巴菲特二季度加倉(cāng) 蘋(píng)果榮升為第一重倉(cāng)股

• 2018年8月16日 ZhouXun來(lái)源：Wind資訊 317 13
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  2018-2023年中國(guó)科技金融行業(yè)發(fā)展全景調(diào)研與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告

  科技金融是指將金融與高科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)行融合，專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)一系列配套的政策制度、金融產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)推動(dòng)高科技成果轉(zhuǎn)化?？萍冀鹑谥饕w現(xiàn)了高科技產(chǎn)業(yè)向金融行業(yè)進(jìn)行融資的過(guò)程，反映了各主體在融資活...

二季度，巴菲特沒(méi)有建倉(cāng)任何新股，但是對(duì)手頭10只個(gè)股進(jìn)行了加倉(cāng)。加倉(cāng)最多的是蘋(píng)果 、 高盛 、 達(dá)美航空 、 西南航空以及美銀美林。

巴菲特二季度加倉(cāng)最多的是蘋(píng)果 、高盛、達(dá)美航空、西南航空以及美銀美林。

巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋周二向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了13F報(bào)告，曾經(jīng)巴菲特賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的蘋(píng)果榮升為第一重倉(cāng)股。

二季度，巴菲特沒(méi)有建倉(cāng)任何新股，但是對(duì)手頭10只個(gè)股進(jìn)行了加倉(cāng)。加倉(cāng)最多的是蘋(píng)果 、 高盛 、 達(dá)美航空 、 西南航空以及美銀美林。

只有兩只個(gè)股遭到清倉(cāng)，分別是孟山都公司(Monsanto)和Verisk Analytics。前者是一家跨國(guó)農(nóng)業(yè)貿(mào)易公司，遭到清倉(cāng)可能是和貿(mào)易戰(zhàn)形式嚴(yán)峻有關(guān)，后者是一家數(shù)據(jù)分析公司。

巴菲特早年投資生涯一直避免科技股。然而在2016年， 伯克希爾哈撒韋 的一位投資經(jīng)理建倉(cāng)蘋(píng)果 ，最初買(mǎi)入了約1000萬(wàn)股。在得到巴菲特批準(zhǔn)后，公司開(kāi)始大舉建倉(cāng)蘋(píng)果 。截至2018年二季度末， 伯克希爾哈撒韋 已持有約2.52億股蘋(píng)果股票，持股數(shù)量較截至今年3月末增加5.17%，占總投資組合的23.84%。

巴菲特在今年5月曾表示，“我們購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果股票就是為了一直持有，可以的話(huà)我希望能夠?qū)⑻O(píng)果的股票100%全部買(mǎi)下來(lái)。我很喜歡蘋(píng)果 的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也很喜歡他們管理的思維方式”。

除了蘋(píng)果 ，二季度伯克希爾 加倉(cāng)最多的個(gè)股是高盛 ，合計(jì)買(mǎi)入229萬(wàn)股，較上期新增20.94%，占總投資組合的1.49%。高盛 可以說(shuō)是巴菲特的老朋友，2008年金融危機(jī)，高盛 股價(jià)岌岌可危，巴菲特斥資50億美元購(gòu)買(mǎi) ?高盛 的優(yōu)先股。同時(shí)， 伯克希爾公司 也得到了 高盛 的認(rèn)股權(quán)證，獲準(zhǔn)購(gòu)買(mǎi)價(jià)值50億美元的 高盛 普通股，每股價(jià)格為115美元。正當(dāng)投資者紛紛逃離金融股的時(shí)候，巴菲特的投資讓投資者將高盛 等金融公司看作潛力股。

截至2009年底，高盛 股價(jià)已收回大部分失地，2011年初， 伯克希爾公司 收回了它的50億美元投資，還獲得了5億美元的優(yōu)先股溢價(jià)。認(rèn)股權(quán)證更合算， 伯克希爾 與 高盛 結(jié)算認(rèn)股權(quán)證時(shí)獲得了總值約20億美元的股票。

對(duì)于美國(guó)四大航空，巴菲特依然買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。二季度新增達(dá)美航空1006萬(wàn)股，比三季度末新增18.78%，占總持倉(cāng)的1.61%;買(mǎi)入西南航空888萬(wàn)股，較上期增加18.65%，占組合的1.47%。

巴菲特立下的flag里，第一討厭科技股，第二討厭航空股。但是這兩個(gè)都被他自己打破了，所以說(shuō)flag不能隨便立啊!

