀況、養(yǎng)老金融市場競爭狀況和養(yǎng)老金融主要企業(yè)經(jīng)營情況，同時對養(yǎng)老金融行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測。中研普華憑...

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