2020連鎖藥店龍頭凈利潤增速近40% 醫(yī)保藥品雙通道機(jī)制利好60萬家藥店

• 2021年5月13日 HuangJiang來源：新浪 895 55
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截至 2020 年底，全國共有《藥品經(jīng)營許可證》持證企業(yè)57.33萬家，其中零售藥店24.1萬家，占經(jīng)營企業(yè)數(shù)量的42.03%，零售連鎖企業(yè)和門店數(shù)量31.92萬家，占比55.68%。五家連鎖藥店龍頭凈利潤增速均值高達(dá)近40%，但集采帶來的降價效應(yīng)使得零售藥店端產(chǎn)品價格下行，五家

2020連鎖藥店龍頭凈利潤增速高達(dá)近40%

2020年新冠疫情爆發(fā)，醫(yī)藥行業(yè)成為焦點(diǎn)。A股359家藥企(剔除13家ST股票)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收18954.45億元，同比增長8.55%，歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為1669.35億元、1381.37億元，分別同比上漲55.02%、61.79%。細(xì)分子行業(yè)看，醫(yī)藥商業(yè)二級行業(yè)以7801.09億元的總營收、41.16%的營收占比領(lǐng)先于其他二級行業(yè)，但值得關(guān)注的是，一方面，2020年醫(yī)藥商業(yè)總營收同比增長10.02%，較2018年、2019年的18.71%、17.36%增速大幅放緩，另一方面，2020年醫(yī)藥商業(yè)的整體凈利率同比小幅增長至2.92%，仍不足3%。

我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈包括醫(yī)藥制造、醫(yī)藥流通和醫(yī)藥消費(fèi)三個主要環(huán)節(jié)，醫(yī)藥商業(yè)主要覆蓋醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)，主要包括醫(yī)藥批發(fā)、醫(yī)藥零售兩大市場。連鎖藥店是現(xiàn)今中國藥品零售業(yè)的一個最重要的組成形式。連鎖藥店是將有著共同經(jīng)營理念，服務(wù)規(guī)范和完整質(zhì)量管理體系的單體藥店，在一個連鎖總部的統(tǒng)一管理下以統(tǒng)一進(jìn)貨或授權(quán)加盟等多種方式連接起來，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一化，標(biāo)準(zhǔn)化，規(guī)范化的經(jīng)營管理，即把獨(dú)立的，分散的藥店聯(lián)合起來，形成覆蓋面更廣地規(guī)模進(jìn)行經(jīng)營。

疫情下，面向醫(yī)院端的醫(yī)藥流通企業(yè)業(yè)績進(jìn)一步承壓，而面向個人消費(fèi)者的連鎖藥店仍保持較快增長，上海醫(yī)藥、九州通、國藥一致、國藥股份、中國醫(yī)藥，五家連鎖藥店龍頭凈利潤增速均值高達(dá)近40%，但集采帶來的降價效應(yīng)使得零售藥店端產(chǎn)品價格下行，五家藥店毛利率連降三年，且隨著未來集采擴(kuò)圍與常態(tài)化，藥店毛利率恐進(jìn)一步下滑。

根據(jù)中研普華出版的《2020-2025年連鎖藥房行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

國家醫(yī)保局聯(lián)合國家衛(wèi)生健康委發(fā)布《關(guān)于建立完善國家醫(yī)保談判藥品“雙通道”管理機(jī)制的指導(dǎo)意見》(簡稱《指導(dǎo)意見》)。“雙通道”是指通過定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和定點(diǎn)零售藥店兩個渠道，滿足談判藥品供應(yīng)保障、臨床使用等方面的合理需求，并同步納入醫(yī)保支付的機(jī)制。這是首次從國家層面，將定點(diǎn)零售藥店納入醫(yī)保藥品的供應(yīng)保障范圍，并實(shí)行與醫(yī)療機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的支付政策。

醫(yī)保藥品雙通道機(jī)制下藥店盈利

根據(jù)國家藥品監(jiān)督管理局綜合和規(guī)劃財(cái)務(wù)司及國家藥品監(jiān)督管理局信息中心發(fā)布《藥品監(jiān)督管理統(tǒng)計(jì)年度報(bào)告(2020年)》，截至 2020 年底，全國共有《藥品經(jīng)營許可證》持證企業(yè)57.33萬家，其中零售藥店24.1萬家，占經(jīng)營企業(yè)數(shù)量的42.03%，零售連鎖企業(yè)和門店數(shù)量31.92萬家，占比55.68%。

雙通道機(jī)制是否將利好近60萬家藥店的發(fā)展?業(yè)界還在等待《指導(dǎo)意見》實(shí)施細(xì)則，但可以確定的是，雙通道機(jī)制讓零售藥店成為關(guān)注點(diǎn)，當(dāng)越來越多的藥店承接處方外流工作，醫(yī)藥行業(yè)也必將發(fā)生一些變化。

雙通道機(jī)制讓藥店成為新的關(guān)注點(diǎn)，實(shí)際上在國家醫(yī)保局政策出臺前，藥店為代表的零售端已經(jīng)得到國內(nèi)外藥企的重視。

近幾年，通過醫(yī)保談判大幅度降低了談判藥品的價格，相關(guān)產(chǎn)品需要量劇增。2018年談判的17種抗癌藥在醫(yī)院的配備量大幅度增長，2019年每家醫(yī)院平均采購量，較2018年增長455.3%，抗癌藥的臨床可及性在不斷提高。我們認(rèn)為定點(diǎn)藥房渠道介入或?qū)⒂行嵘幤妨魍ㄐ剩瑪U(kuò)大零售藥房銷售面，有效緩解定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)壓力，更好地發(fā)展為患者提供藥學(xué)服務(wù)，多維度帶動藥店品牌建設(shè)。

欲了解更詳實(shí)的中國連鎖藥房行業(yè)發(fā)展前景分析，可點(diǎn)擊《2020-2025年連鎖藥房行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》

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  2020-2025年連鎖藥房行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告

  連鎖藥店是現(xiàn)今中國藥品零售業(yè)的一個最重要的組成形式。連鎖藥店是將有著共同經(jīng)營理念，服務(wù)規(guī)范和完整質(zhì)量管理體系的單體藥店，在一個連鎖總部的統(tǒng)一管理下以統(tǒng)一進(jìn)貨或授權(quán)加盟等多種方式連接...

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