巴菲特可以說(shuō)是史上唱空航空股第一人，并且曾發(fā)誓這輩子都不會(huì)再買(mǎi)航空股。并且用一句玩笑警惕其他想買(mǎi)入航空股的投資者：“成為百萬(wàn)富翁的方法是：先成為千萬(wàn)富翁，然后買(mǎi)入航空股。”

實(shí)際上，在過(guò)去30年里，有將近100家航空公司破產(chǎn)。所以航空業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)壞的世紀(jì)。一個(gè)這么不好的行業(yè)，巴菲特為什么要投它呢?因?yàn)樗l(fā)生變化了唄。航空行業(yè)最大的變化實(shí)際上是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改變了。

從2012年開(kāi)始，美國(guó)航空業(yè)的格局就發(fā)生了很明顯的變化: 從劇烈競(jìng)爭(zhēng)的局面發(fā)展到了目前的小寡頭競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)美國(guó)航空行業(yè)很可能會(huì)形成一到兩個(gè)大的寡頭，從而結(jié)束將近長(zhǎng)達(dá)一個(gè)世紀(jì)的慘烈競(jìng)爭(zhēng)。

也就是說(shuō)，經(jīng)歷了幾十年的破產(chǎn)重組，美國(guó)航空業(yè)終于形成了寡頭競(jìng)爭(zhēng)，航空公司對(duì)消費(fèi)者的議價(jià)能力有所提升，這樣有效的避免了過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。

整個(gè)美國(guó)航空公司數(shù)量從2000年的12家航空公司下降為目前的6家。其中巴菲特持有的： 美國(guó)航空 、 達(dá)美航空 、聯(lián)合航空、以及 西南航空 ，是美國(guó)前四大航空公司，市場(chǎng)份額占有率達(dá)到85% 。

也就是巴菲特可能認(rèn)為這4家航空公司最后可能會(huì)形成1-3個(gè)巨無(wú)霸，從而改變之前航空行業(yè)多年一直虧損的局面。所以他是在押注整個(gè)行業(yè)。

二季度伯克希爾減持富國(guó)銀行450萬(wàn)股， 減持股份數(shù)量為一季度減持規(guī)模172萬(wàn)股的2.6倍，持倉(cāng)降至約4.52億股，季末市值約251億美元。富國(guó)為其二季度末的第二大持倉(cāng)。

2016年富國(guó)銀行被爆出虛開(kāi)賬戶(hù)丑聞后，巴菲特曾表示，富國(guó)仍是有吸引力的長(zhǎng)期投資，沒(méi)有打算大筆拋售，去年股東大會(huì)上，巴菲特又說(shuō)，富國(guó)雖然犯下大錯(cuò)還是一家了不起的公司。雖然有所減持，但到去年末， 伯克希爾 的 富國(guó)銀行 持倉(cāng)市值仍達(dá)到293億美元，持股比例9.9%。

巴菲特持股有一個(gè)習(xí)慣，除了極個(gè)別非常非?？春?，通常避免持股比例超過(guò)10%。

今年股東大會(huì)上，面對(duì)在什么情況下會(huì)退出對(duì) 富國(guó)銀行 投資的問(wèn)題，巴菲特坦言，富國(guó)銀行 的問(wèn)題來(lái)自激勵(lì)機(jī)制。他的一些非常棒的投資，例如 美國(guó)運(yùn)通 、GEICO都曾面臨過(guò)很糟糕的問(wèn)題，而后這些問(wèn)題獲得了解決。所有大銀行都有這樣或那樣的問(wèn)題，不認(rèn)為 富國(guó)銀行 的問(wèn)題比其他銀行更為嚴(yán)重。

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