2023航空租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場規(guī)模分析

• 黃文玉 2023年10月22日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 730 43
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一般而言，一個完整的航空產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且燥w機制造為核心，以航空租賃和航空運輸為主干，以飛機零配件生產(chǎn)、飛機機載設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)為重要支撐，集科研、制造、生產(chǎn)和銷售為一體的，涉及航空產(chǎn)業(yè)、租賃產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)的十分復(fù)雜的經(jīng)濟生態(tài)系統(tǒng)。

航空租賃的概念

航空租賃通常是指飛機租賃，飛機租賃是以飛機為租賃物的一種租賃業(yè)務(wù)，是航空公司(或承租人)從租賃公司(或直接從制造廠家)選擇一定型號、數(shù)量的飛機并與租賃公司(或出租人)簽訂有關(guān)租賃飛機的協(xié)議，出租人擁有飛機的所有權(quán)，將飛機的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，承租人向出租人支付租金，租期結(jié)束航空公司可以歸還或者不歸還飛機給出租人。另外，根據(jù)租賃物的不同，航空租賃也包括發(fā)動機租賃、航材租賃、通航飛機租賃等業(yè)務(wù)。

航空租賃為全球范圍內(nèi)的航空公司、機場、飛機制造商、飛機維修廠等各類航空企業(yè)提供個性化租賃服務(wù)的企業(yè)集合。航空租賃的標(biāo)的物主要為飛機、發(fā)動機、模擬器、特種設(shè)備以及航材設(shè)備等。其提供的業(yè)務(wù)主要有飛機融資租賃、飛機經(jīng)營租賃、航材經(jīng)營租賃、減稅租賃、杠桿租賃、售后回租以及航空金融顧問等。

航空租賃業(yè)務(wù)種類多，以飛機租賃為主。航空租賃是指為航空公司、機場、飛機制造商、飛機維修廠等各類航空企業(yè)提供個性化的租賃服務(wù)。航空租賃的標(biāo)的物主要為飛機、發(fā)動機、模擬器、特種設(shè)備以及航材設(shè)備等。其中以飛機租賃為主，主要方式有融資租賃、經(jīng)營租賃、減稅租賃、杠桿租賃、售后回租等。航空產(chǎn)業(yè)鏈本質(zhì)上是航空經(jīng)濟的生態(tài)系統(tǒng)，是整個航空產(chǎn)業(yè)的價值鏈，是航空產(chǎn)業(yè)價值提升的渠道。

一般而言，一個完整的航空產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且燥w機制造為核心，以航空租賃和航空運輸為主干，以飛機零配件生產(chǎn)、飛機機載設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)為重要支撐，集科研、制造、生產(chǎn)和銷售為一體的，涉及航空產(chǎn)業(yè)、租賃產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)的十分復(fù)雜的經(jīng)濟生態(tài)系統(tǒng)。作為航空產(chǎn)業(yè)鏈中重要環(huán)節(jié)之一的航空租賃，對于連接航空上下游產(chǎn)業(yè)、打造完整的航空產(chǎn)業(yè)鏈、促進(jìn)航空制造產(chǎn)業(yè)、航空運輸業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)高速穩(wěn)健發(fā)展具有重要的意義。

航空租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場規(guī)模分析

當(dāng)前，我國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展全面邁進(jìn)，作為服務(wù)實體經(jīng)濟的一個重要金融業(yè)態(tài)，融資租賃行業(yè)迎來了新一輪機遇與挑戰(zhàn)。在國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境復(fù)雜多變、金融監(jiān)管政策趨嚴(yán)等多重因素的影響下，租賃行業(yè)始終堅持以國家重大戰(zhàn)略、政策為發(fā)展導(dǎo)向，向?qū)I(yè)化、特色化、國際化方向轉(zhuǎn)型發(fā)展。在國家重點發(fā)展的海洋經(jīng)濟、裝備制造、綠色金融，特別是航空領(lǐng)域大力布局，飛機租賃業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速發(fā)展之勢。2021年中國航空租賃市場規(guī)模為1604.7億元。

2021年的情況對許多商業(yè)航空市場部門提出了挑戰(zhàn)，尤其是經(jīng)營性租賃，即在不轉(zhuǎn)讓所有權(quán)的情況下將飛機租賃給航空公司運營商的做法。在上一個增長周期中，經(jīng)營性租賃繼續(xù)為航空公司運營商提供了近50%的全球單通道和雙通道客運機隊。2019年底，在全球大約2.2萬架由航空公司運營或存放的客機中，剛好48%是由租賃商管理。大約22個月后，即2021年10月底，全球在役和存放的客機數(shù)量僅增長了約300架，租賃滲透率增長了2.2%，因此租賃商的自有飛機組合增加了660多架。租賃部門終于實現(xiàn)了神話般的“50%市場份額”。這主要是因為自2020年初以來，租賃商為將近65%的新飛機交付提供融資(包括他們自身的訂單以及售后回租(PLB))，以及通過售后回租大量進(jìn)一步購入(通常是接近全新的)二手飛機。由于飛機進(jìn)入資產(chǎn)組合，租賃商退役的飛機數(shù)量比平時少，同期僅有250多架飛機拆解，約占所有退役飛機數(shù)的37%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國航空租賃行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

