光伏硅片價格持續(xù)下滑 2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游需求前景分析

• 黃江 2022年12月23日 來源：新浪 1484 98
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硅料價格跌幅較上周繼續(xù)拉大。當(dāng)前時點，上游緊缺環(huán)節(jié)產(chǎn)能不斷釋放，而下游需求臨近年末有所收縮，且產(chǎn)業(yè)鏈對庫存和價格較為敏感，博弈情緒濃厚。預(yù)計后續(xù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格將迎來較大幅度調(diào)整，有望進一步刺激下游需求，2023年光伏裝機大年可期。

硅片價格大跌引發(fā)市場高度關(guān)注。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)顯示，本周硅片價格跌幅較大，其中M6、M10、G12單晶硅片成交均價分別降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周環(huán)比跌幅分別為15.2%、20%、18.4%。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料價格持續(xù)下滑

業(yè)內(nèi)人士表示，硅片價格大幅下跌原因包括企業(yè)庫存高企疊加硅料價格下跌、年底終端需求不振導(dǎo)致企業(yè)降價去庫存意愿明顯。展望后市，產(chǎn)業(yè)鏈中下游電池片、組件及光伏電站等環(huán)節(jié)有望受益于上游原料價格下降。

硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)顯示，本周硅片價格大幅下跌，其中M6、M10、G12單晶硅片成交均價分別降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周環(huán)比跌幅分別為15.2%、20%、18.4%(本周跌幅包含前兩周降價幅度)。

PV InfoLink最新數(shù)據(jù)顯示，硅片已成為光伏供應(yīng)鏈價格跌幅最大的環(huán)節(jié)，其次是硅料。截至12月21日，182mm硅片、210mm硅片現(xiàn)貨均價跌至5.5元/片和7.2元/片，周環(huán)比下降10.6%和11.1%;多晶硅致密料現(xiàn)貨均價跌至255元/千克，周環(huán)比下降7.9%;182mmPERC電池片和210mmPERC電池片現(xiàn)貨均價均跌至1.15元/片，環(huán)比分別下降6.5%、5.7%;182mmPERC單面單玻組件和210mmPERC單面單玻組件現(xiàn)貨均價均跌至1.91元，環(huán)比均下降1%。

2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游需求前景分析

硅料價格跌幅較上周繼續(xù)拉大。當(dāng)前時點，上游緊缺環(huán)節(jié)產(chǎn)能不斷釋放，而下游需求臨近年末有所收縮，且產(chǎn)業(yè)鏈對庫存和價格較為敏感，博弈情緒濃厚。預(yù)計后續(xù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格將迎來較大幅度調(diào)整，有望進一步刺激下游需求，2023年光伏裝機大年可期。

利好中下游產(chǎn)業(yè)鏈。硅料價格下行對光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的影響會逐步體現(xiàn)，并惠及中游制造和下游電站端。史真?zhèn)フJ為，短期內(nèi)電池片、組件等環(huán)節(jié)企業(yè)將受益于上游原料價格下降，長期來看，光伏電站企業(yè)項目投資回報率將逐步提升。

硅片龍頭隆基綠能表示，光伏行業(yè)總體趨勢是度電價格降低，硅料降價對下游需求是個利好，需求會帶來整個行業(yè)利潤的增長。

光伏電站運營商太陽能近期在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，硅料價格下行帶動了光伏電池、組件價格的回落，有助于降低光伏電站投資成本，保證較好的項目收益率，增加光伏電站投資運營商投資積極性，有利于項目的開發(fā)建設(shè)。

深耕于分布式光伏電站的芯能科技在回復(fù)投資者提問時也表示，硅料價格的下降，有望帶來組件價格的下降。光伏電站投資成本中，組件成本占比較高，組件價格的下降將使得電站投資回報率進一步提升。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國太陽能硅片行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風(fēng)險研究報告》顯示：

過往三年中，瘋狂的投資涉及硅料、硅片、電池、組件、光伏玻璃等等幾乎所有環(huán)節(jié)。光伏四大環(huán)節(jié)中，壓力最大的可能不是一直說賺不到錢的組件，而是硅片環(huán)節(jié)。

多晶硅環(huán)節(jié)，以2024年底452萬噸的多晶硅料產(chǎn)能，以對應(yīng)產(chǎn)能的測算邏輯，2024年分別對應(yīng)：1678.8GW的硅片年產(chǎn)能;1626.8GW的電池片年產(chǎn)能; 1577.1GW的組件年產(chǎn)能。

近日，部分型號的硅片價格出現(xiàn)了較大幅度回調(diào)。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月21日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最新一周，M6型號單晶硅片價格區(qū)間為5元/片-5.1元/片，成交均價已降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅15.2%。

多型號硅片價格下滑

除M6型號單晶硅片以外，其他型號的硅片價格同樣出現(xiàn)了下滑。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月21日的數(shù)據(jù)顯示，最新一周，M10單晶硅片價格區(qū)間為5.38元/片-5.5元/片，成交均價降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅20%;G12單晶硅片價格區(qū)間為7.16元/片-7.5元/片，成交均價降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅18.4%。

硅片價格出現(xiàn)松動并進入下降通道直接的原因與上游硅料價格有關(guān)。由于硅料供應(yīng)十分充足，很多硅料廠家已經(jīng)出現(xiàn)了一定的庫存。

從需求端來看，下游的光伏組件廠家對于硅片的需求，受到圣誕節(jié)及海運周期(約一個月)的影響，海外市場需求出現(xiàn)明顯下滑，而國內(nèi)市場沒有了年底的“搶裝潮”現(xiàn)象，導(dǎo)致爆發(fā)性的硅片需求行情沒有出現(xiàn)，硅片價格因此出現(xiàn)了明顯下滑。

