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并購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)格局分析 并購(gòu)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

  • 周迅 2023年3月1日 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng) 696 41
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2021年,全球并購(gòu)活動(dòng)異?;鸨?,掀起新一波高潮。2021年并購(gòu)活動(dòng)火熱主要因?yàn)槌腿谫Y成本、流動(dòng)性極度充裕和強(qiáng)勁的股票估值。此外,2020年受新冠肺炎疫情沖擊,并購(gòu)活動(dòng)跌至三年低谷,2021年并購(gòu)活動(dòng)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)。就中國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)問題研究進(jìn)展來(lái)講,多數(shù)是對(duì)并購(gòu)動(dòng)機(jī)

并購(gòu)指的是兩家或者更多的獨(dú)立企業(yè),公司合并組成一家企業(yè),通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或者多家公司。

并購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)格局分析 并購(gòu)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

并購(gòu)的實(shí)質(zhì)是在企業(yè)控制權(quán)運(yùn)動(dòng)過程中,各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)作出的制度安排而進(jìn)行的一種權(quán)利讓渡行為。

并購(gòu)活動(dòng)是在一定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利制度和企業(yè)制度條件下進(jìn)行的,在并購(gòu)過程中,某一或某一部分權(quán)利主體通過出讓所擁有的對(duì)企業(yè)的控制權(quán)而獲得相應(yīng)的受益,另一個(gè)部分權(quán)利主體則通過付出一定代價(jià)而獲取這部分控制權(quán)。企業(yè)并購(gòu)的過程實(shí)質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)并購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)格局分析與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》顯示:

近些年,跨界并購(gòu)交易時(shí)有發(fā)生,選擇“跨界”的企業(yè)多數(shù)為傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司如房地產(chǎn)行業(yè);此外也有一些新興行業(yè)上市公司的跨界交易。而跨界并購(gòu)交易中的目標(biāo)企業(yè)多數(shù)為熱門產(chǎn)業(yè),如:游戲、新能源、半導(dǎo)體、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)。

從并購(gòu)交易類型來(lái)看,5月國(guó)內(nèi)交易共發(fā)生93筆交易,占并購(gòu)案例總數(shù)的97.9%,其中披露金額的案例68筆,披露金額是629.86億人民幣;海外交易共發(fā)生2筆交易,案例數(shù)占比2.1%。交易金額較大的兩筆并購(gòu)案例為:海南發(fā)展控股置業(yè)集團(tuán)有限公司收購(gòu)海南金海灣投資開發(fā)有限公司100%股權(quán)(交易金額101.32億元人民幣),重慶商社(集團(tuán))有限公司收購(gòu)重慶百貨大樓股份有限公司54.41%(交易金額60.08億元人民幣)。

中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成141筆并購(gòu)交易,案例數(shù)量同比上升46.9%,環(huán)比下降38.7%。其中披露金額的有120筆,交易總金額約為2940.93億人民幣,同比上升347.0%,環(huán)比上升139.2%。金額驟然升高是由于兩個(gè)大額案例的成功收購(gòu)。

分別為:2020年1月3日,招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司、深圳市前海開發(fā)投資控股有限公司分別以729.08億元增資合資公司--深圳市前海蛇口自貿(mào)投資發(fā)展有限公司,交易完成后交易雙方分別持有合資公司50.0%股權(quán),合計(jì)價(jià)款1458.16億元。

2022年,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)受到境內(nèi)外多重不確定因素的影響,包括地緣沖突全面升級(jí)、新冠疫情持續(xù)蔓延、美聯(lián)儲(chǔ)加息等,進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)的表現(xiàn)相較去年同期有所下滑。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示2022年一季度,我國(guó)境內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)公布了1,703起并購(gòu)事件,規(guī)模約3,270億元,數(shù)量與規(guī)模同比分別下降了7.4%和11.5%。

