基金行業(yè)現(xiàn)狀分析：基金市場在未來仍具有較大的發(fā)展空間

• 郭夢(mèng) 2023年12月20日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 527 28
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在居民財(cái)富總量快速增加，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場環(huán)境下，養(yǎng)老金長線資金入市疊加全面注冊(cè)制落地?cái)U(kuò)大資產(chǎn)端供給，直接融資加速發(fā)展，預(yù)計(jì)時(shí)代紅利將驅(qū)動(dòng)我國基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長態(tài)勢(shì)有望保持。

基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多不特定投資者的資金匯集起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，委托基金管理人進(jìn)行投資管理，基金托管人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)托管，基金投資人共享投資收益、共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。我國的基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要為中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國人民銀行、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)。

基金行業(yè)現(xiàn)狀分析

2023年是公募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展的第25年。回顧今年前三季度，一方面，公募基金繼續(xù)著增長的步伐，總規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)超28萬億元。尤其是ETF的大發(fā)展，是今年以來的一大亮點(diǎn)?？偟膩碚f，2023年截至目前，在權(quán)益基金表現(xiàn)不佳的情況下，公募基金在規(guī)模增長、產(chǎn)品存續(xù)、投資者獲得感提升等多個(gè)方面都感受到了壓力，不過從過往長期的表現(xiàn)來看，公募的投資管理能力依然值得投資者期待。

在居民財(cái)富總量快速增加，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場環(huán)境下，養(yǎng)老金長線資金入市疊加全面注冊(cè)制落地?cái)U(kuò)大資產(chǎn)端供給，直接融資加速發(fā)展，預(yù)計(jì)時(shí)代紅利將驅(qū)動(dòng)我國基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長態(tài)勢(shì)有望保持?；鹦袠I(yè)取得黃金十年跨越式發(fā)展，在推動(dòng)實(shí)現(xiàn)共同富裕、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、踐行責(zé)任投資等方面發(fā)揮了積極作用，成為普惠金融典范?；鹪谶M(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展時(shí)，需密切關(guān)注投資理念、投資模式、資金結(jié)構(gòu)及基金銷售方面呈現(xiàn)的新趨勢(shì)。

2022年，我國公募基金延續(xù)之前的發(fā)展態(tài)勢(shì)，最新披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公募基金規(guī)模達(dá)到26萬億，同比增長1.84%。根據(jù)近年來的發(fā)展趨勢(shì)和市場數(shù)據(jù)，中國基金市場規(guī)模呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢(shì)，隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和金融市場的不斷成熟，基金市場在未來仍具有較大的發(fā)展空間。一方面，近年來我國政策對(duì)基金行業(yè)的支持力度不斷加大，例如推動(dòng)養(yǎng)老金投資于基金市場、擴(kuò)大企業(yè)年金投資范圍等，為基金市場發(fā)展提供了有力的政策保障。另一方面，我國投資者對(duì)理財(cái)需求的日益增長，尤其是在資管新規(guī)背景下，傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品逐漸退出市場，基金成為投資者的重要選擇之一。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2024-2028年中國基金行業(yè)市場前瞻分析與未來投資戰(zhàn)略報(bào)告》分析

第四章 2023年中國基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

第一節(jié) 中國基金行業(yè)發(fā)展概況

一、中國基金行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

在居民財(cái)富總量快速增加，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場環(huán)境下，養(yǎng)老金長線資金入市疊加全面注冊(cè)制落地?cái)U(kuò)大資產(chǎn)端供給，直接融資加速發(fā)展，預(yù)計(jì)時(shí)代紅利將驅(qū)動(dòng)我國基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長態(tài)勢(shì)有望保持。

基金行業(yè)取得黃金十年跨越式發(fā)展，在推動(dòng)實(shí)現(xiàn)共同富裕、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、踐行責(zé)任投資等方面發(fā)揮了積極作用，成為普惠金融典范?；鹪谶M(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展時(shí)，需密切關(guān)注投資理念、投資模式、資金結(jié)構(gòu)及基金銷售方面呈現(xiàn)的新趨勢(shì)。

二、中國基金發(fā)展?fàn)顩r

1、基金行業(yè)發(fā)展規(guī)模

圖表：2020-2022年中國公募基金規(guī)模(單位：萬億元)

數(shù)據(jù)來源：證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

2022年，我國公募基金延續(xù)之前的發(fā)展態(tài)勢(shì)，最新披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公募基金規(guī)模達(dá)到26萬億，同比增長1.84%。2022年公募基金各項(xiàng)費(fèi)用收入合計(jì)達(dá)2400億元，受權(quán)益市場波動(dòng)影響，該項(xiàng)數(shù)據(jù)較2021年有所下降。