硅料是光伏制造業(yè)的瓶頸環(huán)節(jié)，前期硅料價格已經(jīng)持續(xù)了超過2年的上漲。隨著近期硅料產(chǎn)能的迅速釋放，瓶頸得以緩解，硅料價格出現(xiàn)明顯下降。

短期來看，硅片價格的下降趨勢將會持續(xù)，加之春節(jié)期間下游停工，硅片需求釋放將進一步放緩，預(yù)計2023年第一季度很可能持續(xù)下滑，而且硅料價格下跌到100元/公斤以下是很正常的，屆時組件價格將回歸到1.5元/瓦左右，所以近期的下降趨勢只是剛剛開始。

根據(jù)CPIA預(yù)測數(shù)據(jù)，2022年全球光伏新增裝機量將達到230GW以上，按照1：1.2的配置比例來計算，對應(yīng)硅片需求約為276GW，目前硅片行業(yè)的兩家頭部企業(yè)在2022年末規(guī)劃的產(chǎn)能分別為140GW和150GW，雖然預(yù)測數(shù)據(jù)和實際數(shù)據(jù)可能有一些差別，但僅僅是硅片兩大頭部公司的產(chǎn)能就基本能夠滿足需求了，更何況硅片行業(yè)上市公司就有15家，以及一些沒上市的企業(yè)加起來，將導(dǎo)致硅片產(chǎn)能明顯過剩，供需不平衡，自然會影響價格，加之硅料價格走低無法對硅片價格高位形成支撐，也將導(dǎo)致硅片價格出現(xiàn)進一步下跌。

我國光伏規(guī)劃擴產(chǎn)超過480個

隨著光伏產(chǎn)業(yè)邁入高景氣周期，行業(yè)擴產(chǎn)提速。據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年初至2022年11月，我國光伏規(guī)劃擴產(chǎn)超過480個。

對此，有業(yè)內(nèi)人士發(fā)出警示，快速擴產(chǎn)可能出現(xiàn)行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)，部分環(huán)節(jié)存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。行業(yè)具有周期性，不能過度激進，擴展計劃要有節(jié)奏。

作為硅料和電池片環(huán)節(jié)的“超級玩家”，通威股份(600438.SH)今年開始大規(guī)?！斑M軍”組件領(lǐng)域。12月12日晚間，通威股份發(fā)布公告稱，擬與南通市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會簽署投資協(xié)議，在南通投資建設(shè)年產(chǎn)25GW高效光伏組件制造基地項目，是通威第二個大的組件投資項目。而今年9月，通威股份宣布將在鹽城市投資25GW高效光伏組件項目，預(yù)計固定資產(chǎn)投資40億元。

光伏龍頭企業(yè)晶澳科技(002459.SZ)同樣加大擴產(chǎn)步伐，公司12月12日發(fā)布公告稱，擬以115.47億元投資建設(shè)公司一體化產(chǎn)能，具體為石家莊年產(chǎn)10GW切片及10GW電池項目、石家莊新型電池技術(shù)研發(fā)中心項目和東臺年產(chǎn)10GW電池和10GW組件項目。在產(chǎn)業(yè)一體化的趨勢下，行業(yè)企業(yè)紛紛開始進行產(chǎn)業(yè)擴圍，意圖打通產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)不完全統(tǒng)計，本次投資已是晶澳科技在2022年第九次對一體化產(chǎn)能進行擴建，累計投資超過500億元。

作為光伏領(lǐng)域的絕對龍頭，隆基綠能(601012.SH)也加大了對組件產(chǎn)能的布局。12月8日，隆基綠能與蕪湖經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署了投資協(xié)議，計劃在安徽省蕪湖市投資建設(shè)二期年產(chǎn)15GW單晶組件項目，計劃投資30億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年已有超25家非光伏主業(yè)上市公司涉足光伏領(lǐng)域，總投資已達千億元以上。傳統(tǒng)的家電企業(yè)美的、格力、海爾等都介入光伏領(lǐng)域，也有主營益智玩具的沐邦高科、服裝行業(yè)的棒杰股份、乳業(yè)的皇氏集團、主營紙業(yè)的景興紙業(yè)、生豬養(yǎng)殖的正邦科技等高調(diào)入局。

中國光伏行業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年初至2022年11月，我國光伏規(guī)劃擴產(chǎn)超過480個，其中部分項目為分期建設(shè)，未來將視市場變化情況擇機啟動，項目能否最終落地仍存在較大不確定性。

在近期舉辦的2022中國光伏行業(yè)年度大會暨(滁州)光伏高質(zhì)量發(fā)展高峰論壇上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，今年光伏應(yīng)用市場迅猛發(fā)展，今年1-10月，我國新增裝機量同比增長98.7%。前三季度，制造端四個主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量增長迅速，其中，多晶硅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量達到了55萬噸，同比增長52.8%;硅片產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量達到了236GW，同比增長43.0%;組件產(chǎn)量為191GW，同比增長46.9%;電池片產(chǎn)量躍至209GW，同比增42.2%。

在行業(yè)迅猛發(fā)展的同時，一大批光伏行業(yè)外的企業(yè)也紛紛跨界布局。王勃華表示，跨界企業(yè)入局光伏制造端，既有機遇又有挑戰(zhàn)。一方面可以促進光伏技術(shù)百花齊放，刺激傳統(tǒng)光伏企業(yè)加速推進技術(shù)迭代，為光伏行業(yè)帶來新的經(jīng)營模式，使行業(yè)更具活力。另一方面，也可能出現(xiàn)行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)，部分環(huán)節(jié)存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。

《2022-2027年中國太陽能硅片行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風(fēng)險研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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