從商業(yè)銀行視角看,過去十年并購(gòu)呈現(xiàn)出四方面的特點(diǎn):一是國(guó)企改革引領(lǐng)。首先,混合所有制改革持續(xù)深化,2013-2021年,國(guó)企累計(jì)實(shí)施混改近5000項(xiàng),引入社會(huì)資本超過2.5萬(wàn)億元。其次,國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化,國(guó)有資本向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和國(guó)計(jì)民生的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。此外,國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)機(jī)制不斷完善,21家中央企業(yè)作為國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn),其中5家于今年2月轉(zhuǎn)正。二是資本市場(chǎng)助力。三是區(qū)域發(fā)展推動(dòng)。不同區(qū)域并購(gòu)交易活躍度與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和配套政策密切相關(guān)。以中南地區(qū)為例,2017年中南地區(qū)并購(gòu)交易規(guī)模占比約23%,但自促進(jìn)中部地區(qū)崛起規(guī)劃,以及黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展政策出臺(tái)后,2019年中南地區(qū)并購(gòu)占比達(dá)到36%。四是國(guó)際局勢(shì)重構(gòu)。十年來(lái)跨境并購(gòu)主體賽道和融資來(lái)源多樣化趨勢(shì)顯著增強(qiáng)。

2021年,全球并購(gòu)活動(dòng)異常火爆,掀起新一波高潮。2021年并購(gòu)活動(dòng)火熱主要因?yàn)槌腿谫Y成本、流動(dòng)性極度充裕和強(qiáng)勁的股票估值。此外,2020年受新冠肺炎疫情沖擊,并購(gòu)活動(dòng)跌至三年低谷,2021年并購(gòu)活動(dòng)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)。

就中國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)問題研究進(jìn)展來(lái)講,多數(shù)是對(duì)并購(gòu)動(dòng)機(jī)理論進(jìn)行研究,主要是從企業(yè)管理角度出發(fā),重點(diǎn)探討規(guī)模經(jīng)濟(jì)、買殼上市、提高管理效率等經(jīng)營(yíng)管理動(dòng)機(jī),對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)期、價(jià)值增值等財(cái)務(wù)動(dòng)因較少研究。

2022年,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)受到境內(nèi)外多重不確定因素的影響,包括地緣沖突全面升級(jí)、新冠疫情持續(xù)蔓延、美聯(lián)儲(chǔ)加息等,進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)的表現(xiàn)相較去年同期有所下滑。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示2022年一季度,我國(guó)境內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)公布了1,703起并購(gòu)事件,規(guī)模約3,270億元,數(shù)量與規(guī)模同比分別下降了7.4%和11.5%。

一季度內(nèi)地并購(gòu)市場(chǎng)交易金額前十的并購(gòu)事件覆蓋的行業(yè)以及采用的并購(gòu)方式呈現(xiàn)出多元化的狀態(tài)。其中中原銀行吸收合并洛陽(yáng)銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行的并購(gòu)事件,以284.70億元的交易金額成為一季度交易規(guī)模最大的并購(gòu)事件。

交易金額排名第二的并購(gòu)事件是中國(guó)電建通過資產(chǎn)置換的方式置入華中電力設(shè)計(jì)研究院等18家公司股權(quán)的事件,其交易規(guī)模為247.19億元。東方財(cái)富信息股份有限公司通過增資方式獲得東方財(cái)富證券0.02%股權(quán)的事件以160.05億元的增資規(guī)模排名第三。

本報(bào)告對(duì)我國(guó)并購(gòu)行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、子行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析,重點(diǎn)分析了國(guó)內(nèi)外并購(gòu)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。

報(bào)告還綜合了并購(gòu)行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài),對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。報(bào)告對(duì)于并購(gòu)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、行業(yè)管理部門以及擬進(jìn)入該行業(yè)的投資者具有重要的參考價(jià)值,對(duì)于研究我國(guó)并購(gòu)行業(yè)發(fā)展規(guī)律、提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率、促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大有學(xué)術(shù)和實(shí)踐的雙重意義。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情,可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國(guó)并購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)格局分析與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》。

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