2、基金行業(yè)供需狀況

基金市場的交易，實(shí)際上就是供需匹配，關(guān)鍵在于信息的豐富度。比如說，投資人有五年以上的理財(cái)訴求，可能需要一個(gè)長期穩(wěn)健風(fēng)格的基金經(jīng)理與投資需求去匹配。這就需要投資人足夠了解基金經(jīng)理的風(fēng)格，再加上基本的產(chǎn)業(yè)投資邏輯，去做基金投資決策。

基金經(jīng)理的“人設(shè)光環(huán)”可以降低這種匹配的成本，因?yàn)閷?duì)基金小白來說，做這樣的基金投資決策相對(duì)更容易。但問題在于，信息不足的情況下，導(dǎo)致了匹配精度的下降，基民的價(jià)值預(yù)期與基金經(jīng)理風(fēng)格出現(xiàn)了偏差，這可能也是導(dǎo)致追漲殺跌、頻繁買賣等基金投資行為多發(fā)的原因。

基金市場缺的不是優(yōu)秀的供給，缺的其實(shí)是一種更合理的匹配機(jī)制，從平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來看，第一階段往往是打破信息差，第二階段則是規(guī)?；┙o和需求，第三階段則是通過一個(gè)盡可能精準(zhǔn)的機(jī)制去做供需匹配。

對(duì)于基金市場而言，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)化的發(fā)展，使得大量基金產(chǎn)品涌入平臺(tái)的供給側(cè)，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)本身就聚集著大量的需求，這就迫使市場找到一個(gè)快速匹配的機(jī)制。

但基金投資畢竟是有門檻的，基金投資的過程，本身也是一個(gè)不斷學(xué)習(xí)的過程。選擇基金經(jīng)理固然重要，但基金的發(fā)展更多是基于企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的動(dòng)態(tài)發(fā)展，因此，對(duì)于基民來說，基于合理的價(jià)值判斷體系，去理解產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及企業(yè)經(jīng)營的邏輯才更為重要。

第二節(jié) 中國基金運(yùn)營分析

一、中國基金經(jīng)營模式分析

1、私募基金：私募基金是中國基金市場的重要組成部分。私募基金主要通過非公開方式向投資者募集資金，投資于股票、債券、股權(quán)等資產(chǎn)。私募基金的運(yùn)作模式靈活多樣，投資策略豐富，能夠?yàn)橥顿Y者提供較高的收益潛力。近年來，隨著監(jiān)管政策的完善和市場環(huán)境的改善，私募基金行業(yè)發(fā)展迅速，已成為資本市場的重要參與者。

2、公募基金：公募基金是中國基金市場的主流。公募基金通過公開渠道向投資者募集資金，投資于股票、債券、貨幣市場工具等資產(chǎn)。公募基金具有門檻低、透明度高、監(jiān)管嚴(yán)格等特點(diǎn)，為廣大投資者提供了便捷的投資渠道。公募基金行業(yè)在過去幾年取得了穩(wěn)健發(fā)展，產(chǎn)品種類日益豐富，競爭格局也在不斷優(yōu)化。

3、產(chǎn)業(yè)基金：產(chǎn)業(yè)基金是一種以支持國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展為主要目標(biāo)的基金。產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作模式通常包括投資于特定產(chǎn)業(yè)的企業(yè)、項(xiàng)目或基金，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。近年來，中國政府大力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展，通過設(shè)立各類政策性產(chǎn)業(yè)基金，引導(dǎo)社會(huì)資本投向重點(diǎn)領(lǐng)域，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

4、創(chuàng)業(yè)投資基金：創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于初創(chuàng)期和成長期的企業(yè)，以促進(jìn)科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作模式包括投資于企業(yè)股權(quán)、債權(quán)或其他權(quán)益，為被投資企業(yè)提供資金、技術(shù)和人才支持。在中國，創(chuàng)業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展迅速，已成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)的重要組成部分。

5、政府引導(dǎo)基金：政府引導(dǎo)基金是一種由政府出資設(shè)立，旨在引導(dǎo)社會(huì)資本投向特定領(lǐng)域或產(chǎn)業(yè)的基金。政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式通常包括與市場化基金管理人合作，共同設(shè)立子基金或投資項(xiàng)目。政府引導(dǎo)基金在中國的發(fā)展日益成熟，對(duì)于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。

基金行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘基金行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

欲了解更多關(guān)于基金行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2024-2028年中國基金行業(yè)市場前瞻分析與未來投資戰(zhàn)略報(bào)告》。

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  2024-2028年中國基金行業(yè)市場前瞻分析與未來投資戰(zhàn)略報(bào)告

  基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多不特定投資者的資金匯集起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，委托基金管理人進(jìn)行投資管理，基金托管人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)托管，基金投資人共享投資收益、共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。我...

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