硅料價格持續(xù)下探，未來光伏也會跟跌嗎?

• 2022年12月19日 來源：和訊網(wǎng) CPIA 571 32
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近日以來，光伏賽道相關概念股接連下挫，硅料價格一跌再跌，傳導至硅片價格下行，市場內關于硅料價格“雪崩”傳聞層出不窮。硅料價格下行，會對光伏有多大影響？

近日以來，光伏賽道相關概念股接連下挫，硅料價格一跌再跌，傳導至硅片價格下行，市場內關于硅料價格“雪崩”傳聞層出不窮。硅料價格下行，會對光伏有多大影響？

連續(xù)降價，早有征兆

隨著硅料產能逐步釋放，供給越發(fā)充足，從買方市場轉向賣方市場，硅料高價勢必松動，對于硅片廠商，在高位去庫存正是最好時機。因此，硅片廠商提前陸續(xù)降價。

對于制造業(yè)而言，核心環(huán)節(jié)往往是上游原材料與終端需求。硅料作為光伏產業(yè)原材料，在硅片中的成本甚至超過80%，在組件中的成本超過了30%。其產能擴張、產量釋放、價格變化等因素，對整個光伏有著舉足輕重的作用，稍有風吹草動，將極其迅速傳導到產業(yè)鏈下游企業(yè)。

硅料產能釋放，價格向下傳導

據(jù)中研普華產業(yè)院研究報告《2022-2027年中國光伏行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》分析

從組件需求來看，樂觀情況下，2023~2025年全球光伏裝機預測分別為275GW/300GW/330GW。據(jù)統(tǒng)計，2022年底，隆基綠能、晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)等21家廠商的光伏組件產能將達到465.8GW。未來我國光伏組件產能有望達到817.6GW。

不單單組件環(huán)節(jié)存在著產能過剩，硅片、電池片、硅料等環(huán)節(jié)同樣如此。尤其是硅料環(huán)節(jié)，近兩年產能錯配使得硅料企業(yè)業(yè)績暴漲，賺得盆滿缽滿，引發(fā)眾多企業(yè)大幅擴張產能。

根據(jù)最新統(tǒng)計，到2024年底，光伏上游多晶硅新老玩家產能將超過380萬噸，2025超過400萬噸。假設按照2.8g/w的硅耗，2024年對應組件1357GW，這個數(shù)據(jù)顯然大大超出了2024年300GW的預期需求。

據(jù)內部人士透露，部分硅料廠產能其實已經出來了，但是限電、檢修、保價等因素，硅料產能遲遲沒有釋放。未來隨著上游硅料產能釋放，硅料價格必然下降，而后降價趨勢將沿著硅料、硅片、電池片、組件傳導。

在內卷加劇，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格下降的背景下，2023年的光伏產業(yè)將何去何從?

未來幾年依然是光伏大年

巨大的需求是產業(yè)高速發(fā)展的基石所在，光伏產業(yè)歷經一波三折，幾度因為產業(yè)鏈供需失衡引發(fā)產業(yè)停擺，裝機量不及預期。最后，依舊實現(xiàn)了高速增長。而這背后，巨大的需求是產業(yè)能夠高速發(fā)展的基石所在。

光伏作為實現(xiàn)雙碳目標的核心技術，對于保障能源安全、保護生態(tài)環(huán)境、拉動經濟增長等方面具有重要意義。在平價上網(wǎng)具備經濟性后，各國紛紛調高裝機目標，在政策加碼護航下，放量推進。

2022年，光伏再度超出預期，10月28日，國家能源局發(fā)布2022年前三季度光伏發(fā)電建設運行情況，前三季度光伏新增并網(wǎng)容量52.6GW,同比增長106%，2021全年裝機54.88GW，今年前三季度已接近去年全年。我國光伏行業(yè)在2022年上半年繼續(xù)保持高景氣度，多晶硅、硅片、電池、組件，同比增長均在45%以上;

多晶硅產量36.5萬噸，同增53.4%。硅片產量152.8GW，同增45.5%。電池片產量135.5GW，同增46.6%。組件產量123.6GW，同增54.1%。光伏裝機30.88GW，同比增長137.4%;進出口總額259億美元，同比增長113%。2022年1-6月，組件出口78.6GW，同比增長74.3%。

全球光伏裝機量同比大幅增長，巴西國內補貼升級催生光伏組件進口，巴西光伏太陽能協(xié)會(ABSolar)預計今年年底巴西的累計光伏裝機量將達到24.928GW。因為疫情影響，印度等地區(qū)需求延后。于2021和2022年開始爆發(fā)。受俄烏局勢影響，歐洲正在努力擺脫傳統(tǒng)能源束縛，加速新能源替代，能源巨頭Stakraft預計歐盟2022年光伏裝機將達近40GW，至2030年，歐洲太陽能光伏裝機將增至每年45-52GW。

年初，伍德麥肯茲預計2022年，全球光伏市場年新增裝機容量將同比增長25%，實現(xiàn)197GW。2022-2031年，全球光伏并網(wǎng)裝機容量將以年均8%的速度增長。

近日，光伏機構國際能源署光伏電力系統(tǒng)項目(IEAPVPS)再度調高2022年裝機預期，2022年可能會上升到260GW。

光伏行業(yè)未來繼續(xù)維持高景氣度，增長確定性強，同時具備時間和空間。

另一方面，除了旺盛的需求外，光伏產業(yè)本身技術快速迭代，光電效率不斷提升，進而成本不斷下降，釋放終端需求。

光伏發(fā)電，就是將光能轉化為電能，光電轉化效率是衡量電池將光能轉化為電能的能力。

因此，光電轉換效率是最核心的技術指標，光伏歷次技術迭代的路徑皆是提升光電轉換效率，光電轉化效率的提升，帶來了肉眼可見的成本下降 。

根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，光電轉化效率每提升1%，對應度電成本下降5%-7%。

巨大的成本差距點燃了分布式電站建設的熱情。

2022年1月-9月，中國分布式光伏新增裝機35.3GW，與去年同期相比增長115%。王勃華表示：2016年，國內分布式只有12%的裝機占比，去年達到50%，今年到目前為止已經達到三分之二。

此外，沙漠光伏、基站等通信領域、信號燈等交通領域、為光伏提供了廣闊的應用場景。更具備想象空間的是——有電的地方，安裝光伏系統(tǒng)變成了可能。

2023 光伏維持高增態(tài)勢

2023年，雖然伴隨著硅料產能釋放，產業(yè)鏈價格面臨承壓，但是，光伏作為實現(xiàn)雙碳目標的核心技術，對于保障能源安全、保護生態(tài)環(huán)境、拉動經濟增長有著無可替代的作用，全球需求保持旺盛。

內生的角度來看：光伏內生造血能力強，光伏產業(yè)技術不斷升級，持續(xù)降本，在應用端，光伏逐步打通更多場景。

需求旺盛，硅料價格下降與技術迭代共振，帶動組件進一步成本下降，再度刺激需求，下游承建商/運營商盈利能力得到極大提升，有更大意愿建設更多的電廠。額外釋放的需求反過來消化光伏產能，形成良性循環(huán)。

未來行業(yè)市場投資前景如何?想要了解更多行業(yè)詳細數(shù)據(jù)分析，請點擊查看中研普華研究院報告《2022-2027年中國光伏行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》。

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