因為疫情影響到2020年的需求，二手飛機二級市場的租賃業(yè)務(wù)在一段時間內(nèi)有所放緩，租賃商閑置庫存開始增加。從2020年7月到2021年3月，可供租賃的單通道和雙通道飛機數(shù)量增長了一倍以上，在進(jìn)入2021年第二季度時分別達(dá)到了423架和119架。但是，自此之后，庫存保持相對穩(wěn)定。從新增租賃12個月滾動均值來看，二次租賃活動已恢復(fù)到疫情前水平。2021年6月錄得的新增租賃數(shù)量超過了前一增長周期的任何一個月(2019年6月除外)。

其中一些新租賃合同的特點是飛機根據(jù)重組條款返還給以前的運營商。為了滿足新的市場范式的要求，許多運營商也進(jìn)行了重組。這無疑對租金產(chǎn)生了壓力。我們發(fā)現(xiàn)，自疫情爆發(fā)以來，單通道飛機的當(dāng)前市場租金(CMLR)的平均降幅約為30%。最新一代A320neo和737MAX系列飛機的情況稍好，平均降幅約為10%。因為它們的燃油消耗量更低，二氧化碳排放量也相應(yīng)更低，航空公司在疫情后復(fù)蘇過程中更青睞這些機型。

老一代A320ceo和737NG系列飛機因供應(yīng)量大而面臨更大的競爭壓力，導(dǎo)致平均當(dāng)前市場租金(CMLR)下降幅度更大，通常在35%左右或更多。在2021年之前，大多數(shù)新的租賃結(jié)構(gòu)都有一些基于使用情況“按小時計費”的租賃條款要求，但隨著需求走強，我們發(fā)現(xiàn)對此類條款的需求逐漸減少。進(jìn)入2022年，市場似乎已經(jīng)觸底，當(dāng)前市場租金(CMLR)的下一步走勢可能會上升，盡管一開始只是暫時的。

中國航空租賃企業(yè)發(fā)展分析

飛機租賃作為航空金融中一股強勁的新生力量，毫無疑問帶動了整個航空金融市場的繁榮發(fā)展，無論是金融機構(gòu)、航空公司、制造企業(yè)等市場參與主體的數(shù)量，還是航空市場的融資規(guī)模以及經(jīng)營效益、服務(wù)水平，均有全面性的提升。而在以租賃為代表的金融手段的助力下，通用航空與貨運航空市場持續(xù)升溫。

一直以來，國內(nèi)的航空租賃業(yè)務(wù)被外資壟斷，隨著“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)以及一批具備實力的租賃公司躋身全球前列，在中國的金融企業(yè)向海外走出去，參與國內(nèi)與國外航空市場的同時，中國的航空金融市場也受到了越來越多海外金融機構(gòu)的關(guān)注，形成了新的具有國際影響力的發(fā)展格局。如去年渣打銀行在天津東疆保稅港區(qū)成立了Pembroke飛機租賃(天津)有限公司;早前，Avolon、Waypoint、香港國際航空租賃等公司也相繼在東疆保稅港區(qū)設(shè)立了平臺公司。

縱觀全球航空金融的發(fā)展，航空產(chǎn)業(yè)涵蓋范圍廣，企業(yè)具有多樣性的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)經(jīng)營管理需求，需要較為安全可靠且可持續(xù)的資金渠道。目前，如融資租賃、股權(quán)融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)交易、債權(quán)融資等都是金融機構(gòu)能夠提供的金融服務(wù)手段。隨著中國的航空金融市場在國際上的影響力越來越大，租賃企業(yè)在進(jìn)一步深度參與國際航空金融市場競爭，分享更大資本收益的同時，其專業(yè)化資產(chǎn)管理能力、市場拓展能力和專業(yè)化經(jīng)營能力還將面臨更大的考驗。

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  2023-2028年中國航空租賃行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略研究咨詢報告

  航空租賃是指為全球范圍內(nèi)的航空公司、機場、飛機制造商、飛機維修廠等各類航空企業(yè)提供個性化租賃服務(wù)的企業(yè)集合。航空租賃的標(biāo)的物主要為飛機、發(fā)動機、模擬器、特種設(shè)備以及航材設(shè)備等。其提...

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