中國光大水務(wù)2020年度股東應(yīng)占盈利增長23%至10.24億港元

• 2021年2月25日 LiuMingYue來源：新浪港股 393 19
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2月25日，中國光大水務(wù)公布截至2020年12月31日止年度的全年業(yè)績，該公司實現(xiàn)收入約56.63億港元，較去年同期增長2%;公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利約為10.24億港元，較去年同期增長23%;每股盈利35.80港仙，末期股息為每股普通股6.07港仙。公告稱，2020財政年度的整體毛利率3

2月25日，中國光大水務(wù)公布截至2020年12月31日止年度的全年業(yè)績，該公司實現(xiàn)收入約56.63億港元，較去年同期增長2%;公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利約為10.24億港元，較去年同期增長23%;每股盈利35.80港仙，末期股息為每股普通股6.07港仙。公告稱，2020財政年度的整體毛利率上升至39%。該上升主要由于2020財政年度的收入總額當(dāng)中，建造服務(wù)收入、建造合約收入及技術(shù)服務(wù)收入的總和比例較前一年為低。建造服務(wù)收入、建造合約收入及技術(shù)服務(wù)收入的總和占2020財政年度收入總額約52%。

改革開放以來，隨著中國城市化進程的加快，水務(wù)行業(yè)的重要性日益凸顯，目前已基本形成政府監(jiān)管力度不斷加大、政策法規(guī)不斷完善，水務(wù)市場投資和運營主體多元化、水工程技術(shù)水平提升，供水管網(wǎng)分布日益科學(xué)合理、供水能力大幅增強，水務(wù)行業(yè)市場化、產(chǎn)業(yè)化程度加深，水務(wù)投資和經(jīng)營企業(yè)發(fā)展壯大的良好局面。未來水務(wù)市場發(fā)展行情如何?

稅務(wù)產(chǎn)業(yè)呈哪些形勢發(fā)展

水務(wù)行業(yè)是中國乃至世界上所有國家和地區(qū)最重要的城市基本服務(wù)行業(yè)之一，日常的生產(chǎn)、生活都離不開城市供水。我國水務(wù)行業(yè)的主體公司，以城市供水作為起點，逐步發(fā)展起來，然后才是污水、廢水處理，再接著完善水環(huán)境修復(fù)、水源地保護、回用水等環(huán)節(jié)，讓整個鏈條越來越完整起來。

此外，我國還有5.9億居民在室內(nèi)直接使用固體燃料做飯，4.7億居民在室內(nèi)直接使用固體燃料取暖，2.8億居民使用不安全飲用水。環(huán)保部稱，應(yīng)加速實現(xiàn)生活用能清潔化和優(yōu)質(zhì)化，加快飲用水安全改造。

全球水資源總量約為13.86億立方千米，其中咸水占比為97.47%，淡水占比為2.53%。在當(dāng)前的技術(shù)條件下，地下水資源及咸水還不能大規(guī)模開發(fā)利用，容易利用的淡水僅占淡水總量的1%左右，約占全球水資源總量的0.026%左右。

1、經(jīng)營壟斷性強

除了自來水廠的工程建設(shè)以外，水務(wù)行業(yè)其他的各個環(huán)節(jié)都具有典型的自然壟斷性質(zhì)。水務(wù)行業(yè)是資本高度密集的行業(yè)，自來水管網(wǎng)等固定資產(chǎn)生命周期很長，給水處理設(shè)施的使用年限至少為25 年，輸配水管線管網(wǎng)的年限一般都是50 年甚至更長，通常認為進行重復(fù)建設(shè)是不符合經(jīng)濟效率原則的，因而只有一家企業(yè)在一定的區(qū)域內(nèi)進行壟斷性經(jīng)營。

2、長期發(fā)展相對穩(wěn)定

從中國的用水結(jié)構(gòu)來看，近幾年變動不大，農(nóng)業(yè)、工業(yè)和生活用水三者合計占比在98%左右。長期來看，隨著用水效率的不斷提高，工業(yè)用水的增速將放緩，居民用水將伴隨著中國城市化進程的加快呈現(xiàn)出逐年穩(wěn)定增長的趨勢。由于供水行業(yè)需求彈性相對較小，而且產(chǎn)品價格受政府統(tǒng)一控制，因此，在未來若干年內(nèi)，隨著中國用水量的逐年上升，供水行業(yè)也將在相當(dāng)長的時期內(nèi)保持相對穩(wěn)定的發(fā)展。

3、市場化水平低、行業(yè)盈利低微

在中國，水務(wù)企業(yè)大多具有事業(yè)單位性質(zhì)，水務(wù)行業(yè)特別是供水行業(yè)采取的是地方政府獨家壟斷經(jīng)營的方式，行政色彩相對濃厚，供水企業(yè)的商業(yè)運作與管理創(chuàng)新受到較大的限制。由于水務(wù)行業(yè)市場化程度不高，水不被真正的視為商品，供水水價低于供水成本，造成供水管理單位長期虧損。城市水價構(gòu)成中，主要只考慮了凈水成本補償，而對供排水管網(wǎng)建設(shè)和污水處理成本補償不足。水價沒有建立根據(jù)市場供求和成本變化及時調(diào)整的機制，供水價格普遍偏低，虧損較為嚴重。由于以上原因，水務(wù)企業(yè)在經(jīng)營方式上形成了“低水價+虧損+財政補貼”的模式，從而造成了行業(yè)經(jīng)營效率不高、盈利能力低微的局面。

更多該行業(yè)發(fā)展分析，請關(guān)注中研普華研究院報告《2021-2025年中國水務(wù)行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。

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