2023黃金市場現(xiàn)狀及前景分析

• 郭夢 2023年3月20日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1255 82
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進入2023年，全球央行買金熱情不減。世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告顯示，2023年1月，全球央行官方黃金儲備凈增77噸，數(shù)額環(huán)比上漲192%。

黃金因具有抗通脹、避風險、與其他大類資產(chǎn)相關(guān)性低等特點，是大類資產(chǎn)中不可或缺的一類資產(chǎn)。

進入2023年，全球央行買金熱情不減。世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告顯示，2023年1月，全球央行官方黃金儲備凈增77噸，數(shù)額環(huán)比上漲192%。

2023黃金市場現(xiàn)狀及前景分析

在經(jīng)歷近一個月的震蕩下跌后，本周現(xiàn)貨黃金價格持續(xù)走高。具體來看，金價在3月13日漲超2%，同時自2月3日以來年內(nèi)再次突破1900美元/盎司，此后連續(xù)3日收盤價都超1900美元/盎司。截至3月17日，現(xiàn)貨黃金收報1989美元/盎司，漲幅3.64%，且已突破2月初的金價高位，創(chuàng)下近11個月以來新高，離兩年前的歷史高點近在咫尺。

今年世界黃金協(xié)會最新調(diào)整的數(shù)據(jù)顯示，2023年央行買入規(guī)模進一步放大。1月全球央行凈買入黃金的數(shù)據(jù)從31噸上調(diào)至77噸，顯示在地緣政治不確定性高企的背景下，全球各國購買黃金的熱情依然高漲。最終的1月數(shù)據(jù)較去年12月環(huán)比上漲192%。

根據(jù)中國央行數(shù)據(jù)，今年2月末，中國官方儲備資產(chǎn)中共持有6592萬盎司黃金，折約2050噸，環(huán)增1.23%，約購買25噸黃金，已經(jīng)連續(xù)4個月增持黃金。去年11月份打破了近3年未增持黃金的歷史，黃金儲備增加了32噸黃金，去年12月份黃金儲備增加了30噸，今年1月份增加了約15噸黃金。

據(jù)悉，我國作為黃金生產(chǎn)大國，2022年國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，同比增長13.09%。上市公司中，除銀泰黃金無黃金冶煉業(yè)務、主要為向黃金冶煉企業(yè)銷售合質(zhì)金外，湖南黃金、恒邦股份、中金黃金、山東黃金、赤峰黃金、西部黃金、紫金礦業(yè)、招金礦業(yè)均實現(xiàn)黃金產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。

過去30年以來，中國的年度黃金消費量已增長五倍。自2013年以來，中國一直保持著全球最大黃金消費國的地位(基于金飾與金條金幣需求數(shù)據(jù)得出)。中國自2007年以來一直是全球最大的黃金生產(chǎn)國，2022年中國的黃金產(chǎn)量估計占世界總產(chǎn)量的10%。

根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月底，全球官方黃金儲備共計35369.1噸。其中，歐元區(qū)(包括歐洲央行)共計10771.6噸，占其外匯總儲備的52.6%。此外，國家外匯管理局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，12月末中國人民銀行的黃金儲備達2010.5噸，比2022年11月末漲約30.2噸。

據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計分析，2022年11月，全球央行凈購金50噸，較10月份34噸的購金量增加了47%，總體顯示出央行對黃金的強勁需求。中國人民銀行是11月宣布增儲最多黃金的央行，據(jù)其報告稱增儲32噸，是該行自2019年9月以來首次宣布增儲黃金，也是11月各國央行報告的最大增儲量。

到了2022年四季度，國際黃金價格呈現(xiàn)出先抑后揚的態(tài)勢。隨著美聯(lián)儲開始釋放出放緩加息節(jié)奏的信號，以及美聯(lián)儲在2022年12月的貨幣政策會議上放緩加息幅度至50個基點，強勢美元受到一定程度的打壓，國際黃金價格逐步得到支撐。值得注意的是，國際黃金價格在去年年底表現(xiàn)出的回暖態(tài)勢或?qū)⒃?023年持續(xù)下去。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》分析

2023年開局，資金紛紛轉(zhuǎn)向黃金市場，國際金價表現(xiàn)搶眼。國際現(xiàn)貨黃金價格自2022年11月以來連續(xù)上漲，并于2023年開年一舉沖破1900美元/盎司的整數(shù)關(guān)口。1月16日盤中，金價最高沖至1928.95美元/盎司，創(chuàng)下自2022年4月25日以來高點。

全球經(jīng)濟目前正處于關(guān)鍵拐點。2023年，通脹走勢與央行干預措施之間的相互較量將會是決定這一年經(jīng)濟前景和黃金表現(xiàn)的關(guān)鍵。

民生證券研報顯示，考慮加息對金價壓制趨緩，全球央行購金需求的長期推動下，2023年全年金價或?qū)⒕S持中樞上移趨勢，推薦黃金板塊的β屬性投資機會，建議關(guān)注白銀補漲行情。

業(yè)內(nèi)人士指出，黃金作為大類資產(chǎn)中重要的一環(huán)，其具有抗經(jīng)濟性、對標美元等特點的投資價值，同時與股、債之間相關(guān)性低，因而具有降低組合波動率、分散組合風險的長期配置價值。因此黃金是對沖各類市場短期風險的有效配置工具，通過配置黃金來抵抗“黑天鵝”風險有其不可替代的價值。

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，25%的受訪央行表示會在未來12個月內(nèi)繼續(xù)增加黃金儲備，這個數(shù)值較過去五年與過去十年平均水平分別高出39%和29%。

展望未來黃金市場

從經(jīng)濟周期來看，黃金在衰退期表現(xiàn)較好。隨著2023年通脹減弱、經(jīng)濟弱衰退信號出現(xiàn)，海外衰退周期將提振黃金表現(xiàn)。

展望2023年黃金價格走勢，多數(shù)機構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士還是持樂觀態(tài)度，認為黃金具備長期投資價值。夏瑩瑩預計，2023年黃金投資買需將邊際改善，不太可能呈現(xiàn)類似于2022年的大量凈流出。加上央行購金意愿將保持強勁，全球央行多元化配置外匯儲備，特別是配置硬通貨黃金的需求將持續(xù)。最后，世界地緣政治的不確定性，美聯(lián)儲加息下的金融市場和實體經(jīng)濟動蕩，都將有利于黃金避險需求。

展望未來，世界黃金協(xié)會資深市場分析師Louise Street表示，2023年一季度的季節(jié)性積極因素和央行的強勢購金需求有望推動中國在2023年恢復世界第一黃金消費國的地位。

欲了解更多關(guān)于黃金行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》。

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